【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2012年6月份的第一周，美棉的短時逆勢反彈，在原本弱勢運行的花紗布市場上掀起了一波漲停波瀾。而國內(nèi)電子盤棉價雖有所反映，遲后聯(lián)動，但卻并未大幅緊跟，本周累計降幅還有所擴展；國內(nèi)現(xiàn)貨棉價則延續(xù)日日小幅下降的走勢，降幅也有所擴展。棉型短纖價格繼續(xù)下降；紗、布售價擴幅下調(diào)。

　　本周初4、5二日，由于市場圍繞歐洲債務危機蔓延的擔憂日益升溫(評級機構Egan-Jones周一將英國評級下調(diào)；歐元區(qū)PMI值降至45.1；希臘因政局動蕩未有結果，評級再遭下調(diào)。)；國際棉花咨詢委員會(ICAC)最新全球棉花供需預測報告(最新預測本年度全球棉花總產(chǎn)2710.9萬噸，較上次預測調(diào)增1.1萬；消費2311.1萬噸，調(diào)減11萬；期末庫存1327萬噸，調(diào)增18萬。)利空；美國4月份工廠訂單意外下滑，致使周一道指連續(xù)四個交易日走低；中國期市下跌；美德州西部地區(qū)出現(xiàn)利好降雨，有助美國棉花產(chǎn)量提升等諸多利空因素的影響，ICE棉花期貨承壓連續(xù)下跌，弱勢運行。
　　周三、周四二日，因受到美聯(lián)儲經(jīng)濟景氣狀況褐皮書認為美國經(jīng)濟仍在以緩慢步伐增長；歐盟與德國緊急制訂援助西班牙銀行業(yè)計劃(德國表示新的方案將允許西班牙在接受救助的同時避免接受經(jīng)濟改革的條件)，令市場看到官方在解決歐債危機問題上取得進展，歐美股市和外部商品市場整體走強；中國出臺經(jīng)濟刺激措施(中國人民銀行決定，自2012年6月8日起下調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率等。)，拉動全球股市及商品市場普遍走高等諸多利好因素的推動，加之上周美棉出口數(shù)據(jù)(2011/12年度美國陸地棉出口凈簽約量為2.95萬噸，較前周增長15%，較前四周平均值增長2%；美國陸地棉出口裝運量為5.47萬噸，較前周減少35%，較前四周平均值減少17%。)繼續(xù)利好對期棉一定的支持，ICE棉花期貨全面走高，大幅收漲。6日，近期ICE期棉1207合約與主力ICE期棉1212合約均封于漲停版。7日ICE期棉1207合約又連續(xù)第二日收于漲停板。另6月25日為近期ICE期棉1207合約的第一個交割通知日，投資者普遍要在此日結清頭寸，基金轉倉交易活躍。
　　周末一日，因基本面疲軟狀況毫無改善，經(jīng)濟前景的不確定性也仍然存在，市場反彈空間有限，加之在美國主產(chǎn)棉區(qū)持續(xù)降雨對期棉造成的壓力，以及投機賣盤的伺機入市等利空影響下，ICE棉花期貨在短暫的連續(xù)二日收漲后又掉頭收跌，但市場表現(xiàn)活躍。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是在大幅震蕩中反彈上漲的走勢。近期紐約棉期1207合約累計大幅上漲了4.31美分/磅，漲幅為6.28%，周末的價位為72.90美分/磅，暫又返回70美分/磅的整數(shù)價位之上。國際棉花價格指數(shù)CotlookA(FE)累計上漲了2.05美分/磅，漲幅為2.51%，周末的價位為83.85美分/磅。中國進口棉價格指數(shù)FCIndexM累計上漲了1.35美分/磅，漲幅為1.61%，周末的價位為85.07美分/磅。(參見：表一)
　　“買漲不買跌”，疲軟的國內(nèi)現(xiàn)貨棉市在價廉外棉的擠壓下，有價無市，觀望氣氛濃厚的局面難有改觀，本周價格繼續(xù)擴幅下降。電子盤棉價則受上周五外盤跌停的影響，周一延續(xù)上周弱勢下降的走勢，早盤鄭棉期貨、電子撮合均大幅低開，隨后一路走低，鄭棉期貨CF1209合約于上午10點08分開始跌停，主力CF1301合約不到2點，頂不住周邊大宗商品的弱勢，也跌停至結束。電子撮合盤中也屢次在跌停板掛單，最終在鄭棉期貨全線跌停的情況下，除6月合約外，其余5個月的合約均以跌停收盤。其后二日則在窄幅震蕩中下降。周四、周五(7日、8日)雖在外棉短暫反彈的拉動下，意欲跟風上漲，怎奈成交量的減少表明下游需求支撐動能不足，價格上漲的幅度明顯弱于外盤，一周累計還是收于盤整中擴幅下降的疲軟盤面。
