【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2011年的九月份，既是2011/2012新棉花年度的“開張”月，又是傳統(tǒng)的“金九銀十”紡織旺季。但是颯颯金風既未給“金九”旺季帶來歷年都是旺銷的喜悅，亦未能讓“銀棉”豐收開啟新棉收儲期盼的歡樂?？芍^是：傳統(tǒng)旺季——未旺，新棉收儲——難收。表現(xiàn)在花紗布市場行情上，就是棉花價格在新棉收儲價格的支撐下，由微幅緩升的穩(wěn)健走勢轉(zhuǎn)而在下旬盤整走弱；棉型短纖原料價格也是由穩(wěn)中緩升轉(zhuǎn)而在下旬疲軟下降；紗、布價格則是由穩(wěn)中盤整緩升轉(zhuǎn)而在月末幾天下調(diào)。

　　九月份全球經(jīng)濟形勢和金融市場仍籠罩在美、歐債務(wù)危機引發(fā)的對市場擔憂的陰云之下，股市和期市震蕩不定，全球經(jīng)濟復蘇變緩，大宗商品走勢震蕩。洲際交易所(ICE)期棉在動蕩的大環(huán)境中，加之極端天氣狀況等諸多利空因素的影響，也是在震蕩中盤整運行的波形走勢。(參見：九月份外盤棉花價格走勢圖)
　　概而言之，影響ICE期棉震蕩波動運行的因素，除了全球經(jīng)濟形勢和金融市場的大局不穩(wěn)引發(fā)的大宗商品走勢震蕩外，還有諸多利空二方因素的交替作用。例如：我國自9月8日開始啟動的新棉收儲導致的棉花行情淡定趨穩(wěn)；全球消費疲軟的問題并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機；巴基斯坦棉花產(chǎn)量(據(jù)說巴基斯坦洪水的影響擴大，約40萬噸棉花被毀。)以及印度局部降雨引發(fā)市場對棉花總產(chǎn)量的擔憂；印度棉出口將全面放開消息確定后的壓力；美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳(如失業(yè)率高企難降)引發(fā)的恐慌；美棉出口數(shù)量增減導致的市場波動；投機買盤的進入和拋盤操縱的行情起伏等等。
　　總體上看，上半月ICE期棉是強勢盤整運行，價格升漲的走勢。9月7日是外盤ICE期棉“醒目”的一天，棉價全線漲停，創(chuàng)2個月來的新高，后繼續(xù)盤整升漲至14日的本月最高價位：紐約棉期1110合約的113.39美分/磅、紐約棉期1112合約的113.67美分/磅(創(chuàng)7月初以來的最高價位)。但下半月ICE期棉則全線疲軟，是在盤整中弱勢滑降的走勢。9月19日被封于跌停板，22日又跌破了100美分/磅的整數(shù)價位，甚至給出了自15日至22日的“六連陰”的疲弱走勢。市場大環(huán)境的動蕩引發(fā)的“觀望”態(tài)度，則導致了市場交易的清淡氛圍。(參見：表一和九月份外盤棉花價格走勢圖)

　　縱觀九月份的ICE期棉，乃是在弱勢震蕩行情中先揚后抑，小幅下降的波動走勢，運行波峰在14日，波谷在22日，且自22日至月底的7個工作日中，ICE期棉基本是圍繞著100美分/磅的價位在弱勢盤整運行。九月全月，紐約棉期1110合約累計下降了6.87美分/磅，降幅為6.51%，月末運行在98.71美分/磅的價位上。國際棉花價格指數(shù)CotlookA(FE)累計下降了2.95美分/磅，降幅為2.55%，月末運行在112.65美分/磅的價位上。中國進口棉價格指數(shù)FCIndexM累計下降了11.31美分/磅，降幅為8.77%，月末運行在117.72美分/磅的價位上。國際棉花指數(shù)ICindexM累計下降了6.35美分/磅，降幅為4.77%，月末運行在126.80美分/磅的價位上。(參見：表一和九月份外盤棉花價格走勢圖)
