USDA上調(diào)全球棉花產(chǎn)量 利空出盡后鄭棉反彈

——銀河期貨棉花日評(píng)(9.13)

[編輯:KK]  [發(fā)布時(shí)間:2016-09-14 08:09:45]  [銀河期貨](méi)

　　ICE期棉

　　隔夜ICE期棉價(jià)格大跌，12月合約66.87美分/磅，跌2.31（3.34%），成交增加。9月12日，ICE期棉開(kāi)盤(pán)震蕩偏弱走勢(shì)，USDA公布全球棉花供需平衡后，上調(diào)美棉產(chǎn)量和庫(kù)存，美棉應(yīng)聲大跌，從本次USDA的報(bào)告來(lái)看，上調(diào)全球棉花產(chǎn)量，消費(fèi)變化不大，小幅上調(diào)全球棉花庫(kù)存，對(duì)市場(chǎng)影響偏空，預(yù)計(jì)后期USDA報(bào)告偏空效應(yīng)仍將顯現(xiàn)。

　　USDA2016年9月平衡表環(huán)比變化：2016/17年度：印度棉產(chǎn)量下調(diào)10.9萬(wàn)噸至577萬(wàn)噸，美國(guó)棉產(chǎn)量上調(diào)5.8萬(wàn)噸至351.5萬(wàn)噸，澳大利亞棉產(chǎn)量上調(diào)15.2萬(wàn)噸至76.2萬(wàn)噸，全球棉產(chǎn)量上調(diào)19.3萬(wàn)噸至2231萬(wàn)噸。土耳其用棉量上調(diào)3.3萬(wàn)噸至147萬(wàn)噸，全球用棉量下調(diào)0.7萬(wàn)噸至2421.8萬(wàn)噸。土耳其進(jìn)口量下調(diào)2.1萬(wàn)噸至80.6萬(wàn)噸。印度出口棉量下調(diào)6.5至84.9，澳大利亞出口棉量上調(diào)6.5至67.5萬(wàn)噸。中國(guó)棉花庫(kù)存下調(diào)2.1萬(wàn)噸至1101.7萬(wàn)噸，印度棉花庫(kù)存下調(diào)2.7至229.4萬(wàn)噸，美棉庫(kù)存上調(diào)4.4至106.7萬(wàn)噸，全球庫(kù)存上調(diào)4.3萬(wàn)噸至1955.4萬(wàn)噸。本次報(bào)告主要下調(diào)印度棉花產(chǎn)量，上調(diào)美棉產(chǎn)量，消費(fèi)量變化不大，小幅上調(diào)全球棉花庫(kù)存。

　　印度市場(chǎng)

　　本月印度2015/16年度（2015.10-2016.9）將結(jié)束，目前陳棉庫(kù)存還有360萬(wàn)包（61.2萬(wàn)噸），而古吉拉特和特倫甘納邦的種植預(yù)計(jì)還有10%-15%尚未完成。據(jù)印度官方數(shù)據(jù)，至9月9日印度種植面積為1021.3萬(wàn)公頃（1.53億畝），去年同期為1147.5萬(wàn)公頃（1.72億畝），減少11%，預(yù)計(jì)種植結(jié)束時(shí)，面積可以達(dá)到1203.4萬(wàn)公頃（1.8億畝）。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

　　據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)對(duì)全國(guó)18個(gè)省市的178家倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員單位庫(kù)存調(diào)查，截止8月底，商品棉周轉(zhuǎn)庫(kù)存31.15萬(wàn)噸（其中內(nèi)地庫(kù)22.23萬(wàn)噸，新疆庫(kù)8.92萬(wàn)噸）(包括新棉和陳棉)，較上月減少11.33萬(wàn)噸，降幅26.67%。商品棉周轉(zhuǎn)庫(kù)存中新疆棉總量為21.37萬(wàn)噸，占總庫(kù)存量68.6%，進(jìn)口棉占20.11%，地產(chǎn)棉占11.29%。據(jù)此推算，全國(guó)棉花周轉(zhuǎn)庫(kù)存總量約為32.32萬(wàn)噸，較上月減少11.16萬(wàn)噸。

　　USDA上調(diào)全球棉花產(chǎn)量，利空出盡后鄭棉反彈

　　周二鄭棉價(jià)格大漲，主力合約開(kāi)盤(pán)后震蕩上漲，但由于USDA報(bào)告偏空，早盤(pán)急速拉低，之后隨著整個(gè)商品氛圍回升以及利空出盡后ICE美棉價(jià)格的走高而拉漲，成交增加，持倉(cāng)略增至43.9萬(wàn)手。1609合約漲70至13545，1701合約漲10至14020，1705合約漲35至14085。目前倉(cāng)單數(shù)是940張（-16），有效預(yù)報(bào)量734張（0）。截至9月12日，儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交224.68萬(wàn)噸，進(jìn)口棉成交總量：29.63萬(wàn)噸，成交率：98.16%；國(guó)產(chǎn)棉成交總量：195.05萬(wàn)噸，成交率：85.47%。9月12日成交均價(jià)13398元/噸，成交率97.51%，目前離儲(chǔ)備棉競(jìng)拍結(jié)束時(shí)間不多，新花預(yù)期價(jià)格高，紡織企業(yè)備貨低價(jià)儲(chǔ)備棉熱情高。新疆新棉方面，目前收購(gòu)較早的喀什和吐魯番地區(qū)，開(kāi)秤價(jià)格在6.5-7元/公斤，新花加工方面，截止9月13日0時(shí)，新疆棉累計(jì)加工2217噸，加工量不大，而伴隨著新疆古爾邦節(jié)和中秋節(jié)的來(lái)臨，預(yù)計(jì)短期內(nèi)新疆新棉加工量仍不大，大批量收購(gòu)加工要到中秋節(jié)后。長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)內(nèi)棉花是在大量消耗棉花庫(kù)存的周期中，而且后期想要恢復(fù)之前的產(chǎn)量很難，因此長(zhǎng)線鄭棉震蕩偏強(qiáng)。短期內(nèi)新疆新花批量加工要到中秋過(guò)后，而入庫(kù)公檢然后運(yùn)到內(nèi)地預(yù)計(jì)也要到10月上中旬，在新花上市前市場(chǎng)可用資源主要是儲(chǔ)備棉，另外部分紡織企業(yè)在儲(chǔ)備棉競(jìng)拍結(jié)束前積極備貨，預(yù)計(jì)9月底前儲(chǔ)備棉競(jìng)拍將非常積極，因此預(yù)計(jì)10月之前棉花市場(chǎng)偏強(qiáng)勢(shì)，但是也需要注意商品整體走勢(shì)，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)向。USDA上調(diào)全球棉花產(chǎn)量 利空出盡后鄭棉反彈