棉花日評(píng)(12.19)：下周外棉集中到港關(guān)注棉花政策

　　美棉繼續(xù)上漲。隔夜美棉低開(kāi)高走，3月合約盤(pán)中突破76美分，尾盤(pán)回落，結(jié)算價(jià)75.95美分，漲10點(diǎn)。財(cái)政懸崖談判積極，美股周二收盤(pán)走高，道指收于兩個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)位。
　　12月上半月四大行新增貸款不足790億。《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱(chēng)，權(quán)威人士透露，截至12月16日，工農(nóng)中建四大行當(dāng)月新增貸款不足790億元，同時(shí)，年底存款回流銀行體系趨勢(shì)明顯，四大行前16日新增存款超過(guò)1000億元。按照近三年的慣例，中資銀行年末繁忙的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作和有計(jì)劃的信貸沖刺聯(lián)動(dòng)，12月無(wú)論存款還是貸款均會(huì)出現(xiàn)等量齊升的現(xiàn)象。前11個(gè)月，中國(guó)銀行體系投放了高達(dá)7.72萬(wàn)億的新增貸款，如不出意外，全年新增貸款將突破8.2萬(wàn)億，將創(chuàng)出史上第二高值。
　　全國(guó)檢驗(yàn)棉花528萬(wàn)噸。截止12月16日，全國(guó)累計(jì)檢驗(yàn)棉花527.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53.6%，其中新疆檢驗(yàn)366.6萬(wàn)噸，內(nèi)地各省檢驗(yàn)161.1萬(wàn)噸。新疆檢驗(yàn)量約占全國(guó)檢驗(yàn)量的69.5%，同比增長(zhǎng)40%，其中新疆地方檢驗(yàn)231.8萬(wàn)噸，兵團(tuán)檢驗(yàn)134.8萬(wàn)噸。由于今年是第二年敞開(kāi)收購(gòu)，在現(xiàn)貨低迷的情況下，企業(yè)全力交儲(chǔ)，導(dǎo)致公檢量繼續(xù)創(chuàng)新高，而新疆棉質(zhì)量較好，大部分符合交儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，加之加工成本低于內(nèi)地，因此疆內(nèi)公檢數(shù)量大幅增加，從這一數(shù)據(jù)看，新疆產(chǎn)量應(yīng)該在380-400萬(wàn)噸之間，在全國(guó)棉花產(chǎn)量中所占的比重日益提高。
　　下周外棉將集中到港。當(dāng)前青島庫(kù)存量不多，港口外棉庫(kù)存最多10萬(wàn)噸。貿(mào)易商和倉(cāng)庫(kù)反映，從12月20日起，到港棉花將大量增加，下周進(jìn)入集中到港期，主要到港的為印度棉、美棉、南美和非洲棉，還有部分歐洲棉花。目前青島港印度棉報(bào)價(jià)在19000以上。預(yù)計(jì)到港的棉花通關(guān)量較大，除了使用今年剩余的配額外，采用40%全關(guān)稅通關(guān)的也較多。由于12月到港外棉數(shù)量較大，為避開(kāi)出貨慢的情況，有貿(mào)易商稱(chēng)其貨物會(huì)在1月底到港。有公司在合同中添加條款，如政策取消40％通關(guān)，合同將自動(dòng)取消。
　　企業(yè)大力收購(gòu)，現(xiàn)貨上漲。河北衡水企業(yè)反映，由于棉企加大收購(gòu)力度，棉農(nóng)不惜售，近日當(dāng)?shù)刈衙奘召?gòu)活躍。弱3級(jí)4.20元/斤（衣分36%，回潮率10%），4級(jí)4.08元/斤，5級(jí)以上統(tǒng)花3.65元/斤以上，較昨日漲0.02元/斤。棉籽主流價(jià)1.19-1.2元/斤。按損耗2%，加工費(fèi)600元/噸折算，327級(jí)皮棉成本19800元/噸，427級(jí)19150元/噸，棉籽上漲使加工成本降低了400-500元/噸，交儲(chǔ)利潤(rùn)也能達(dá)到500-600元/噸。現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，4級(jí)地產(chǎn)無(wú)碼大包棉報(bào)價(jià)19200元/噸，弱4級(jí)18900元/噸，5級(jí)17200元/噸，較昨日漲100元/噸左右。印度棉主流報(bào)價(jià)19200-19300元/噸，3級(jí)疆棉20200元/噸左右。
