上周（7.28-8.1），洲際交易所（ICE）期棉觸及五年低點(diǎn)，金石期貨認(rèn)為，2014/2015年度，我國(guó)棉花市場(chǎng)的政策調(diào)控由收儲(chǔ)改直補(bǔ)試點(diǎn)，棉價(jià)回歸市場(chǎng)化。對(duì)于新年度的棉花在缺乏國(guó)家收儲(chǔ)支撐的情況下，從鄭棉盤(pán)面上亦可見(jiàn)棉價(jià)重心已明顯下移。

　　從補(bǔ)貼框架來(lái)看，對(duì)符合補(bǔ)貼條件的棉農(nóng)來(lái)說(shuō)，能夠保證穩(wěn)定較好的收益。對(duì)紡織企業(yè)來(lái)言，或形成利好。一來(lái)紡織企業(yè)從國(guó)家直接采購(gòu)到面臨市場(chǎng)對(duì)接客戶(hù)，雖然面臨一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于我國(guó)二季度GDP同比增7.5%和6月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比名義增長(zhǎng)12.4%的宏觀環(huán)境，紡織服裝產(chǎn)業(yè)或迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇;二則目前內(nèi)外棉價(jià)差已經(jīng)收窄，貿(mào)易商的“外棉經(jīng)”也難念。對(duì)紡織企業(yè)來(lái)說(shuō)，直補(bǔ)使得棉價(jià)回歸市場(chǎng)化，正是紡企期待的。國(guó)內(nèi)皮棉成本下調(diào)利于紡織企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　據(jù)悉，我國(guó)2014/2015年度棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)為642.3萬(wàn)噸，較本年度調(diào)減54.4萬(wàn)噸;消費(fèi)量794.7萬(wàn)噸，較本年度調(diào)增43.5萬(wàn)噸;進(jìn)口量174.2萬(wàn)噸，較本年度大幅縮減119.7萬(wàn)噸。棉花供需依舊是供給過(guò)剩的格局。不過(guò)，過(guò)剩量已由本年度的239.4萬(wàn)噸縮減至21.8萬(wàn)噸，呈現(xiàn)寬平衡格局。但是，新年度我國(guó)的棉花期末庫(kù)存在此調(diào)增20.7萬(wàn)噸至1355.6萬(wàn)噸，已遠(yuǎn)超越一個(gè)年度的消費(fèi)量。在此高額的庫(kù)存壓力下，預(yù)計(jì)新年度我國(guó)棉價(jià)很難出現(xiàn)大漲行情。農(nóng)業(yè)部此前發(fā)布的7月中國(guó)棉花市場(chǎng)周報(bào)顯示，外面價(jià)格繼續(xù)走低，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格下跌。

　　分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格維持下調(diào)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍處消化過(guò)程，對(duì)國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)形成壓力，但棉花播種面積下降以及棉花生長(zhǎng)略差對(duì)未來(lái)年度合約價(jià)格形成支撐，國(guó)內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒗^續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行，對(duì)于紡織企業(yè)而言或?qū)⒋蟠蠼档统杀?，形成利好。政策方面，近日新疆吾爾自治區(qū)政府在北京召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布了新疆發(fā)展紡織服裝產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)方面制定的十大優(yōu)惠政策，其中包括設(shè)立200億元左右的紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金。不少紡織企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，該《意見(jiàn)》的出臺(tái)給企業(yè)帶來(lái)了福音。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：A股市場(chǎng)上，從事紡織行業(yè)的上市公司有望受益。