在經(jīng)過(guò)近兩個(gè)月的價(jià)格連續(xù)下跌后，己內(nèi)酰胺價(jià)格從最高點(diǎn)2550美元/噸下跌至2180美元/噸，人民幣現(xiàn)貨價(jià)格也從20300元/噸下跌至16800元/噸，市場(chǎng)價(jià)格基本回歸到去年以來(lái)的最低水平。五一節(jié)前行情開(kāi)始反彈，一方面因?yàn)閮r(jià)格已進(jìn)入前期低點(diǎn)，買(mǎi)家認(rèn)為此價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不大，逐步進(jìn)入市場(chǎng)補(bǔ)貨；另一方面，下游買(mǎi)家逢低補(bǔ)貨心態(tài)出現(xiàn)，再加上國(guó)外部分裝置出現(xiàn)意外事件。那么此波反彈究竟能走多遠(yuǎn)呢？

　　當(dāng)前市場(chǎng)己內(nèi)酰胺的價(jià)格按照17500元/噸來(lái)算，而純苯按照中石化的價(jià)格9500元/噸來(lái)算的話，己內(nèi)酰胺基本處在盈虧邊緣。而以美元現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，己內(nèi)酰胺2280美元/噸，純苯1300美元/噸，國(guó)外供應(yīng)商基本處于虧損狀態(tài)。正是由于4月上旬的價(jià)格下跌使得工廠虧損，所以先后有國(guó)內(nèi)外工廠減產(chǎn)或停產(chǎn)。而目前對(duì)己內(nèi)酰胺工廠來(lái)說(shuō)，純苯價(jià)格堅(jiān)挺造成自身虧損。但是如果純苯價(jià)格下跌，也絕不是一件利好的事情。

　　今年6月～9月，國(guó)內(nèi)有魯西化工20萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能、湖北三寧10萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能、南京東方20萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能將會(huì)釋放（當(dāng)然這些產(chǎn)能的釋放有推遲可能）。這部分產(chǎn)能釋放后，國(guó)內(nèi)外己內(nèi)酰胺供應(yīng)格局將面臨調(diào)整。從今年前3個(gè)月的進(jìn)口量情況來(lái)看，目前進(jìn)口低端市場(chǎng)逐步被國(guó)產(chǎn)取代，后市這一趨勢(shì)仍將延續(xù)，當(dāng)然由于加工貿(mào)易的存在，低端市場(chǎng)仍將會(huì)有一小部分的市場(chǎng)。而從后市情況來(lái)看，由于下游錦綸切片也將逐步投產(chǎn)，例如，山東方明投產(chǎn)5萬(wàn)噸/年，石家莊錦崎投產(chǎn)3萬(wàn)噸/年，這部分聚合需求更多國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺。而方圓7萬(wàn)噸/年的裝置最快將會(huì)在6月投產(chǎn)，英迪威4萬(wàn)噸/年的裝置將于7月投產(chǎn)，這部分對(duì)中高端己內(nèi)酰胺需求將會(huì)放大。因此，從產(chǎn)能情況來(lái)看，后市在新產(chǎn)能沒(méi)有釋放的前提下，高端己內(nèi)酰胺需求仍舊緊張，而低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

　　己內(nèi)酰胺工廠基本處在盈虧邊緣或處于虧損狀態(tài)，而下游錦綸切片工廠由于預(yù)期市場(chǎng)產(chǎn)能的釋放，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期悲觀，因此工廠在原料采購(gòu)方面異常謹(jǐn)慎，基本不做原料庫(kù)存。而國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺工廠因?yàn)橐后w固化成本較高（基本要200元/噸以上），因此很少做固體己內(nèi)酰胺，這也是4月初中石化連續(xù)下調(diào)己內(nèi)酰胺價(jià)格的原因之一，因此液體儲(chǔ)能有限，而公司庫(kù)存一旦較高，只能減產(chǎn)或降價(jià)拋貨。當(dāng)然，對(duì)下游工廠來(lái)說(shuō)，也有同樣的風(fēng)險(xiǎn)，一旦有公司發(fā)生意外情況，他們的采購(gòu)就無(wú)法滿足，價(jià)格短期可能就會(huì)上漲。在前幾年由于市場(chǎng)情況較好，貿(mào)易商參與度高，也起到了蓄水池作用，但是從去年下半年開(kāi)始，由于預(yù)期悲觀，己內(nèi)酰胺行業(yè)正經(jīng)歷去貿(mào)易商化，現(xiàn)在越來(lái)越少的中間商參與到己內(nèi)酰胺貿(mào)易中去，這在一定程度上避免了市場(chǎng)的大起大落，同時(shí)也增加了部分風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前市場(chǎng)最大的不確定性因素是來(lái)自宏觀環(huán)境。己內(nèi)酰胺從自身來(lái)講，由于產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的預(yù)期并不好，但是從去年到目前為止，更多是受累于宏觀環(huán)境。從目前來(lái)看，宏觀環(huán)境沒(méi)有變好的跡象。

　　從整體來(lái)講，短期的下游補(bǔ)貨給市場(chǎng)帶來(lái)了一輪補(bǔ)貨反彈行情，但目前市場(chǎng)情況并不樂(lè)觀，在宏觀大環(huán)境沒(méi)有實(shí)質(zhì)性變好之前，任何行情都暫定為反彈行情，能走多高還有待進(jìn)一步確認(rèn)。