棉花日評(píng)(1.24)：股市調(diào)整商品跟盤(pán) 鄭棉V型反轉(zhuǎn)

　　美棉大漲，突破阻力位。隔夜美棉近月延續(xù)漲勢(shì)，3月合約收于80.48，漲55點(diǎn)，暫未彌補(bǔ)5月份的跳空缺口。據(jù)了解美棉出口穩(wěn)定，庫(kù)存減少。美棉出口報(bào)告推遲至周五公布。
　　1月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI創(chuàng)兩年新高。匯豐中國(guó)1月制造業(yè)PMI初值創(chuàng)兩年高位，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)亦創(chuàng)下22個(gè)月高點(diǎn)。該數(shù)據(jù)預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步回升。匯豐稍早聯(lián)合公布，中國(guó)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值續(xù)升至51.9，創(chuàng)24個(gè)月最高位，為連續(xù)第五個(gè)月回升，且是連續(xù)第三個(gè)月處在榮枯線50上方，上月終值為51.5。
　　全國(guó)檢驗(yàn)棉花652萬(wàn)噸。中纖局公布的數(shù)據(jù)顯示，截止1月20日，全國(guó)棉花累計(jì)檢驗(yàn)652.4萬(wàn)噸，同比增加42.3%。其中新疆檢驗(yàn)量428.8萬(wàn)噸（疆內(nèi)277.4萬(wàn)噸，兵團(tuán)151.5萬(wàn)噸），內(nèi)地各省檢驗(yàn)量223.6萬(wàn)噸。內(nèi)地檢驗(yàn)量超過(guò)40萬(wàn)噸的產(chǎn)棉省分別是：山東（59.7萬(wàn)噸），湖北（52.5萬(wàn)噸），河北（42.6萬(wàn)噸）。
　　外盤(pán)持續(xù)上漲，港口高價(jià)棉銷(xiāo)售困難。目前港口外棉出貨以低價(jià)棉為主，高價(jià)棉銷(xiāo)售兩難。主要因?yàn)椋?.已拿到配額的企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，隨用隨購(gòu)；2.國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)，企業(yè)選擇余地更大；3.多數(shù)企業(yè)更青睞已通關(guān)人民幣報(bào)價(jià)的棉花。4.高價(jià)棉使用40％全額關(guān)稅通關(guān)后成本過(guò)高，與市場(chǎng)售價(jià)倒掛。急需回籠資金的貿(mào)易商指出，如果不能及時(shí)找到有配額的買(mǎi)家采購(gòu)，出貨是個(gè)問(wèn)題。ICE連續(xù)上漲，外棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體提高，貿(mào)易商低價(jià)銷(xiāo)售高價(jià)棉不太現(xiàn)實(shí)，企業(yè)進(jìn)退兩難。
　　現(xiàn)貨穩(wěn)中有升。河北廣宗個(gè)別棉花企業(yè)零星收購(gòu)，但霧氣大，濕度高，皮棉回潮超標(biāo)，因此籽棉加工停工；棉副行情堅(jiān)挺。皮棉現(xiàn)貨穩(wěn)中有升，無(wú)碼大包4級(jí)皮棉銷(xiāo)售價(jià)格為19050元/噸（凈重自提帶票），弱4級(jí)售價(jià)18700元/噸，5級(jí)棉售價(jià)17000元/噸，較前日漲50-100元/噸，小包好4級(jí)皮棉售價(jià)18700元/噸，弱4級(jí)棉售價(jià)18300元/噸，較前日持平。疆棉售價(jià)20500元/噸，較前日提高200元/噸，較上周同期提高400元/噸?，F(xiàn)貨上漲主要因?yàn)椋?.現(xiàn)貨資源減少。二是拋儲(chǔ)資源多為陳棉，不能滿(mǎn)足紡企生產(chǎn)需要，需從市場(chǎng)上采購(gòu)高等級(jí)皮棉，疆棉格外受青睞。三是內(nèi)外盤(pán)期貨上漲，外棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提高，提振地產(chǎn)棉。