　　九月份進口棉價格，仍然高于國際棉花價格指數(shù)CotlookA(FE)和ICE期棉的價格。月末，中國進口棉價格指數(shù)FCIndexM比國際棉花價格指數(shù)CotlookA(FE)、紐約棉期1110合約分別高出5.07美分/磅、19.01美分/磅。(參見：表一和九月份外盤棉花價格走勢圖)

　　九月份國內(nèi)棉花市場雖在新棉花年度第一個月“開張”不旺，有失所望，但能在新棉收儲價格的支撐下，維持微幅緩升的穩(wěn)健走勢，未出現(xiàn)大起大落的震蕩行情也算是有所慰籍吧。棉市未旺的重要根源，還是在于全球經(jīng)濟復蘇變緩所導致的全球消費疲軟未能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，紡織服飾消費也未能恢復到原有水平，進而影響紡織生產(chǎn)的回復，最終制約了棉花行情的提振。這從傳統(tǒng)的“金九銀十”紡織旺季未遂人愿而“旺”的平淡行情中，已經(jīng)十分明顯的映現(xiàn)了出來。而被寄予厚望的新棉收儲尚未開秤，也反襯出市場信心不足的“觀望”情緒仍十分濃重。
　　自9月8日開始的新棉收儲，至月底共計16個工作日，但每日24300噸的棉花收儲計劃仍未有成交。而收儲“難”收的主要原因一是在新棉采摘初期，新棉等級低(主體以4、5級為主，鮮有三級。)、質(zhì)量差、數(shù)量少，達不到新棉收儲規(guī)定的質(zhì)量要求；二是收儲要求“內(nèi)地庫點單筆最小成交量不少于90噸，新疆庫點單筆最小成交不少于200噸。”的規(guī)定限制，棉花加工企業(yè)還無法加工出足夠的新棉進行交儲；三是觀望情緒的影響，棉農(nóng)尚未大量采摘新棉，并不急于交售，在等待更滿意的收購價格；棉花加工企業(yè)則因加工成本已接近國儲棉收購價格，可能導致交儲無利潤，亦不急于收購。
　　棉農(nóng)交售不積極，新棉收購量少又不能開機加工，即便是小型棉花加工廠收購加工的初期新棉，也主要是以四、五級棉為主，質(zhì)量較差，難以滿足棉紡織企業(yè)的采購需要。目前部分棉紡織企業(yè)的原料庫存已幾近見底，但市場上三級以上質(zhì)量較好的陳棉卻為數(shù)不多。故而現(xiàn)貨棉價就在觀望與期待中，能夠維持穩(wěn)健運行的走勢。
　　本月現(xiàn)貨棉價微幅穩(wěn)升的穩(wěn)健走勢一直持續(xù)到26日，并攀升到自8月以來的最高價位。中國棉花價格指數(shù)CCindex328在20日突破新棉收儲價格達到19829元/噸后，又于26日達到20010元/噸的高價位，高出新棉收儲價格210元/噸。但在下半月外盤棉價和國內(nèi)電子盤棉價疲軟下降的擠壓下，現(xiàn)貨棉價卻在27日至30日的最后4個工作日連續(xù)微幅下降，累計共下降了38元/噸。全月累計，現(xiàn)貨棉價還是大幅上漲的走勢。
　　國內(nèi)電子盤棉價受外盤棉價波動的影響較大，鄭棉期貨自中旬后，電子撮合自下旬后，開始進入盤整下降的疲軟走勢。鄭棉期貨1111合約在9日達到本月的最高價20890元/噸后開始盤整下降，于29日以19685元/噸的價位跌破新棉收儲價格，全月累計是大幅下跌的走勢；電子撮合1110合約在21日達到本月的最高價20304元/噸后開始盤整下降，但未跌破新棉收儲價格，全月累計是微幅收漲的走勢。(參見：表二和九月份國內(nèi)棉花價格走勢圖)

　　九月份，國內(nèi)現(xiàn)貨棉價和電子盤棉價都是先揚后抑的走勢，但現(xiàn)貨棉價是天天小幅攀升，月末幾天微幅下降，總體升漲的態(tài)勢；電子撮合棉價是蛇形盤整，曲折運行，總體平衡的態(tài)勢；而鄭棉期貨價格則是波動盤整，曲折滑行，總體大幅下降的態(tài)勢。唯有月末幾天價格走勢趨弱下降，是三者的相同之處。(參見：表二和九月份國內(nèi)棉花價格走勢圖)
