近期，國(guó)內(nèi)棉價(jià)出現(xiàn)了較大波動(dòng)，尤其是鄭棉期貨價(jià)格，已連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下跌。其中，主力1409合約期價(jià)上周五(2月28日)跌停。

　　針對(duì)棉價(jià)的重挫，市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜，各種猜測(cè)與傳聞不斷。實(shí)際上，1月19日中央一號(hào)文件發(fā)布以后，棉市格局就注定要發(fā)生重大改變，棉價(jià)如今的大幅波動(dòng)僅是對(duì)此做出的反應(yīng)而已。中央一號(hào)文件提出，今年要啟動(dòng)新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)(以下簡(jiǎn)稱直補(bǔ))。

　　截至目前，2013年產(chǎn)棉花的收儲(chǔ)工作已進(jìn)入收尾階段，政策性利好對(duì)棉價(jià)的支撐作用減弱。與此同時(shí)，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注棉花直補(bǔ)政策如何實(shí)施等焦點(diǎn)問(wèn)題，并開(kāi)始重點(diǎn)分析在國(guó)儲(chǔ)棉去庫(kù)存的過(guò)程中，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)何種變化。此外，市場(chǎng)還在積極探討在國(guó)內(nèi)由“政策市”轉(zhuǎn)為“市場(chǎng)市”期間，在市場(chǎng)機(jī)制恢復(fù)運(yùn)行的過(guò)程中，棉價(jià)會(huì)不會(huì)作出過(guò)度反應(yīng)。

　　“棉價(jià)下跌不可避免，雖然鄭棉期市倉(cāng)單數(shù)量不多，但期價(jià)更多時(shí)候反映的是未來(lái)價(jià)格的發(fā)展趨勢(shì)。”魯證期貨山東淄博營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理助理周大龍介紹，他和公司同事剛剛對(duì)青島保稅區(qū)進(jìn)口棉市場(chǎng)、山東地區(qū)棉花庫(kù)存和紡織企業(yè)生產(chǎn)與產(chǎn)品銷售情況做完市場(chǎng)調(diào)查。根據(jù)他們了解的情況，今年政府將在我國(guó)最大的產(chǎn)棉區(qū)新疆實(shí)施直補(bǔ)政策，這意味著國(guó)儲(chǔ)棉收購(gòu)政策即將完成歷史使命，國(guó)內(nèi)棉價(jià)的政策溢價(jià)不再存在，很多紡織服裝企業(yè)預(yù)計(jì)棉價(jià)還會(huì)下滑。而龐大的國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存又將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)棉市去庫(kù)存經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段，在這個(gè)過(guò)程中，棉價(jià)將一直受到壓制。同時(shí)，收儲(chǔ)政策調(diào)整的反作用力將得到充分顯現(xiàn)，不排除棉價(jià)過(guò)度下跌的可能。

　　2011年國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)棉花313萬(wàn)噸，約占全國(guó)總產(chǎn)量的47%。2012年國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)棉花650萬(wàn)噸，約占全國(guó)總產(chǎn)量的90%。截至今年2月27日，2013年產(chǎn)棉花已累計(jì)收儲(chǔ)逾600萬(wàn)噸。周大龍分析，不考慮每年的進(jìn)口棉數(shù)量，按照國(guó)儲(chǔ)棉每天競(jìng)價(jià)銷售兩萬(wàn)噸來(lái)推算(節(jié)假日除外)，當(dāng)前國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存仍可以滿足國(guó)內(nèi)2015年年底以前的需求，即便今年國(guó)內(nèi)棉花絕收，市場(chǎng)也不會(huì)供應(yīng)緊張，更何況現(xiàn)在紡織企業(yè)產(chǎn)品銷售較為低迷。據(jù)了解，進(jìn)入2月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉紗、紗線價(jià)格普遍下降，很多紡織企業(yè)訂單不足，加之進(jìn)口棉、進(jìn)口棉紗價(jià)格低廉，且同樣出現(xiàn)滯銷現(xiàn)象，國(guó)產(chǎn)棉市場(chǎng)需求更顯得疲軟。

　　3月份直補(bǔ)細(xì)則出臺(tái)后，國(guó)內(nèi)棉花、棉紗價(jià)格難有上漲表現(xiàn)，但直補(bǔ)政策的實(shí)施和國(guó)儲(chǔ)棉去庫(kù)存化將還棉市定價(jià)權(quán)，今后棉價(jià)的漲跌由市場(chǎng)說(shuō)了算，棉花、棉紡織行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪的洗牌。