　　拋儲(chǔ)總成交25.7萬(wàn)噸。23日計(jì)劃拋儲(chǔ)80122.45噸，成交23273.96噸（國(guó)產(chǎn)棉18584.07噸，進(jìn)口棉4689.89噸），成交比例29.05%；當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉加權(quán)成交價(jià)18545元/噸，折328級(jí)成交價(jià)為19191元/噸（公重）。當(dāng)日最高成交價(jià)19860元/噸，品級(jí)2級(jí)，共計(jì)129噸；最低成交價(jià)16960元/噸，品級(jí)5級(jí)，共計(jì)357噸。截止1月23日，拋儲(chǔ)累計(jì)成交257278.15噸，成交比例46.07%。
　　收儲(chǔ)總成交584萬(wàn)噸。23日計(jì)劃收儲(chǔ)152470噸，成交11560噸，較前一天減少14750噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)66000噸，成交2200噸，成交比例3.3%；內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)86470噸，成交9360噸，成交比例10.8%。收儲(chǔ)累計(jì)成交5843890噸，新疆累計(jì)成交2505920噸，內(nèi)地累計(jì)成交1855470噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1482500噸。
　　期貨波動(dòng)加大，商品多數(shù)收低。股市周四在創(chuàng)下近八個(gè)月盤(pán)中新高后逆轉(zhuǎn)收低收低。早盤(pán)良好先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)推升大盤(pán)，但漲勢(shì)過(guò)快，多空分歧加大，在獲利拋盤(pán)打壓下，大盤(pán)回落，再疊加周邊局勢(shì)緊張影響，盤(pán)中回調(diào)幅度較大。上證綜指收跌0.79%，報(bào)2302.60點(diǎn)，成交人民幣1356億元，較昨日放大四成。
　　商品期市收盤(pán)多數(shù)收跌，其中，能源化工類(lèi)、金屬和農(nóng)產(chǎn)品期貨均多數(shù)下挫。菜粕午后封住跌停板，尾盤(pán)打開(kāi)跌停，收跌3.75%，跌幅居首；菜籽、豆粕均跌逾2%，螺紋鋼逆勢(shì)上揚(yáng)0.65%，其余品種漲跌幅均不超過(guò)2%。
　　鄭棉放量上漲。24日，鄭棉盤(pán)中波動(dòng)較大。高開(kāi)回調(diào)，隨后在股市沖高回落帶領(lǐng)下跌幅加深，午盤(pán)觸底反彈，呈V型反轉(zhuǎn)。撮合近跌遠(yuǎn)漲，幅度較小。
　　鄭棉1305收于19785，漲65點(diǎn)，1309合約收于19595，漲15點(diǎn)。當(dāng)日總成交11.6萬(wàn)手，較前一交易日減少9.68萬(wàn)手；持倉(cāng)24.5萬(wàn)手，減少4442手。
　　24日，由于09合約漲幅較大，09和05合約負(fù)價(jià)差縮小至-185元/噸，23日為-205元/噸。
　　24日，由于期貨漲幅較大，期貨撮合近月價(jià)差擴(kuò)大至367元/噸，23日在341元/噸。
　　截至1月24日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為361張（合14440噸），減少2張；有效預(yù)報(bào)為53張，沒(méi)有變化。新棉倉(cāng)單和新棉有效預(yù)報(bào)共156張（6240噸），沒(méi)有變化。
　　總結(jié)建議中國(guó)大量收儲(chǔ)后，雖然國(guó)內(nèi)庫(kù)存增加，但全球其他國(guó)家?guī)齑娼档?，隨著宏觀復(fù)蘇，下游改善，其他紡織國(guó)用棉量提升，令美棉出口穩(wěn)定，提振外盤(pán)。
　　國(guó)內(nèi)疆棉多已入儲(chǔ)，現(xiàn)貨高等級(jí)棉偏緊，價(jià)格持穩(wěn)偏漲。
　　外棉大量到港，但I(xiàn)CE上漲令外棉報(bào)價(jià)提升，全關(guān)稅通關(guān)后的價(jià)格優(yōu)勢(shì)降低，提振地產(chǎn)棉。此外，符合期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的棉花有限，期貨新棉倉(cāng)單不足，有逼倉(cāng)可能。市場(chǎng)面臨的阻力是隨著拋儲(chǔ)進(jìn)行，后期配額發(fā)放，現(xiàn)貨壓力將體現(xiàn)。鄭棉今日探底回升，未破昨日高點(diǎn)，縮量減倉(cāng)，關(guān)注19800一些能否有效突破，多單謹(jǐn)慎持有。