受中國進口量大幅增加支持，預計本年度全球棉花進口量同比增13%，至860萬噸，為近6年最高值。其他國家棉花進口量同比下降18%，為420萬噸。中國進口量占全球總進口量的52%，遠遠超過孟加拉國、土耳其及印尼等國。
　　在本年度的前8個月（2011.8-2012.3），中國累計進口棉花340萬噸，如果在剩余的幾個月里仍然以目前的進度進口，則本年度該國累計進口量可達450萬噸。2012年1月，中國發(fā)放2012年1%關(guān)稅下配額89.4萬噸。同時，也發(fā)放110萬噸配額，滑準稅下使用。在2012年的前3個月里，中國已經(jīng)進口棉花157萬噸。預計在本年度末之前，中國政府還會發(fā)放1批新的進口配額。目前，中國保稅區(qū)的外棉有很大一部分尚未出售，一旦新的配額發(fā)放，這些棉花將很快清空。
　　中國本年度進口棉花創(chuàng)紀錄并不意味著其國內(nèi)紡企需求猛增。實際上，中國本年度棉花產(chǎn)量大幅增加，消費量卻下滑，產(chǎn)消差達160萬噸。但是，中國在本年度實行棉農(nóng)支持政策，規(guī)定最低收購價，同時配合國家的收儲政策，兩者促使進口量大幅增加。2011年10月至2012年3月，中國政府累計收儲國內(nèi)棉花310萬噸，并進口了至少100萬噸外棉。收儲政策使可供國內(nèi)紡企需求的棉花量減少，并對國內(nèi)棉價形成支持，也使外棉進口量大幅增加。
　　中國的大量進口也使世界其他市場上的可流通棉花量減少。美國因產(chǎn)量下降，出口同比縮減21%至250萬噸，但是印度、巴西及澳大利亞的出口量卻達到歷史高點，分別170、92和86萬噸。中國庫存的棉花達500萬噸，約為去年的2倍；全球其他國家的庫存量同比增14%，為810萬噸。
　　北半球下年度新花播種工作正在進行，受棉價較低、谷物及大豆利潤較高及植棉成本增加等因素影響，預計下年度植棉面積將同比減7%，至3360萬公頃；產(chǎn)量同比減7%，至2520萬噸。其中中國產(chǎn)量約640萬噸，較本年度減13%；印度、巴基斯坦、巴西及土耳其產(chǎn)量也將下降。美棉面積雖然下降，但是因為天氣情況改善及絕收率下降，預計下年度產(chǎn)量將增長11%，至380萬噸。
　　全球棉花消費在連續(xù)2個年度下降之后，受經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn)及棉價較低支持，本年度消費將同比增4%，至2410萬噸。因為下年度棉花產(chǎn)量再次超過消費，全球期末庫存預計同比增9%，達1430萬噸，占全球消費的59%。高庫存將繼續(xù)對下年度的國際棉價構(gòu)成壓力，但是下行空間如何尚需看中國國家的收購政策。

5月份ICAC全球棉花產(chǎn)需預測