美棉移倉近期走強(qiáng) 收儲(chǔ)突破200萬噸

——棉花日評(píng)(11.14)

　　美棉移倉，近月走強(qiáng)。美棉12月合約下周將發(fā)出交割通知，隔夜美棉繼續(xù)移倉，空單移倉令12月偏強(qiáng)，3月承壓，盤中沖高跳水，收于78.22漲2點(diǎn)。美棉倉單增至4.11萬噸，1.06萬噸待驗(yàn)。
　　上期所擬在自貿(mào)區(qū)建大宗商品交易平臺(tái)。借上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展契機(jī)，上海期貨交易所打造國際大宗商品定價(jià)中心的發(fā)展思路日益清晰。據(jù)悉，上期所將嘗試在上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)大宗商品交易平臺(tái)，逐步與國際市場接軌，打造期現(xiàn)一體化、有國際競爭力的平臺(tái)，建設(shè)多層次資本市場體系。
　　A股跌近2%失2100點(diǎn)創(chuàng)逾兩個(gè)月新低。周三（11月13日），A股低開低走，上證綜指跌破2100點(diǎn)并且創(chuàng)出逾兩個(gè)月新低，金融、電力、煤炭、汽車等權(quán)重板塊弱勢下跌，早盤強(qiáng)勢的軍工、土改、文化傳媒等受益三中全會(huì)概念股受大盤拖累，午后回吐漲幅。截止收盤，上證綜指跌38.83點(diǎn)或1.83%報(bào)2087.94點(diǎn)，盤中最低下探2086.01點(diǎn)，為9月2日以來新低；深證成指跌168.31點(diǎn)或2.03%報(bào)8111.00點(diǎn)。兩市全天成交額約1486億元人民幣，上日為1437億元人民幣。中小板指收跌1.73%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.32%。
　　期市漲跌分化滬銀滬銅下挫近2%。周三（11月13日），期市走勢分化。其中，油脂類期貨普遍走高，棕櫚油漲幅居首，升逾2%；受外盤影響，金屬品種紛紛走弱，滬銀、滬銅帶頭下挫，跌幅均接近2%，滬金、滬銀、滬銅盤中皆觸及近階段新低。
　　美棉采摘56%，進(jìn)度落后。USDA盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，美棉已收獲56%，上年同期為73%，近五年平均為66%，79%生長正常，差和非常差的比例分別為14%和7%。
　　10月紗產(chǎn)量同比增長6%。2013年10月，我國紡紗產(chǎn)量為326.9萬噸，同比增加18.5萬噸，增幅6%；環(huán)比增加9.4萬噸，增幅2.96%。2013年1-10月，我國紗產(chǎn)量累計(jì)為2097.7萬噸，同比增長7.4%；
　　兵團(tuán)累計(jì)收購皮棉61萬噸。截止11月10日，新疆兵團(tuán)累計(jì)收購皮棉60.7萬噸，去年同期為67.5萬噸；今年平均品級(jí)2.31級(jí)，平均長度27.81毫米；累計(jì)銷售55.9萬噸，去年同期銷售57.7萬噸；今年庫存4.87萬噸，去年同期庫存9.8萬噸。截至11月10日，累計(jì)發(fā)運(yùn)棉花4443車，每車按43噸計(jì)，共發(fā)運(yùn)19.1萬噸，去年同期發(fā)運(yùn)17.4萬噸，同比增長10%。
　　籽棉資源短缺，企業(yè)交儲(chǔ)周期長。河北籽棉采摘工作接近尾聲，但籽棉收購不溫不火，現(xiàn)貨行情疲軟。目前籽棉資源短缺，加之后期質(zhì)量較差，企業(yè)為保證皮棉質(zhì)量，謹(jǐn)慎收購；此外，目前日收購數(shù)量減少，多數(shù)企業(yè)需一個(gè)月或者更長時(shí)間才能完成一個(gè)合同。這導(dǎo)致資金占?jí)簳r(shí)間長，企業(yè)負(fù)擔(dān)加重。白棉3級(jí)主流收購價(jià)4.2元/斤，4級(jí)收購價(jià)4.1元/斤。如果按照3%虧損，加工費(fèi)用600元/噸計(jì)算，白棉3級(jí)折合生產(chǎn)成本為19800元/噸。
