美棉小幅上漲。隔夜美棉沒(méi)有明確指引，沖高回落，12月合約結(jié)算價(jià)71.34，漲21點(diǎn)，整體延續(xù)震蕩，交投清淡，市場(chǎng)關(guān)注宏觀方面的消息。

　　中國(guó)將采取更多政策措施提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。溫家寶總理表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，政府將加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，以確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。溫家寶重申，將采取包括繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，以及進(jìn)一步實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅在內(nèi)的一系列措施，在全球經(jīng)濟(jì)下滑之際，堅(jiān)持把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。中國(guó)政府將擴(kuò)大有效投資，加大對(duì)國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)的支持。溫家寶表示，政府將堅(jiān)定不移地貫徹執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，切實(shí)防止房?jī)r(jià)反彈，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸。

　　中國(guó)官方PMI環(huán)比小幅回落。7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1，環(huán)比微落0.1個(gè)百分點(diǎn)，略高于臨界點(diǎn)50，為8個(gè)月低點(diǎn)。分規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，中型企業(yè)PMI為50.2，環(huán)比升0.2個(gè)百分點(diǎn)，均高于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為48.1，環(huán)比升0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月位于50以下。物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群認(rèn)為，7月份PMI指數(shù)降幅繼續(xù)縮小，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)筑底企穩(wěn)跡象進(jìn)一步明顯。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，7月官方PMI表明經(jīng)濟(jì)仍在下行，即沒(méi)緩也沒(méi)穩(wěn)，而中央政治局會(huì)議提到的內(nèi)容與此前的表述并沒(méi)有不同，看不出政策面在加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度的動(dòng)向。

　　匯豐7月制造業(yè)PMI終值升至49.3。匯豐今日公布，7月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值升至49.3，6月份終值為48.2。匯豐在報(bào)告中表示，雖然該指數(shù)依舊低于50的榮枯分界線，但仍創(chuàng)出21個(gè)月以來(lái)的最大升幅。

　　江蘇安徽棉花長(zhǎng)勢(shì)良好。當(dāng)前，全國(guó)多數(shù)棉區(qū)棉花已進(jìn)入花鈴盛期，棉鈴日增迅速。江蘇鹽城部分早茬棉田因管理得當(dāng)，當(dāng)?shù)匕嗽孪卵辆旁律涎畬⒂忻掴徚闵⑼滦酰鐭o(wú)特大自然災(zāi)害，內(nèi)陸地區(qū)九月中旬將迎來(lái)棉花吐絮盛期。去年收購(gòu)價(jià)高開低走，雖有收儲(chǔ)托底，但真實(shí)收購(gòu)價(jià)距此有一定距離。預(yù)期新棉上市初期仍會(huì)僵持。安徽池州棉花長(zhǎng)勢(shì)很好，如果后天天氣不發(fā)生異常的話，今年棉花產(chǎn)量有望300公斤左右，但當(dāng)?shù)貍餮越衲曜衙奘召?gòu)價(jià)格只有3.5元/斤，棉農(nóng)植棉所投資的成本都無(wú)法收回，因此，棉農(nóng)的植棉積極性也大大受挫。

　　兵團(tuán)今年六成棉田機(jī)采。由于今年兵團(tuán)六成棉田要實(shí)施機(jī)械采收棉花，兵團(tuán)今年招收拾花工人數(shù)僅25萬(wàn)人，較上年減少15萬(wàn)人。兵團(tuán)農(nóng)業(yè)局副局長(zhǎng)劉景德說(shuō)，今年兵團(tuán)種植棉花800萬(wàn)畝，其中500萬(wàn)畝將實(shí)施機(jī)械拾花，較上年增加140萬(wàn)畝。據(jù)介紹，兵團(tuán)800萬(wàn)畝棉花如果全靠人工，大概需要60萬(wàn)拾花工。李建軍說(shuō)，兵團(tuán)勞動(dòng)局確定今年拾花指導(dǎo)價(jià)為1.8元，比2011年提高0.5元。而2011年兵團(tuán)拾花價(jià)格平均每公斤達(dá)到1.8元，由于勞動(dòng)力成本持續(xù)上升，今年拾花實(shí)際價(jià)格可能高于指導(dǎo)價(jià)。目前，平均每公斤棉花機(jī)采價(jià)格為1.1-1.2元。

　　棉紗市場(chǎng)維持低迷。目前在下游消費(fèi)疲軟的情況下，紡織企業(yè)成品庫(kù)存高企，工廠停工數(shù)量增加。若棉花拋儲(chǔ)傳言成真，棉價(jià)將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持弱勢(shì)。全棉紗線方面山東濱州某大型紡企報(bào)價(jià)上周稍有上調(diào)，今暫穩(wěn)走貨稍有好轉(zhuǎn)，32S精梳報(bào)30000元/噸，40S報(bào)31500元/噸。江浙市場(chǎng)價(jià)格一般，氣氛清淡，一廠家32S高配報(bào)27500元/噸，21S高配報(bào)26500元/噸，32S精梳報(bào)29000元/噸，40S精梳報(bào)30500元/噸，實(shí)際商談成交可配送。目前紡織廠訂單減少，停限產(chǎn)增加，很少有紡織廠愿補(bǔ)充原料庫(kù)存，隨用隨買為主。

　　鄭棉小幅上漲。8月1日，鄭棉平開后窄幅震蕩，10點(diǎn)左右出現(xiàn)一小波跳水，被快速拉起，之后出現(xiàn)拉漲，最高上探19080，隨后高位震蕩，沒(méi)有大幅回落，尾盤收在19000上方。今日成交持倉(cāng)繼續(xù)減少。1301收于19020，漲20點(diǎn)。當(dāng)日總成交19.2萬(wàn)手，較前一交易日減少7.29萬(wàn)手。持倉(cāng)44.8萬(wàn)手，減少8908手。

　　今日鄭棉上漲，期價(jià)受制19100一線。政策方面，對(duì)于拋儲(chǔ)目前各方仍在商討中，沒(méi)有定論。撮合走勢(shì)仍然較穩(wěn)，1209合約較期貨升水近500元。有現(xiàn)貨商將期貨倉(cāng)單轉(zhuǎn)移至撮合，關(guān)注期貨倉(cāng)單的注銷情況。棉花基本面處于弱平衡狀態(tài)，前期資金借傳言打壓價(jià)格跌破近期區(qū)間，如果新年度開始前不拋儲(chǔ)或發(fā)放配額，期價(jià)將重回震蕩區(qū)間。由于市場(chǎng)比較脆弱，多空雙方有任何消息都易引發(fā)大幅波動(dòng)，建議短線操作。短線關(guān)注宏觀方面的消息。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936