美棉大幅上漲。隔夜美元走低和印度旱情對(duì)棉花構(gòu)成支撐，市場(chǎng)在買盤(pán)介入下反彈收高，12月合約結(jié)算價(jià)71.39，漲188點(diǎn)。美股周四走高，因歐洲央行有意支持歐元區(qū)提振人氣，歐元大幅走高，美國(guó)國(guó)債走低。

　　德拉吉稱歐洲央行愿在職責(zé)范圍內(nèi)保護(hù)歐元。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉周四表示，該行可能愿意在職責(zé)范圍內(nèi)購(gòu)買國(guó)債或采取其他舉措來(lái)推低主權(quán)借貸成本，雖然存在市場(chǎng)壓力，但該行不會(huì)啟動(dòng)新一輪長(zhǎng)期再融資操作或定量寬松措施。德拉吉在倫敦舉行的商政界會(huì)議上表示，歐洲央行認(rèn)為歐元的發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，這并非空話，該行將采取舉措鞏固這一趨勢(shì)。德拉吉稱，歐洲央行的利率水平處于紀(jì)錄低位，但日益上升的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能會(huì)阻礙低利率對(duì)更廣泛的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。德拉吉還稱，歐洲央行已準(zhǔn)備好盡一切所能保護(hù)歐元，但仍會(huì)在職責(zé)范圍內(nèi)行事，不會(huì)代替政府采取行動(dòng)。

　　美國(guó)下年度棉花銷售大增。USDA報(bào)告顯示，截至7月19日一周，美國(guó)2011/12陸地棉凈銷售2200噸，裝運(yùn)3.46萬(wàn)噸，中國(guó)凈買1134噸，裝運(yùn)1.55萬(wàn)噸。美國(guó)2012/13年度陸地棉凈銷售3.01萬(wàn)噸，中國(guó)凈買3357噸，其他購(gòu)買國(guó)為薩爾瓦多，墨西哥和土耳其。

　　疆棉報(bào)價(jià)穩(wěn)定，赴疆包廠企業(yè)減少。27日內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)公檢三級(jí)疆棉和倉(cāng)單報(bào)價(jià)19000-19200元/噸，二級(jí)棉較三級(jí)棉報(bào)價(jià)略高200-300元/噸，由于撮合近月穩(wěn)定，現(xiàn)貨商仍在觀望、少量出貨。據(jù)了解，截止7月底，赴疆承包軋花廠的內(nèi)地棉企和棉紡廠較前兩年明顯減少，皮棉代加工費(fèi)用維持在1000-1300元/噸，上漲難度較大，江浙等地涉棉企業(yè)包廠熱情下滑；當(dāng)前南疆阿克蘇、喀什、巴楚等地軋花廠中檢修設(shè)備、進(jìn)行基礎(chǔ)廠區(qū)維修的廠家比例也不高。

　　魯政委預(yù)計(jì)8月降準(zhǔn)不降息。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)8月份存款準(zhǔn)備金率會(huì)下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，但不會(huì)降息；而貸存比對(duì)銀行信貸的制約將繼續(xù)在7月信貸數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，因此，未來(lái)或?qū)⒖紤]對(duì)缺乏逆周期調(diào)整彈性的貸存比進(jìn)行調(diào)整。

　　棉紗市場(chǎng)。山東棉紗行情基本無(wú)變化，氣流紡優(yōu)質(zhì)21S毛巾用絞紗報(bào)21500元/噸，電清無(wú)結(jié)紗報(bào)21000元/噸。浙江市場(chǎng)行情弱勢(shì)，個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格根據(jù)配棉不同有所調(diào)整，21S較高報(bào)23800元/噸，32S報(bào)25200元/噸。廣東市場(chǎng)棉紗價(jià)格穩(wěn)定，氣流紡氣氛有所提升。高配32S報(bào)27500元/噸，40S報(bào)28500元/噸，氣氛清淡。如今上游棉價(jià)一蹶不振，下游貿(mào)易商虧本經(jīng)營(yíng)，終端客戶下單謹(jǐn)慎。目前國(guó)內(nèi)與國(guó)際棉價(jià)的高價(jià)差使得部分客戶望而卻步，將訂單轉(zhuǎn)移到其他成本較低的國(guó)家和地區(qū)，這些狀況讓上下游企業(yè)無(wú)所適從，大部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅減少，甚至虧損。

　　鄭棉探底回升。27日，鄭棉小幅高開(kāi)，盤(pán)初快速回落至日內(nèi)低點(diǎn)，在19000整數(shù)關(guān)口獲得一定支撐，價(jià)格回升，隨后維持窄幅震蕩，成交持倉(cāng)減少。1301收于19165，漲10點(diǎn)。當(dāng)日總成交16.2萬(wàn)手，較前一交易日減少12.2萬(wàn)手。持倉(cāng)46萬(wàn)手，減少2.42萬(wàn)手。

　　由于外盤(pán)大跌、歐債危機(jī)再次發(fā)酵，本周鄭棉呈下跌走勢(shì)，并打破7月以來(lái)的箱體震格局，盤(pán)中下探19000整數(shù)關(guān)口。本年度國(guó)家大量收儲(chǔ)，進(jìn)入年度后期，由于配額緊缺，現(xiàn)貨資源偏緊，加之下年度收儲(chǔ)價(jià)高于當(dāng)前的期貨和現(xiàn)貨價(jià)，因此對(duì)于所剩的資源，現(xiàn)貨商不愿低價(jià)拋售；而下游需求低迷，紡企對(duì)高價(jià)棉承受能力有限，中小紡企以停工減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，開(kāi)工率較低。因此現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格穩(wěn)定的同時(shí)，成交也偏清淡，雙方僵持。

　　考慮到目前資源偏緊，加之政府暫不收儲(chǔ)和發(fā)放配額；此外，進(jìn)入新年度后，現(xiàn)貨價(jià)將逐步向收儲(chǔ)價(jià)靠攏，因此期價(jià)下方具備一定支撐，但目前缺乏實(shí)質(zhì)利好，走勢(shì)仍然偏弱。短線走勢(shì)受外圍影響，觀望或短線操作，跌破19000可嘗試少量做多。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936