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　　據(jù)USDA消息，截至7月10日，2013/14年度美國(guó)累計(jì)凈簽約出口棉花245萬噸，其中陸地棉為229.6萬噸；累計(jì)裝運(yùn)棉花224.2萬噸，裝運(yùn)率為91.5%，其中對(duì)中國(guó)簽約量為63.4萬噸，占美棉簽約量的25.9%，對(duì)中國(guó)累計(jì)裝運(yùn)56.5萬噸，占中國(guó)已簽約量的89.2%，表明中國(guó)企業(yè)對(duì)美棉的進(jìn)口熱情、品質(zhì)認(rèn)可度逐漸下降。隨著歐美、目韓、非洲及南美等地的訂單大幅向東南亞、孟加拉國(guó)、越南、印尼等低成本、低原料、低人工的國(guó)家轉(zhuǎn)移，中國(guó)在國(guó)際棉花市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)持續(xù)減弱，企業(yè)對(duì)外棉的依賴度下滑更加明顯。那么2014年度影響國(guó)際棉價(jià)走向有哪些因素呢？

　　一、新棉上市前美國(guó)、印度、中國(guó)及非洲棉區(qū)的天氣狀況仍是投機(jī)基金、棉商、棉紡織企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。預(yù)計(jì)截止8月底，中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存仍將在1200萬噸以上，即使新疆、黃河流域、長(zhǎng)江流域棉區(qū)發(fā)生比較大的自然災(zāi)，對(duì)2014年度國(guó)內(nèi)棉花上行的支撐力度也不充足，畢竟按年度消費(fèi)量來估測(cè)，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存夠中國(guó)紡企使用近兩年。而美棉、印度棉的簽約、出口近兩年呈現(xiàn)擴(kuò)大的“發(fā)散”狀，雖然產(chǎn)量并沒有明顯增長(zhǎng)，但對(duì)市場(chǎng)、對(duì)紡企的影響加大，對(duì)全球用棉企業(yè)的制約加深，一旦因降雨、干旱、氣溫、下霜、采購(gòu)等等因素影響了新棉收購(gòu)、加工、按合約交貨，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)或“背道而馳”——國(guó)際市場(chǎng)上漲，國(guó)內(nèi)棉價(jià)持穩(wěn)或下跌，內(nèi)外棉差價(jià)縮小至1500元/噸甚至1000元/噸以下；

　　二、中國(guó)進(jìn)口外紗的數(shù)量和勢(shì)頭也是影響國(guó)際棉價(jià)走向的一個(gè)重要因素。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012、2013年中國(guó)進(jìn)口棉紗數(shù)量分別為到152.65萬噸、209.85萬噸，同比增幅分別為69.01%、37.47%；而2014年1-6月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗98.7萬噸，同比增加2.32%，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量突破200萬噸的可能性較大，雖然增速大幅減緩，但侵占國(guó)產(chǎn)棉紗份額的腳步絲毫沒有停止。由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)外紗進(jìn)口量繼續(xù)增加，印尼、越南、泰國(guó)、印度等國(guó)家紡企對(duì)外棉(特別是美棉、印度棉、巴基斯坦棉)的采購(gòu)、消費(fèi)不斷增長(zhǎng)。隨著中國(guó)大中型紡企的升級(jí)換代，設(shè)備、產(chǎn)品技改完成，競(jìng)爭(zhēng)集中在C60S以上高支紗，新型纖維紗以及混紡紗等，C40S及以下紗支的市場(chǎng)已被印巴、越南、印尼、烏茲別克斯坦、泰國(guó)等產(chǎn)地的棉紗搶占，因此決定美棉、印度棉及西非棉出口量、CIF價(jià)格以及庫(kù)存的主要因素是中國(guó)織布企業(yè)、服裝廠以及貿(mào)易商訂購(gòu)?fù)饧喌臄?shù)量和熱情；