　　企業(yè)疆內(nèi)采購現(xiàn)貨，心理價(jià)位存差距。河南、四川、山東以及河北等地一些中小棉紡企業(yè)、棉絮廠或經(jīng)營企業(yè)采購人員紛紛到新疆詢價(jià)、看貨和采購現(xiàn)貨，主要針對(duì)的是不符合交儲(chǔ)條件、無法組成批或一些收購量較小、急于回收資金棉企拋出的皮棉。買賣雙方的心理預(yù)期差距在300-500元/噸。13日巴楚、阿克陶、阿圖什等地軋花廠公檢“31”“21”級(jí)皮棉的報(bào)價(jià)分別為19800－20000元/噸、20100-20300元/噸（毛重過鎊，廠內(nèi)提貨），而內(nèi)地企業(yè)的接受價(jià)一般不高于20000元/噸。
　　收儲(chǔ)總成交203萬噸。12日計(jì)劃收儲(chǔ)137100噸，成交70320噸，比例51.3%。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)61600噸，成交34400噸，比例55.8%；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)55900噸，成交16320噸，比例29.2%；骨干企業(yè)成交19600噸。收儲(chǔ)總成交203萬噸，新疆累計(jì)成交1021000噸，內(nèi)地累計(jì)成交420930噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交588520噸。
　　進(jìn)口棉紗到港量減少。11月到港的進(jìn)口棉紗數(shù)量減少，但由于銷售不暢，庫存量降幅不太大。目前港口進(jìn)口紗總庫存約8萬噸。主要集中在廣州、青島、寧波、上海、天津、張家港等幾個(gè)港口，紗線品種主要為：32支以下的巴基斯坦紗線與40支以下的印度紗線，其它國家主要集中在32支以下。由于進(jìn)口紗價(jià)不斷走低，加之政策尚不明朗，紡織廠普遍反映銷勢不好，下游對(duì)明年價(jià)格搖擺不定，不敢訂購長期訂單，小訂單尚不足1噸，企業(yè)觀望情緒加濃，有進(jìn)一步低價(jià)拋貨意愿。
　　全棉紗波動(dòng)小，交易分散。全棉紗價(jià)格波動(dòng)較小，市場交易批量分散，下游為降低成本，對(duì)低價(jià)紗的采購較為集中，但賒欠現(xiàn)象不少，廠商回款緩慢，虧損嚴(yán)重。山東冠縣某紡織企業(yè)全棉紗出貨一般，環(huán)紡普梳21、22S質(zhì)量較好價(jià)24000元/噸，出貨相對(duì)較好，40S針織價(jià)28000元/噸，機(jī)織價(jià)27800元/噸。
　　鄭棉回落。11月13日，401開盤后跳水，在19700一線獲得支撐，收長下影陰線，405震蕩，午盤略走高，尾盤小幅拉升，收于日內(nèi)高點(diǎn)。1-5價(jià)差收窄至1110元/噸附近，5-9價(jià)差275點(diǎn)。
　　1401收于19770，漲10點(diǎn)，1405收于18660，漲45點(diǎn)。鄭棉總成交8944手，減少1022手，持倉91984手，減少938手。
　　截至11月13日，鄭棉生成倉單175張，增加52張，倉單預(yù)報(bào)31張。
　　截至12日收儲(chǔ)總成交突破200萬噸。公檢量已經(jīng)接近300萬噸。國內(nèi)各棉區(qū)采摘接近尾聲，由于棉農(nóng)惜售，交售進(jìn)度較慢，而籽棉價(jià)高，皮棉成本高，企業(yè)收購量不足，導(dǎo)致利潤較低，不少企業(yè)計(jì)劃提前結(jié)束收購。拋儲(chǔ)傳言已久，市場對(duì)此預(yù)期強(qiáng)烈，港口外棉報(bào)價(jià)有所下調(diào)。下游棉紗行情仍然低迷，進(jìn)口紗價(jià)持續(xù)下跌，國內(nèi)壓力較大。鄭棉倉單繼續(xù)少量增加，目前增至7000噸。
　　收儲(chǔ)超過200萬噸，初步預(yù)期總量超300萬噸問題不大，對(duì)市場在心理上有提振；技術(shù)環(huán)節(jié)上，倉單量仍偏少，但近期有持續(xù)增加的趨勢，關(guān)注未來兩月倉單變化。此外，1311合約進(jìn)入交割，關(guān)注該合約交割情況，如交割量大導(dǎo)致倉單減少，對(duì)401仍是支撐。
　　技術(shù)上，401維持中線震蕩格局，日線疑似“錘子線”，405在18600一線支撐較強(qiáng)，反彈回升，小時(shí)線震蕩走高，關(guān)注18720關(guān)口阻力。大趨勢仍然偏空，但在節(jié)奏上由于下跌時(shí)間窗口可能已經(jīng)關(guān)閉，加之政策未明，仍然建議暫時(shí)觀望。