3月25日，印度棉花協(xié)會(huì)發(fā)布2月供需報(bào)告，報(bào)告預(yù)測本年度新花產(chǎn)量為3960萬包（673.2萬噸），較上次預(yù)測調(diào)減10萬包，2014/15年度皮棉供應(yīng)量為4659萬包（792.03萬噸），較上次預(yù)測減30萬包。

　　受此影響，25日-27日，印度棉S-6價(jià)格繼續(xù)上漲，27日，軋花廠提貨價(jià)在31500盧比/坎地，較前一日漲300盧比/坎地，折64.40美分/磅。昨日，CCI競賣成交6800包，成交價(jià)折美元在67.87-73.58美分/磅，整體價(jià)格小幅上漲。

　　那么，這次印度棉上漲，外棉在其影響，是否能夠迎來春天？未來4月份，國內(nèi)市場外棉的前景如何？

　　27日，一位在青島港做進(jìn)出口貿(mào)易的劉先生說，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，中國棉紡織市場也將迎來旺季，外棉應(yīng)該存在機(jī)遇。他列舉了幾條理由：

　　1、內(nèi)外棉價(jià)差仍然較大。春節(jié)前后，中國紡企拿到了89.4萬噸1%關(guān)稅進(jìn)口配額，今年配額發(fā)放有兩個(gè)特點(diǎn)：一是發(fā)放較晚，往年是在1月上旬就會(huì)發(fā)到企業(yè)手中，而今年卻拖到了2月中下旬，整整晚了40-50天；二是僅有89.4萬噸1%關(guān)稅配額，估計(jì)沒有市場所期待的滑準(zhǔn)稅配額。受此影響，全球棉花貿(mào)易總量或大幅萎縮15%-20%，在全球棉花供應(yīng)過剩格局下，市場預(yù)計(jì)棉花去庫存壓力將增大，外棉壓力大增。

　　因此，在3月上旬開始，國內(nèi)市場出現(xiàn)了一大怪現(xiàn)象。那就是國產(chǎn)棉價(jià)格堅(jiān)挺，而外棉（除美棉、澳棉）卻持續(xù)下滑。截至27日，青島港S-6級(jí)保稅區(qū)價(jià)格67.5美分/磅一線，折1%關(guān)稅提貨價(jià)10600元/噸，較國產(chǎn)棉低2500-2600元/噸（3128級(jí)）。

　　所以，不少市場人士認(rèn)為，在經(jīng)過了3月中上旬的持續(xù)下跌之后，印度棉與國產(chǎn)棉的價(jià)差進(jìn)一步拉大，后期下跌空間應(yīng)該不大。

　　2、目前港口外棉庫存不均衡，或?qū)Σ糠之a(chǎn)地外棉帶來利多。第一，截至目前，美棉簽約已在95%以上，而由于港口工人罷工，中國配額等問題，2、3月份美棉抵港較少。因此，目前青島港、張家港等主要港口美棉庫存非常少，不僅保稅區(qū)貨少，物流區(qū)基本見不到貨源。這造成已通關(guān)的美棉價(jià)格持續(xù)上漲，截至27日，青島港SM1-5/32美棉價(jià)格在15500-16100元/噸。另外，澳棉由于成本較高，目前主港報(bào)價(jià)85.96美分/磅，折1%關(guān)稅提貨價(jià)13476元/噸，目前市場配額價(jià)格在2800-3000元/噸，港口地區(qū)已通關(guān)澳棉人民幣價(jià)格16500元/噸一線。

　　據(jù)市場介紹，近期中國主港印度棉庫存量較大，這也是為何中國主港印度棉價(jià)格反低于印度國內(nèi)的原因了，當(dāng)然這與印度政府的出口政策有關(guān)。因此，市場認(rèn)為，由于港口庫存不均衡的原因，4月份，部分外棉是存在不少利多因素的。

　　3、中國拋儲(chǔ)政策。市場認(rèn)為，2015年棉市最大不確定因素是拋儲(chǔ)，由拋儲(chǔ)也可能對(duì)外棉形成較大威脅。隨著3月份走進(jìn)尾聲，市場普遍擔(dān)心國家將在4月初發(fā)放配額，因此，表現(xiàn)在行動(dòng)上，也大都謹(jǐn)慎小心。但是，筆者認(rèn)為，4月份發(fā)放配額的可能性幾乎沒有。第一，從政策部門的表態(tài)來看，是否發(fā)放配額關(guān)鍵因素是“紡企用棉是否短缺”。第二，近期新疆棉大量涌入內(nèi)地，內(nèi)地棉花供應(yīng)較寬松。因此，4、5月份拋儲(chǔ)的可能性不大。

　　但是，中國市場仍然存諸多利空因素：第一，2014年，中國棉花產(chǎn)量在650萬噸一線，加上89.4萬噸，再有，1100萬噸國儲(chǔ)棉庫存，因?yàn)?，本年度中國市場?shí)際供應(yīng)在650+89.4+1100＝1839.4萬噸。供應(yīng)是天量的。第二，需求。按照市場調(diào)研，預(yù)計(jì)本年度中國紡紗用棉在750萬噸左右。因此，供應(yīng)非常寬松，這除對(duì)國產(chǎn)棉是巨大壓力之外，對(duì)外棉也是很大壓力。

　　因此，筆者看法，4月份，外棉或有小幅上揚(yáng)，但總體偏弱的格局不變。市場主體“快進(jìn)快出”才是經(jīng)營之道。