　　受電子盤棉價大跌的影響，本周江蘇、山東、河南等地倉庫公檢三級疆棉報價也有所下調(diào)，在18300～18400元/噸(公定、倉庫提貨)，其中沙灣、博樂等地產(chǎn)的三級棉甚至低至18300元/噸以下，產(chǎn)地南疆的公檢三級棉報價在18500～18600元/噸。據(jù)了解，三級疆棉報價跌破18500元/噸以后，江蘇、浙江和山東等地部分大、中型棉紡織企業(yè)對臨近倉庫疆棉的關注熱情有所升溫，雖然每次在觀望情緒下的購棉量并不大，但詢價和下單都較前期明顯活躍。究其原因則一是因為港口的高等級外棉不多，而現(xiàn)在期、現(xiàn)貨棉花的價格已經(jīng)接軌，內(nèi)外棉差價也縮小到了棉紡織企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)，國產(chǎn)棉的競爭力提升；二是因為新疆商品棉運輸緊張，已經(jīng)采購的棉花還無法及時到庫。有棉紡織企業(yè)經(jīng)算賬對比后，認為如果將配額轉讓，采購疆棉的收益要好于直接進口高等級外棉。還有部分棉紡織企業(yè)表示，目前從電子撮合接新疆棉倉單比采購高等級澳棉、巴西棉要劃算，既可省下部分運費，又在出現(xiàn)質(zhì)量問題時方便協(xié)商索賠。從整體上看，對疆棉的需求在緩慢回暖復蘇，詢價、看貨增加，但批量采購仍然較少。
　　另外，從目前棉花進口配額的價格上可以推斷出，雖然5月份政府追發(fā)了100萬噸滑準稅棉花進口配額，但是在市場上流通的棉花進口配額量卻并不多，而求購棉花進口配額的企業(yè)卻較多。這是因為當前的棉花市場疲軟價低，棉紡織企業(yè)采購現(xiàn)貨棉花較為方便容易，擔心下半年的棉花收儲會抬高國內(nèi)棉花現(xiàn)貨的價格，故而將棉花進口配額留到年度后期再使用。因此在外盤棉價持續(xù)下跌至較低價位之后，就有棉紡織企業(yè)對遠期裝船的國外棉花詢價增多，并逢低買入。
　　近日，政府及有關部門陸續(xù)出臺了一些刺激經(jīng)濟發(fā)展的宏觀政策。但宏觀政策的出臺對穩(wěn)定棉花市場雖能起到一定的促進作用，但并不可能使棉花價格馬上走出目前的弱勢格局，國內(nèi)棉花電子盤與現(xiàn)貨價格也僅能借勢穩(wěn)住價格而已。另外，國際政治經(jīng)濟大氣候也會影響國內(nèi)宏觀政策的作用，例如：美聯(lián)儲主席伯南克7日講話未明確表態(tài)近期出臺進一步量化寬松政策，推出QE3，市場解讀為利空，就抵消了中國央行意外降息的利好，致使國內(nèi)商品市場幾乎全線下跌。從另一方面來看，宏觀政策的出臺也說明了經(jīng)濟形勢比較嚴峻的現(xiàn)實，持續(xù)的消費需求低迷不旺，使得棉花價格很難在短期內(nèi)有實質(zhì)性的反彈走強。
　　周末統(tǒng)計，鄭棉期貨1207合約累計下降了375元/噸，降幅為2.06%，周末的價位為17805元/噸。電子撮合1207合約累計下降了331元/噸，降幅為1.81%，周末的價位為17947元/噸。中國棉花價格指數(shù)CCindex328累計下降了239元/噸，降幅為1.28%，周末的價位為18473元/噸。降幅都比上周有較大幅度的擴展。周五，現(xiàn)貨CCindex328價格分別比鄭棉期貨1207合約、電子撮合1207合約高了668元/噸、526元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價格仍未改變?nèi)鮿菹陆档倪\行走勢。由于對歐債危機繼續(xù)惡化和全球經(jīng)濟增長放緩的擔憂，大宗商品市場普遍承壓下行，股市也出現(xiàn)共振式暴跌。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈遭受沉重打擊，大盤出現(xiàn)恐慌性下跌，滌綸短纖市場也難以獨善其身。滌綸短纖價格在國際原油價格持續(xù)下滑和上游PTA(PTA期價跌至年內(nèi)最低點，8日價位為7062元/噸。)、MEG、聚酯切片等原料價格持續(xù)下降的打壓，以及下游純滌和滌混紗、布銷售價格下降的拖拽，延續(xù)著疲軟下降的運行走勢。在買漲不買跌的心態(tài)下，下游滌綸短纖用戶用多少買多少，廠家出貨阻力較大。滌綸短纖生產(chǎn)企業(yè)開工率在70%左右，產(chǎn)品庫存量在10～15天。粘膠短纖價格在上游棉短絨、棉漿價格低迷，以及下游人棉紗、布和人棉混紡紗、布價格下降的擠壓下，也在延續(xù)著疲軟下降的運行走勢。但由于粘膠短纖檢修計劃陸續(xù)出臺，自周二起跌勢有所收斂，周五止跌趨穩(wěn)。
