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　　近日市場(chǎng)傳言，印度政府將提高古吉拉特邦新花最低收購(gòu)價(jià)(MSP)，計(jì)劃將在原MSP基礎(chǔ)上提高500盧比/公擔(dān)(1公擔(dān)=100公斤)，折合印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)將從72美分/磅上調(diào)至約76美分/磅(上漲5.56%)。在全球棉花增產(chǎn)幾乎全覆蓋，北半球籽棉和皮棉大量上市、全球棉價(jià)處于整體振蕩下跌通道中的情況下，印度政府再次出手托市(2015、2016年度MSP分別在穩(wěn)定全球棉價(jià)、穩(wěn)定棉花種植面積中發(fā)揮重要作用)，受此影響，不僅10月23日ICE期棉各合約強(qiáng)勁反彈(主力合約一度逼近70美分強(qiáng)阻力位)，且印度國(guó)內(nèi)S-6、J34、MCU5等軋花廠報(bào)價(jià)井噴式上漲，古吉拉特邦S-6 SM級(jí)棉花出廠價(jià)漲破80美分/磅，印度棉遠(yuǎn)東主港CNF、CIF報(bào)價(jià)也水漲船高，12/1月船期S-6報(bào)價(jià)與C/A、澳棉、烏棉的價(jià)差全面收窄。那么印度上調(diào)MSP收購(gòu)價(jià)會(huì)給全球及印度棉市帶來(lái)哪些影響呢？

　　一、印度棉出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)下滑，美棉、澳棉、巴西棉、西非棉將瓜分印度棉市場(chǎng)份額。從中長(zhǎng)線來(lái)看，由于全球棉花供大于需，全球和美國(guó)、印度期末庫(kù)存都呈較大幅增長(zhǎng)(USDA月報(bào)，2017/18年度全球棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)15%，但消費(fèi)量?jī)H增長(zhǎng)3.8%)，加上美聯(lián)儲(chǔ)縮表和加息已箭在弦上，因此ICE期棉、外棉現(xiàn)貨振蕩探底趨勢(shì)并不會(huì)因MSP上調(diào)而改變，美棉、澳棉等CNF報(bào)價(jià)與S-6價(jià)差快速縮小、持平乃至倒掛是大概率事件，印度棉將繼續(xù)成就美棉簽約出口一騎絕塵領(lǐng)先地位，中國(guó)、越南、印尼等采購(gòu)商對(duì)美棉、澳棉等依賴度提高，去印度棉趨勢(shì)會(huì)更加明顯。據(jù)了解，10月中下旬青島、張家港、廣州等主港12/1月船期C/A SM級(jí)與印度棉S-6的價(jià)差為1.50-2.0美分/磅，S-6 1-5/32"棉價(jià)與EMOT/MOT SM 1-5/32"逐漸靠近，與SM 1-5/32"澳棉價(jià)差也僅2-2.5美分/磅，出口競(jìng)爭(zhēng)力顯然不足。

　　二、供給壓力推遲釋放，2017/18年度ICE期棉、外棉現(xiàn)貨止跌、反彈可謂任重道遠(yuǎn)。據(jù)印度農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，截至9月14日印度棉花種植面積累計(jì)達(dá)到1215.1萬(wàn)公頃，同比增長(zhǎng)19%，預(yù)計(jì)本年度棉花產(chǎn)量637.5-663萬(wàn)噸左右，產(chǎn)大于需100-130萬(wàn)噸，加上263.9萬(wàn)噸期初庫(kù)存(USDA月報(bào)數(shù)據(jù))，2017/18年度推向國(guó)際市場(chǎng)的印度棉數(shù)量大幅增加?？紤]到美棉品質(zhì)、可紡性(無(wú)異纖且含質(zhì)低)及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力突出的原因，2017/18年度前7-8個(gè)月都將是美棉、巴西棉、中亞棉、非洲棉的天下(2017年度澳棉已銷售殆盡；截止10月12日本年度美棉簽約出口量已占USDA預(yù)測(cè)年度出口量的58%)，印度棉出口被迫延長(zhǎng)至2018年3月以后，供給壓力向后期轉(zhuǎn)移，ICE期棉主力合約上試76美分、78美分將會(huì)很難。

　　三、印度紗廠大量簽約進(jìn)口外棉，棉紗及紡織品服裝出口面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。隨MSP上調(diào)至76美分/磅，CCI收購(gòu)的籽棉數(shù)量預(yù)計(jì)大幅增長(zhǎng)，從而推高皮棉收購(gòu)、加工成本，在印度棉與美棉及其它產(chǎn)地棉花價(jià)格倒掛，但印度棉品質(zhì)、可紡性、三絲處于弱勢(shì)前提下，印度國(guó)內(nèi)紗廠將大量簽約進(jìn)口外棉，從而滿足紡中高支紗生產(chǎn)需要，一旦皮棉遲滯或虧損，軋花廠停收或拒收的現(xiàn)象將非常普遍，籽棉只能大量銷售給CCI，而印度紗廠在原料成本上的優(yōu)勢(shì)喪失，人工、能源成本又高于越南(印尼等)，加上越南等東盟國(guó)家棉紗對(duì)中國(guó)出口零關(guān)稅，因此印度棉紗、紡織品、服裝等出口或遭受重創(chuàng)。USDA月報(bào)顯示，2017/18年度印度棉花進(jìn)口量34.8萬(wàn)噸，但很大一部分印度投資機(jī)構(gòu)和貿(mào)易商、紗廠認(rèn)為實(shí)際進(jìn)口量將達(dá)到50-60萬(wàn)噸。

　　近年來(lái)，從廢鈔、GST統(tǒng)一到大幅上調(diào)MSP，印度棉花、棉紡織產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的政策錘煉持續(xù)不斷，打擊一個(gè)接一個(gè)，每一項(xiàng)政策都給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)不小沖擊，因此此次上調(diào)MSP收購(gòu)價(jià)很有可能是幫了別人毀了自己。印度上調(diào)MSP收購(gòu)價(jià) 幫了別人毀了自己