　　九月全月，鄭棉期貨1111合約累計下降了1005元/噸，降幅為4.84%，月末運行在19745元/噸的價位上，低于新棉收儲價格55元/噸；電子撮合1110合約累計上漲了35元/噸，漲幅為0.18%，月末運行在19916元/噸的價位上，高出新棉收儲價格116元/噸；中國棉花價格指數(shù)CCindex328累計上漲了665元/噸，漲幅為3.44%，月末運行在19972元/噸的價位上，高出新棉收儲價格172元/噸。(參見：表二和九月份國內(nèi)棉花價格走勢圖)
　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上可以看出，9月末，國內(nèi)棉價全部圍繞在新棉收儲價格19800元/噸上下。鄭棉期貨1111合約在19800元/噸之下，中國棉花價格指數(shù)CCindex328和電子撮合1110合約在19800元/噸之上。其中：現(xiàn)貨指數(shù)CCindex328的價位最高，在19972元/噸運行；鄭棉期貨1111合約的價位最低，在19745元/噸運行；電子撮合1110合約的價位居中，在19916元/噸運行?，F(xiàn)貨指數(shù)CCindex328的價位比鄭棉期貨1111合約的價格高了227元/噸，比電子撮合1110合約的價格高了56元/噸。電子撮合1110合約的價格比鄭棉期貨1111合約的價格高了171元/噸。期棉、電撮和現(xiàn)貨棉價已經(jīng)靠攏新棉收儲價格而基本趨于一致。(參見：表二和九月份國內(nèi)棉花價格走勢圖)

　　九月份，棉型短纖原料行情未能延續(xù)上月小幅連漲的穩(wěn)健走勢，而是有降有升。因在國際油價波動下降的拉動下，滌綸短纖原料PTA、MEG、聚酯切片價格下半月開始連續(xù)下降，拉動滌綸短纖價格也從下旬開始連續(xù)大幅下降。從9月20日至月末的9個工作日中，滌綸短纖價格就連續(xù)下降了700元/噸。粘膠短纖價格雖然延續(xù)了上月的穩(wěn)健走勢，但自中旬開始止?jié)q走穩(wěn)，從9月21日至月末的8個工作日價格維持不動。棉型短纖原料價格走勢的先揚后抑(滌綸)或先揚后平(粘膠)，除了其原料價格的影響外，同時也與棉花價格的走勢和紗、布銷售旺季未“旺”相關(guān)聯(lián)。
　　九月全月統(tǒng)計，PTA期貨1110合約的價格共累計下降了932元/噸，降幅為9.07%；上月累計上漲了922元/噸，漲幅為9.86%。國內(nèi)聚酯切片的價格共累計下降了175元/噸，降幅為1.39%；上月累計上漲了175元/噸，漲幅為1.41%。滌綸短纖的價格共累計下降了50元/噸，降幅為0.37%，月末運行在13300元/噸的價位上；上月累計上漲了400元/噸，漲幅為3.09%。粘膠短纖的價格共累計上漲了800元/噸，漲幅為4.21%，月末運行在19800元/噸的價位上；而上月累計上漲了1100元/噸，漲幅為6.15%。(參見：表三)

　　九月份紗、布市場行情基本上是與棉花行情同步運行的態(tài)勢，即先揚后抑，下旬趨穩(wěn)，月末下降的走勢。
