國別貿易風險指數(shù)（ERI）：96.75

　　國家風險參考評級：5（5/9）級

　　國家風險展望：穩(wěn)定

　　經貿風險

　　2012年，西班牙名義GDP為10511.8億歐元，實際經濟增長率為-1.4%，人均GDP為22698歐元，通貨膨脹率為2.4%。金融危機以來，隨著房價下跌，西班牙經濟遭受重創(chuàng)，目前仍處于歐債危機的中心地帶，面臨著整頓財政赤字、降低公共債務、重整銀行體系、降低失業(yè)率等諸多挑戰(zhàn)。2011年，西班牙經濟曾出現(xiàn)短暫的反彈，但第三季度后再次陷入衰退。受政府緊縮政策和失業(yè)率高企的影響，西班牙家庭進一步收緊消費。而從長期來看，投資下降一直是經濟衰退的主要原因。外需已連續(xù)11個季度對經濟增長起到正的拉動作用，2013年第一季度對經濟的拉動作用達2.9個百分點。內需則同比降幅達4.9%，其中固定資產投資同比下降6.5%。未來兩年，西班牙經濟前景難言樂觀。

　　投資風險

　　西班牙政治穩(wěn)定，經濟部門齊全，基礎設施網(wǎng)絡發(fā)達，勞動力素質較高，且工資水平相對于英法德等歐盟其他國家較低，商業(yè)和投資環(huán)境較好。根據(jù)世界銀行《2013年營商環(huán)境報告》，西班牙在185個經濟體的營商環(huán)境總排名中位居第44位，比上年下降兩個位次。在申請建筑許可、稅收負擔、跨境貿易和辦理破產等方面排名靠前，但在開辦企業(yè)和投資保護方面排名較為靠后。西班牙注冊公司價格昂貴、時間緩慢且手續(xù)繁瑣。在西班牙開辦商業(yè)平均需要花費28天的時間，辦理10個手續(xù)，而經合組織國家平均水平僅分別為12天和5個。

　　法律風險

　　西班牙屬大陸法系，與外資相關的法律包括《外國投資法》《公司法》《工業(yè)和知識產權保護法》以及工業(yè)旅游貿易部貿易投資司關于外國投資的部門規(guī)定等。1999年4月，西班牙頒布最新的《外國投資法》調整了之前的外資政策，取消了以往的“事先驗核機制”，實現(xiàn)了外資在西班牙的完全自由流動，因而被視為西班牙最重要的外國投資法令。一般來說，外國投資只需在完成后，事后申報，但存在兩種例外：一是當投資來自于避稅港時，通常需要事先申報；二是當投資涉及直接與國防相關的業(yè)務領域，以及投資方是非歐盟成員國，而投資對象是該國外交機構所在地的不動產時，必須事先取得批準。

　　西班牙司法機構獨立，且法律地位具有權威性?？傮w來看，隨著近年來西班牙不斷簡化事務流程、提高透明度和辦事效率，其法律體系對外商投資的促進作用有所增強。

　　總體風險

　　總體而言，西班牙政局基本穩(wěn)定。西班牙是歐元區(qū)第四個申請金融救助的國家，其繼續(xù)向歐元穩(wěn)定基金尋求部分援助的可能性不能排除。當前西班牙國內抗議游行活動有所減少，但在推行緊縮政策的背景下，一些涉及高管的貪腐案件和非法金融活動容易引發(fā)社會不滿。

　　西班牙已從歐元區(qū)增長最快的經濟體之一轉變?yōu)榻洕禄?、挑?zhàn)眾多的國家之一。西班牙經濟過于依賴房地產和建筑業(yè)，這種經濟模式已經被證實不可持續(xù)。雖然西班牙對外貿易仍然保持活力，但消費和投資均低迷不振；失業(yè)率處于歷史最高水平，嚴重影響消費。

　　根據(jù)對當前總體形勢的分析和評估，西班牙的國別貿易風險指數(shù)（ERI）為96.75，國家風險參考評級為5（5/9）級，國家風險水平中等偏高，國家風險展望穩(wěn)定。