本周（2012年7月9日~7月13日），國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)、鄭棉期貨價(jià)格振蕩盤升，國(guó)際棉價(jià)弱勢(shì)振蕩，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，截至7月13日，全國(guó)新棉采摘及交售基本完成；棉花加工企業(yè)新棉加工率（占已交售的比重）為99.2%，同比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；新棉銷售率（占已加工的比重，含交儲(chǔ)量）為91.5%，同比上升10.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，新疆新棉加工率99.4%，同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；銷售率94.6%，同比上升4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，鄭棉期貨和撮合市場(chǎng)價(jià)格整體盤升。7月13日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)18467元/噸，較上周上漲18元/噸，漲幅0.1%，同比下跌3532元/噸，跌幅16.1%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)18751元/噸，與上周持平，同比下跌4651元/噸，跌幅19.9%。鄭州棉花期貨2012年9月合約結(jié)算價(jià)18745元/噸，較上周上漲55元/噸，漲幅0.3%，同比下跌2790元/噸，跌幅13%；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2012年9月合同均價(jià)18890元/噸，較上周上漲253元/噸，漲幅1.4%，同比下跌1711元/噸，跌幅8.3%。

　　受美元走強(qiáng)和美國(guó)主產(chǎn)棉區(qū)旱情改善以及美棉出口簽約清淡等因素影響，ICE棉花期貨價(jià)格再次收于70美分之下。7月13日，ICE棉花期貨2012年10月合約結(jié)算價(jià)71.76美分/磅，較上周上漲1.2美分/磅，漲幅1.7%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13564元/噸，較上周下跌43元/噸，跌幅0.3%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)4903元/噸，價(jià)差較上周增加61元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本14567元/噸，較上周下跌34元/噸，跌幅0.2%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3900元/噸，價(jià)差較上周增加52元/噸。

　　國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)淡季特征明顯，棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌。7月13日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)25380元/噸，較上周下跌20元/噸，跌幅0.1%，同比下跌4920元/噸，跌幅16.2%；滌綸短纖報(bào)價(jià)9710元/噸，較上周下跌50元/噸，跌幅0.5%，同比下跌2890元/噸，跌幅22.9%。

　　分析后市，第三輪量化寬松（QE3）渺茫美元將再啟漲勢(shì)，國(guó)際棉價(jià)延續(xù)區(qū)間振蕩。短期來(lái)看，歐盟峰會(huì)之后，各國(guó)將進(jìn)入具體實(shí)施細(xì)則的兌現(xiàn)，圍繞利益問(wèn)題必有激烈紛爭(zhēng)，甚至不排除出現(xiàn)一定的波折。對(duì)于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）6月19~20日的會(huì)議紀(jì)要傳達(dá)了寬松的政策傾向，并明確把就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)作為調(diào)整政策的條件之一，但多數(shù)官員認(rèn)為目前延長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)操作合適，對(duì)是否有必要推出QE3仍存分歧。由于QE3推出的可能性渺茫，美元指數(shù)經(jīng)過(guò)短線回調(diào)整理后或?qū)⒃賳q勢(shì)，給商品市場(chǎng)帶來(lái)壓力?；久嫔?，美國(guó)中西部干旱天氣是近期農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)炒作的主因，但是對(duì)棉花而言，在全球消費(fèi)低迷、期末庫(kù)存高企的背景下，外圍市場(chǎng)的短期支撐力度有限。綜上，ICE棉花期貨價(jià)格恐將延續(xù)區(qū)間振蕩。

　　經(jīng)濟(jì)回落或促政策穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。本周，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，二季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.6%，創(chuàng)下自2009年二季度以來(lái)的最低水平。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需的三個(gè)方面，出口、消費(fèi)、投資來(lái)看，1~6月份，我國(guó)出口同比增長(zhǎng)9.2%，增速同比下降14.8個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.2%，增速同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)18%。以上數(shù)據(jù)表明，在外需不足、內(nèi)需趨緩的情況下，投資仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?月中下旬，國(guó)務(wù)院關(guān)于年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)議即將召開，隨著通脹回落，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)逐步過(guò)渡到重點(diǎn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”階段，財(cái)政政策、貨幣政策微調(diào)力度將進(jìn)一步加大。本周及下周，央行短期逆回購(gòu)操作密集到期，央行或?qū)⑾抡{(diào)存款準(zhǔn)備金率以配合降息。

　　基本面上，國(guó)棉供應(yīng)壓力減小以及對(duì)新年度國(guó)家收儲(chǔ)政策的托市效應(yīng)預(yù)期是支撐國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行的主要因素，但下游紡織企業(yè)采購(gòu)清淡情況將制約棉價(jià)上行空間。綜上，近期國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)有望延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行格局。