　　周末統(tǒng)計，滌綸短纖價格累計下降了430元/噸，降幅為4.03%，降幅比上周有所擴展，周末的運行價格為10250元/噸。粘膠短纖價格累計下降了300元/噸，降幅為1.95%，降幅比上周有所收縮，周末的運行價格為15100元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場行情益發(fā)低迷，不但延續(xù)著上周整體向下調(diào)整的疲軟走勢，且各品種不同規(guī)格產(chǎn)品的降幅普遍有所擴展。6月份本就是紗布市場逐步進入紡織傳統(tǒng)淡季的季節(jié)，今年卻在5月中旬就提前進入了淡季，故而低迷氛圍籠罩、價格疲軟下調(diào)的行情就愈加明顯。棉紡織企業(yè)庫存增長，資金周轉困難，利潤縮水、經(jīng)營虧損的壓力加大。因缺單、缺人、壓庫等各種因素的影響，棉紡織企業(yè)多少不一地都被迫減產(chǎn)、限產(chǎn)、停機，分別有停開10%、30%和60%的，甚至有個別企業(yè)僅運轉了20%的機臺。為緩解生產(chǎn)經(jīng)營的壓力，諸多北方棉紡織企業(yè)在麥收季節(jié)開始放假，假期長達7～10天，以致棉紡織企業(yè)的開工率僅有70%左右。
　　下游需求不振，消費疲滯的打壓令紗布市場行情疲軟，也逼迫進口棉紗的價格有所下調(diào)，現(xiàn)有貿(mào)易商報巴紗C32S上海自提25800元/噸，較之前下調(diào)了200元/噸。目前市場上成交相對稍多的有環(huán)錠紡普梳常規(guī)品種C16S、C21S、C32S，精梳C32S針織紗；氣流紡C6S～C12S；T/C80/2032S、45S，T45S等少數(shù)品種。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價均是擴幅下降的走勢。銷售價格分別下降了130元/噸、150元/噸、250元/噸、130元/噸，降幅分別為0.50%、0.48%、1.19%、0.74%，周末分別運行在25800元/噸、30990元/噸、20800元/噸、17350元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"人棉細布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細布的售價也是擴幅下降的走勢。銷售價格分別下降了0.02元/米、0.05元/米、0.05元/米、0.04元/米，降幅分別為－0.31%、0.55%、0.93%、0.78%，周末分別運行在6.36元/米、9.02元/米、5.32元/米、5.10元/米的價位上。(參見：表二)
　　路透社周一報道，中國政府有關部門已經(jīng)開始研究如果希臘退出歐元區(qū)的應對方案，包括保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，加強對跨境資本流動的監(jiān)管，以及推出進一步穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的綜合措施等許多方面的問題。有消息人士也透露：隨著上周歐元兌美元的快速下跌，以及全球投資者對希臘最終將退出歐元區(qū)的擔憂加深，中國政府高層已召集相關部門進行討論，為應對上述事件發(fā)生后出臺相應的應急措施做好準備。實際上，6月17日的大選將決定希臘是否會留在歐元區(qū)，歐洲政界人士也正在忙于制訂相關計劃，防止希臘退出歐元區(qū)，并阻止西班牙等國步其后塵。
　　由此看來，國際政治經(jīng)濟宏觀面上，歐債危機的擔憂非但未除，反而有發(fā)酵蔓延之趨勢，加之中、美兩國近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都較為疲軟，顯示世界經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀有些悲觀，經(jīng)濟復蘇的進程有些坎坷曲折。這也說明目前的經(jīng)濟形勢是宏觀風險占據(jù)主導地位。例如，市場預期的伯南克講話并未暗示推出QE3，相反中國央行卻宣布自6月8日起下調(diào)人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，澳大利亞央行也降息(5日澳大利亞央行宣布降息25個基點，將基準利率下調(diào)至3.5%，符合市場預期。上次政策會議該行降息了50個基點，至3.75%。)，由此也看出目前宏觀市場仍處于博弈狀態(tài)，經(jīng)濟下滑有擴大態(tài)勢。如果在政策面上沒有加碼，是很難扭轉頹勢的，短期內(nèi)震蕩下滑，弱勢運行的態(tài)勢料將延續(xù)下去。
　　5日，有消息稱發(fā)改委重申2012-2013棉花年度收儲一定執(zhí)行，后期不發(fā)配額，新棉上市之前不拋儲的三條例。國家政策的堅定不移，讓當前棉紡織企業(yè)在國內(nèi)期、現(xiàn)棉價已經(jīng)完全接軌，甚至期棉價格還略低于現(xiàn)貨價格的較低價位上購棉補庫多了些許底氣。但棉市基本面上，紡織產(chǎn)品出口訂單不佳，庫存偏高，資金緊缺等消極因素，將會繼續(xù)令棉花價格承受壓力而疲弱不振。