本周（6月2-8日），棉花市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的沉寂后，開始出現(xiàn)一些躁動(dòng)，零星的炒作信息吹動(dòng)市場(chǎng)泛起漣漪，對(duì)迷茫后市漸漸失去耐心，恐慌大于理性，催化了市場(chǎng)的弱不經(jīng)風(fēng)。

　　國(guó)際棉花市場(chǎng)關(guān)于天氣的炒作不斷，天氣的時(shí)好時(shí)壞牽動(dòng)著市場(chǎng)對(duì)于棉花產(chǎn)量的預(yù)期，繼而影響到市場(chǎng)資源供應(yīng)的判斷。市場(chǎng)價(jià)格的連續(xù)下跌吸引買盤入市，預(yù)期美棉出口繼續(xù)增加，供應(yīng)可能再現(xiàn)緊張。更重要也是更現(xiàn)實(shí)的是，市場(chǎng)大跌之后反彈意愿頗強(qiáng)，對(duì)近期市場(chǎng)行情有較多提振。而遠(yuǎn)期市場(chǎng)繼續(xù)承壓，最新ICAC報(bào)告顯示，下年度棉花期末庫(kù)存預(yù)估保持2092萬(wàn)噸的高位，中國(guó)之外的市場(chǎng)庫(kù)存也呈現(xiàn)7%增長(zhǎng)至910萬(wàn)噸，主要因?yàn)橹袊?guó)需求下降，棉花供應(yīng)過剩預(yù)期不減。在綜合信息的角力下，市場(chǎng)欲漲無(wú)力，欲跌無(wú)意，弱市中的踏步調(diào)整成為本周行情特點(diǎn)。

　　ICE棉花期貨近月7月份合約趨向交割，資金開始向后移倉(cāng)，價(jià)格在觸底小幅反彈后，再無(wú)力向上，周末報(bào)收于84美分/磅；遠(yuǎn)月12月份利空壓力不減，大跌之后未見明顯反彈，價(jià)格一直保持在78美分/磅上下的低位徘徊。近期市場(chǎng)供應(yīng)緊張擔(dān)憂情緒較重，而遠(yuǎn)期銷售壓力增大，相比之下，近月行情要強(qiáng)于遠(yuǎn)月合約。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格下跌后逐漸平穩(wěn)，吸引了部分買家謹(jǐn)慎入市。一周CotlookA棉花價(jià)格指數(shù)穩(wěn)定在91美分/磅上下，90美分處獲得市場(chǎng)階段性支撐。美棉最新一周銷售報(bào)告顯示，出口簽約量大幅增加，來(lái)自中國(guó)和土耳其等地市場(chǎng)采購(gòu)有所恢復(fù)。中國(guó)進(jìn)口棉市場(chǎng)并沒有因?yàn)榕漕~的發(fā)放而活躍，國(guó)際棉價(jià)的下跌帶動(dòng)港口外棉報(bào)價(jià)下調(diào)，印度S-6棉花均價(jià)在17500元/噸，較前期有不小跌幅，美棉在18300元/噸左右，市場(chǎng)觀望的氣氛更多，貿(mào)易商普遍看空后市。

　　國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)在本周總體仍呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)政策依然保持期待，大勢(shì)利空籠罩之下的堅(jiān)持，市場(chǎng)對(duì)后市信心不足逐漸演變成了恐慌。鄭棉期貨市場(chǎng)經(jīng)過漫長(zhǎng)的下跌試探后，盤面陷入恐慌，加速下跌已勢(shì)不可當(dāng)，主力新年度1月份合約突破前期15700元/噸的低位支撐，再次下沖至15260元/噸的最低點(diǎn)，周末跌勢(shì)才得以收斂并現(xiàn)小幅反彈，成交量和持倉(cāng)量大幅飆升；近月7月份合約成交和持倉(cāng)稀少，市場(chǎng)資金已無(wú)暇顧及，盤面等待最后交割月的到來(lái)；9月份合約受新政影響較小，行情相對(duì)從容，17100元/噸上下窄幅盤整仍是常態(tài)。撮合交易市場(chǎng)受期貨波動(dòng)影響，總體呈弱勢(shì)下跌走勢(shì)，遠(yuǎn)月表現(xiàn)更弱，價(jià)格下跌幅度較大，10月、11月份代表了新棉價(jià)格行情，市場(chǎng)對(duì)后市看空，價(jià)格分別跌至15300元/噸和15100元/噸的水平；近幾個(gè)月行情相對(duì)平穩(wěn)，均價(jià)維持在16100元~16600元/噸之間，訂貨量減少，成交量一般，受拋儲(chǔ)壓制依然明顯。

　　棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)盡管行情低迷不振，但市場(chǎng)運(yùn)行平靜，受外部市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)影響不大，在遠(yuǎn)期跌勢(shì)的預(yù)期之下，買賣雙方小心應(yīng)對(duì)，市場(chǎng)成交清淡，隨用隨買，棉花價(jià)格指數(shù)穩(wěn)定在17389元/噸的水平幾無(wú)變化，基本與拋儲(chǔ)價(jià)格一致。儲(chǔ)備棉拋售有序進(jìn)行，平均每天投放接近10萬(wàn)噸的計(jì)劃，以新標(biāo)準(zhǔn)下的棉花為主，成交量表現(xiàn)不濟(jì)。截至本周末，共計(jì)劃投放671萬(wàn)噸，總成交184萬(wàn)噸，成交比率滑落至27%。

　　紡織市場(chǎng)形勢(shì)仍然十分暗淡，棉紗、坯布市場(chǎng)走貨困難，原料價(jià)格的下跌趨勢(shì)迫使成品市場(chǎng)價(jià)格疲軟，訂單多以短期小單為主，隨用隨購(gòu)者居多，以降低庫(kù)存規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。外棉價(jià)格的下跌再次拉大了內(nèi)外棉價(jià)差，對(duì)國(guó)內(nèi)棉花形成壓制，也為進(jìn)口棉紗贏得了機(jī)會(huì)，進(jìn)口棉紗的沖擊卷土重來(lái)，推動(dòng)了外紗貿(mào)易的活躍，減少了國(guó)內(nèi)棉花的消費(fèi)。

　　在涉棉政策大局已定、只差細(xì)節(jié)出臺(tái)的當(dāng)下，等待、觀望是普遍心理，而上下游市場(chǎng)對(duì)后市缺乏信心、悲觀難料的預(yù)期也是事實(shí)，市場(chǎng)行情的跌勢(shì)似乎成為一種共識(shí)。