　　在上、中旬棉花價格穩(wěn)健運行、棉型短纖原料價格穩(wěn)中堅挺，以及秋冬服裝面料等需求量有所增加的支撐拉動下，紗、布價格穩(wěn)中有升。但總體看來，市場營銷氛圍仍顯不足，以小批次散量采購為主，遠未達到往年傳統(tǒng)旺季的動銷水平，主要原因還是下游服飾消費需求的訂單不多，故而紗、布采購量也難以放大。期間市場上純棉紗線價格在穩(wěn)定中隨棉價的升漲而徐徐有小幅的提升，需求的品種還是集中在普梳C21S、C32S、C40S及OE紗等常規(guī)品種，精梳紗的需求相對要小。純滌和T/C紗線在原料提價的拉動下，價格穩(wěn)定微幅上調(diào)。人棉紗在其原料粘膠短纖價格穩(wěn)健走強的拉動下，價格走勢亦顯堅挺，銷勢亦算平穩(wěn)。但整體上看，中旬后期下游紗線需求已漸現(xiàn)放緩之端倪，價格趨穩(wěn)、銷售平淡、市場僵持的氛圍漸濃。
　　下旬隨著棉價和棉型短纖原料價格的走疲下降，以及國慶節(jié)假日前夕紗、布采購交易漸淡，紗、布價格在月末幾天也均走疲下降，其中尤以純滌紗價降幅為大。
　　九月份紗線價格雖然先抑后揚，月末下降，但全月累計，大部分品種的紗線售價卻仍是以較大幅度上漲的運行態(tài)勢。與八月份大幅度滑降的疲軟態(tài)勢相比，還是展現(xiàn)出了一點旺季的氣氛，雖然旺季并未能“旺”！相比而言，純棉紗線和粘膠紗線的價格漲幅較大，T/C紗線的價格漲幅較小，而純滌紗的價格則是下降的走勢，如T32SD的價格全月累計共下降了320元/噸，但僅21日至30日的8個工作日，就連續(xù)下降了670元/噸。
　　本月紗線代表品種C32^SD、JC40^SD、T65/C3545^SD、OEC10^SD，分別累計上漲了900元/噸、820元/噸、300元/噸、480元/噸；漲幅分別為3.36%、2.59%、1.27%、2.27%；月末分別運行在27650元/噸、32470元/噸、23850元/噸、21630元/噸的價位上。而八月份則分別累計下降了2450元/噸、3200元/噸、900元/噸、1050元/噸；降幅分別為8.39%、9.18%、3.68%、4.73%。(參見：表四)

　　九月份坯布行情總體上亦是先抑后揚，月末下降，而全月累計窄幅上漲的運行態(tài)勢。其中粗厚服裝面料所用純棉、T/C、滌粘坯布的漲幅較其他品種要大。這與上月純棉、T/C坯布價格大幅下降的行情相比，已是難能可貴了。
　　坯布代表品種C 32×32 130×70 47" 斜紋、JC 40×40 133×72 67" 府綢、R 30×30 68×68 63" 細布、T/C 45×45 110×76 63" 滌細，分別累計上漲了0.10元/米、0.05元/米、0.02元/米、0.00元/米；漲幅分別為1.49%、0.52%、0.34%、0.00%；月末分別運行在6.82元/米、9.75元/米、5.95元/米、5.90元/米的價位上。(參見：表五)
　　回顧九月份國際、國內(nèi)主要的經(jīng)濟、金融事件，會對我們把握后市行情有所助益。
　　美時8日晚間，奧巴馬在國會發(fā)表旨在促進就業(yè)的演講，提出了一項總額高達4470億美元的刺激就業(yè)方案。這是其對美國目前高失業(yè)率與經(jīng)濟復蘇乏力所做出的反應(yīng)。
　　美國聯(lián)邦儲備委員會21日宣布，為了進一步刺激經(jīng)濟復蘇，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會對所持國債作出了以“賣短買長”來置換國債期限的決定，即計劃到2012年6月，出售剩余期限為3年及以下的4000億美元中短期國債，同時購買相同數(shù)量的剩余期限為6年至30年的中長期國債。這一舉措實際上相當于延長了其持有的4000億美元國債的期限，旨在壓低長期利率。這項措施或?qū)γ绹?jīng)濟起到促進作用。
