成本支撐作用大 鄭棉下跌空間不大

——銀河期貨棉花日評(12.6)

[編輯:KK]  [發(fā)布時間:2016-12-07 10:12:44]  [銀河期貨]

　　ICE期棉

　　隔夜ICE期棉主力合約震蕩走勢，收71.08美分/磅，漲0.04(0.06%)，成交量減少。12月5日，市場沒有出現(xiàn)新的消息，ICE期棉交投十分清淡，合約價格繼續(xù)窄幅盤整，印度新花收購逐步增加，皮棉供應量逐漸進入正軌，美棉上市量也大量增加，對美棉略有壓制作用，但目前來看，美棉簽約進度尚可，因此美棉是下調之后預計將維持震蕩走勢。

　　印度市場

　　5日印度S-6軋花廠提貨價39400盧比/坎地(73.70美分/磅)，旁遮普J-34連續(xù)4日穩(wěn)定4160盧比/莫恩德(74.15美分/磅)；目前印度日上市折皮棉2.6萬噸，其中古吉拉特0.6萬噸、馬哈拉施特拉近1萬噸。

　　巴基斯坦市場

　　據(jù)巴基斯坦軋花者協(xié)會(PCGA)，11月下旬巴基斯坦上市折皮棉17萬噸，較去年同期增幅63%。截至當?shù)貢r間12月1日，2016/17年度巴基斯坦累計上市折皮棉166萬噸，較2015/16年度同比增幅13%；旁遮普地區(qū)上市總量較上年度同期增幅近21個百分點，信德省增幅2.5%左右。另據(jù)統(tǒng)計，本年度新花上市總量中紡企購買量131萬噸，出口3萬噸。此外，目前巴基斯坦軋花廠庫存32萬噸，國內在營軋花廠減至788家。

　　國內市場

　　近日，部分靠信貸支持收購的軋花廠表示，貸款銀行已開始催促盡快銷售，降低還貸風險，一方面今年春節(jié)較較早，1月中旬至2月下旬前棉花銷售基本處于停滯狀態(tài)，而3月6日儲備棉輪出開啟，留給疆內棉企出貨的時間并不充分；另一方面以當前現(xiàn)貨價格銷售，軋花企業(yè)大多能產(chǎn)銷持平或有200-400元/噸利潤，希望棉企盡早實現(xiàn)落袋為安。

　　截止6日，滄州地區(qū)地產(chǎn)大包棉3128級15500元/噸、3127級15100元/噸；地產(chǎn)小包棉3級價格14700-15000元/噸、4級14200元/噸左右，均較前幾日持平。另外，已移庫至滄州的新疆細絨棉、長絨棉行情：“雙29”手摘棉價格16500元/噸(提貨，毛重)，“雙28”機采棉價格16100元/噸，長絨棉137級21600-21700元/噸。

　　成本支撐作用大，鄭棉下跌空間不大

　　周二鄭棉期貨合約價格震動走勢，主力合約開盤后沖高，之后震蕩回調，早盤價格下跌，尾盤略有回調，持倉略增至41.7萬手。CF701結算價15670(+10)，CF705結算價15820(+50)，CF701結算價16095(+25)。鄭棉倉單量744張(+64)，有效倉單量1981張(+16)。12月6日國內棉花指數(shù)CCIndex3128B15945(-2)，國際棉花價格指數(shù)CotlookA79.55(+0.25)美分/磅。截止12月5日24時，新疆棉累計加工323.5萬噸，全國累計公檢量為296.5萬噸，新疆棉入庫量296.63萬噸。發(fā)改委再次強調儲備棉銷售期起始日為3月6日對上游軋花廠有提醒銷售作用，最近一段時間軋花廠銷售進度加快，大部分軋花廠的銷售進度達到了三四成，兵團企業(yè)銷售進度大幅快于地方企業(yè)。鄭棉價格大幅下跌，但是新疆棉現(xiàn)貨價格比較抗跌，調整幅度僅100-150元/噸，“雙29”手摘棉站臺提貨價15900元/噸，3128B級價格在15600-15700元/噸，北疆“雙29”機采棉監(jiān)管庫報價15500-15700元/噸。11月出疆棉運輸情況略有好轉，出疆棉量在35萬噸左右，其中汽運量好轉，但是火車車皮仍緊張，整體的運輸量不及去年同期的50萬噸?？紤]今年軋花廠前期搶收成本較高，且今年新疆當?shù)丶徏喴?guī)模大增，新疆棉花可供給內地的紡織企業(yè)的量減少，而目前新疆軋花廠大部分的銷售進度尚可，因此預計后期新疆新花的銷售價格也不會降太多?，F(xiàn)貨價格在15500元/噸附近成本支撐作用較強，但是目前有效倉單量每天都在大增，對盤面形成一定的壓力，因此預計短期鄭棉價格將維持震蕩走勢，關注有效倉單量轉換成倉單的速度，關注近期資金面是否緊張。成本支撐作用大 鄭棉下跌空間不大