　　北疆普遍停收，紡企虧損較多。新疆北疆奎屯、烏蘇等地加工企業(yè)多已停止收購(gòu)，棉農(nóng)存棉很少，購(gòu)銷(xiāo)接近尾聲。奎屯、烏蘇等地區(qū)日成交量很少，報(bào)價(jià)在8.0-8.3元/公斤，衣分40%左右，較上周跌0.2元/公斤。棉籽報(bào)價(jià)1.75-1.78元/公斤，基本持穩(wěn)。疆內(nèi)紡織企業(yè)普遍虧損，開(kāi)機(jī)率60%左右。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫(kù)存在20-30天之間，以疆棉為主。
　　收儲(chǔ)成交435萬(wàn)噸。18日，計(jì)劃收儲(chǔ)83920噸，成交40140噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)18000噸，成交18000噸；內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)65920噸，成交22140噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交4345550噸，新疆累計(jì)成交2113920噸，內(nèi)地累計(jì)成交1378500噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交853130噸。企業(yè)回籠資金，紗價(jià)暗降。山東全棉紗價(jià)格維持，實(shí)際重心暗降，紗線庫(kù)存較高，廠家在年底前積極回籠資金，棉坯布稍微動(dòng)銷(xiāo)，但大宗批量交易不多。濰坊高密某紡織全棉紗價(jià)格平穩(wěn)，32S高配賽絡(luò)紡價(jià)28000元/噸，26S價(jià)27500元/噸，20S價(jià)27000元/噸，出貨尚可。國(guó)內(nèi)坯布面料市場(chǎng)整體銷(xiāo)勢(shì)偏淡，價(jià)格穩(wěn)中偏弱。個(gè)別品種因生產(chǎn)少，市場(chǎng)缺貨，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。
　　鄭棉高開(kāi)低走，縮量回調(diào)。19日鄭棉低開(kāi)低走，日線未破10日均線，在17日跳空缺口上軌受到支撐，撮合近漲遠(yuǎn)跌。
　　鄭棉1301收于20700，漲45點(diǎn)，1305合約收于19285，跌55點(diǎn)。當(dāng)日總成交7.54萬(wàn)手，較前一交易日減少2.61萬(wàn)手；持倉(cāng)29.7萬(wàn)手，減少1.19萬(wàn)手。
　　19日，05和01合約負(fù)價(jià)差達(dá)到-1395元/噸，18日為-1300元/噸。
　　09和01合約也為負(fù)價(jià)差，19日為-245元/噸，18日為-290元/噸。
　　19日，期貨撮合價(jià)差維持在高位1241元/噸，18日在1196元/噸。
　　截至12月19日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為507張（合20280噸），較前一交易日增加13張；有效預(yù)報(bào)為74張，減少23張。
　　現(xiàn)貨持穩(wěn)，紡企少量補(bǔ)庫(kù)。從港口了解，下周外棉將集中到港，由于買(mǎi)方會(huì)采用全關(guān)稅方式通關(guān)，預(yù)期通關(guān)量會(huì)較大。從基本面看，全球棉花供大于求，國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存處于歷史高位，下游疲軟。但由于政策干擾嚴(yán)重，國(guó)家在大量收儲(chǔ)之際又低價(jià)拋儲(chǔ)，平滑了市場(chǎng)波動(dòng)。由于目前國(guó)儲(chǔ)資源龐大，本年度拋儲(chǔ)是必然的，拋儲(chǔ)價(jià)格、數(shù)量和節(jié)奏都將影響市場(chǎng)。目前尚無(wú)確切消息，業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)會(huì)采取拋儲(chǔ)加搭送配額的方式進(jìn)行。在政策未明朗之前暫時(shí)觀望。