　　14日，穆迪公司將法國興業(yè)銀行債券和存款評級從Aa2下調(diào)至Aa3，長期信用評級展望為負面，認為該行面臨融資和流動性問題；同時將法國農(nóng)業(yè)信貸銀行長期債券和存款評級從Aa1下調(diào)至Aa2，財務(wù)實力評級從C＋下調(diào)至C，認為該行對希臘債務(wù)危機的風險敞口高于此前的評級。同時穆迪維持法國巴黎銀行長期債務(wù)評級Aa2不變，但是將其列入負面觀察名單。歐洲債務(wù)危機向銀行業(yè)的擴散，令市場再次對久拖未決的歐債危機增加了擔憂，加劇了國際市場對世界經(jīng)濟前景的悲觀預期。
　　9月16～17日在波蘭召開的歐盟財長會議上，雖就加強成員國經(jīng)濟治理的改革計劃達成了原則性一致，但針對援助希臘方案，是否撥付下筆援助希臘貸款的決定，卻將推遲到10月才會作出。這次會議的結(jié)果，折射出歐元區(qū)內(nèi)部針對救助機制的嚴重分歧，這將會再度打擊金融市場信心，加劇希臘出現(xiàn)違約的風險。
　　標準普爾19日將意大利的主權(quán)信用評級從“A+”下調(diào)至“A”，評級前景為“負面”(Negative)。原因是該機構(gòu)擔心該國經(jīng)濟增長將表現(xiàn)疲弱，且“脆弱的”政府意味著該國將無法削減其在歐元區(qū)各國中第二大的債務(wù)負擔。
　　今年早些時候，西班牙、愛爾蘭、葡萄牙、塞浦路斯和希臘等歐元區(qū)國家的主權(quán)信用評級也相繼被下調(diào)?？磥?，歐元“債務(wù)危機”發(fā)酵蔓延的勢頭有愈演愈烈之勢，難以在短期內(nèi)獲得解決。預計未來幾個月內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟增長大幅放緩的情況將會持續(xù)。
　　印度官方宣布，2011/12年度(每年10月1日至次年9月30日)棉花出口將不受限制。印度棉花咨詢委員會預計新年度印度棉產(chǎn)量為603萬噸，出口量119萬噸　　9日，統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上升6.2%，增幅較7月的6.5%回落。
　　9月28日人民幣對美元匯率中間價報6.3623，較前一交易日(6.3760)走高百余基點，再度創(chuàng)出匯改以來新高。這對我國的外貿(mào)出口無疑是雪上加霜的壓力。
　　29日的棉花工作電視電話會議上，發(fā)改委發(fā)布2011年我國棉花總產(chǎn)為720萬噸，較去年修正后的數(shù)據(jù)(670萬噸)提高了50萬噸，較去年統(tǒng)計局的597萬噸提高123萬噸。全球棉花預測也是增產(chǎn)的結(jié)論，這應(yīng)是對穩(wěn)定棉價的利好消息。
　　近期青島、張家港和上海港保稅區(qū)的外棉到港量上升，主要是2010/11年度延遲交貨的美棉、西非棉以及2011/12年度的澳棉、巴西棉。26日，青島港國內(nèi)貿(mào)易商印度棉S-6、SM級澳棉、M級美棉和少量M級西非棉的報價分別為20000～20200元/噸、20800～21000元/噸、20500～20700元/噸和20200～20400元/噸，較前下調(diào)200元/噸。
　　概而言之，美國經(jīng)濟復蘇乏力，歐元“債務(wù)危機”發(fā)酵蔓延的勢頭短期內(nèi)難以遏制，人民幣連續(xù)升值，新年度棉花產(chǎn)量增加、棉價下降……棉花市場多空因素交織。
　　10月份將是新棉上市的高峰，期間的天氣狀況，棉市購、銷雙方的博弈心理，棉花加工企業(yè)的收購資金情況，紡織企業(yè)的外單接簽進程等，都將對棉花后市的行情走勢帶來至關(guān)重要的影響。需密切關(guān)注！
　　“金九”已往矣！“銀十”可期否？國慶假日后拭目以待。