　　三、中國(guó)及印度政府針對(duì)2014年度棉花調(diào)控政策對(duì)全球市場(chǎng)起到引導(dǎo)作用。2014年中國(guó)政府不再“不限量”收儲(chǔ)，轉(zhuǎn)而在新疆棉區(qū)試點(diǎn)棉花“直補(bǔ)”政策，“目標(biāo)參考價(jià)格”為19800元/噸，業(yè)內(nèi)分析，一方面國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)將由政策主導(dǎo)調(diào)整為“市場(chǎng)”主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)將逐漸靠攏乃至有限度的“接軌”；另一方面支撐國(guó)內(nèi)外棉價(jià)高位運(yùn)行的“拐杖”沒了，而至8月底國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)拍也將暫時(shí)停止，17250元/噸的競(jìng)拍底價(jià)也隨之失效，新棉價(jià)格下跌買賣雙方爭(zhēng)議不大，關(guān)鍵是將在哪個(gè)位置止跌企穩(wěn)乃至反彈。另外中國(guó)政府6-12月份棉花進(jìn)口配額的調(diào)控政策是否發(fā)生調(diào)整以及信貸對(duì)于棉花進(jìn)口業(yè)務(wù)的支持力度等都很重要。近日據(jù)印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)委員會(huì)(CCEA)確認(rèn)，2014/15年度的籽棉最低收購(gòu)價(jià)(MSP)相比本年度提高50盧比/公擔(dān)，其中中絨棉從3700盧比/公擔(dān)上調(diào)到3750盧比/公擔(dān)，中長(zhǎng)絨棉從4000盧比/公擔(dān)上漲到4050盧比/公擔(dān)，再加上印度政府?dāng)U大對(duì)棉紡織、服裝業(yè)的投資，對(duì)棉花的消費(fèi)刺激明顯，USDA、ICAC及Cotlook最新預(yù)測(cè)都認(rèn)為2014年度印度棉花需求、棉紗、布和服裝產(chǎn)量都將大步提升。

　　四、全球經(jīng)濟(jì)的回暖進(jìn)度對(duì)全球棉花消費(fèi)、采購(gòu)的影響很突出。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度的萎縮之后，二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)重回復(fù)蘇軌道。分析人士預(yù)計(jì)，美國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)或?qū)⒀永m(xù)二季度的復(fù)蘇勢(shì)頭，而市場(chǎng)的焦點(diǎn)主要集中在美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)點(diǎn)。因?yàn)殡S著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在低利率水平環(huán)境下金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的呼聲越來越強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)將在今年10月的貨幣政策例會(huì)上決定是否結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，這意味著歷時(shí)5年多的量化寬松政策屆時(shí)將全面退出。中國(guó)、巴西、印度、俄羅斯等國(guó)家經(jīng)濟(jì)都將在美國(guó)退出QE3的情況下受到較大沖擊。相對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“良好”，美聯(lián)社分析指出，歐洲銀行業(yè)接連出現(xiàn)的問題可能進(jìn)一步?jīng)_擊債務(wù)市場(chǎng),使得政府借款成本更高，這也會(huì)使得葡萄牙、希臘等國(guó)的經(jīng)濟(jì)更難以從2011年以來的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中復(fù)蘇。而“金磚四國(guó)”目前都陷入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、消費(fèi)低迷、自我調(diào)整的階段，因此從整個(gè)經(jīng)濟(jì)層面來看，復(fù)蘇的過程對(duì)棉花、棉紗、棉布、服裝等的消費(fèi)至關(guān)重要。

　　綜合以上四個(gè)因素，一些機(jī)構(gòu)和外商判斷，在棉花供大于求、信貸全面收緊、支撐高棉價(jià)力量明顯不足以及中國(guó)政府一般貿(mào)易棉花進(jìn)口配額將“一票難求”、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)隨時(shí)有惡化、反復(fù)來看，2014年度國(guó)際棉價(jià)受到擎肘比較多，棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)須謹(jǐn)慎入市，多看少動(dòng)，留給軋花廠、出口商和貿(mào)易商的空間都不大，“易虧難賺”將是大趨勢(shì)。