內(nèi)外期棉止跌反彈 國內(nèi)現(xiàn)貨反應(yīng)平淡

——棉花及純棉紗布市場(chǎng)周評(píng)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時(shí)間:2015-08-25]  [錦橋紡織網(wǎng)]

　　【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年8月以來，棉市最大的亮點(diǎn)是美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)“翻轉(zhuǎn)”帶來的利好，帶動(dòng)ICE期棉低位反彈，并上沖至高位。鄭棉在ICE期棉走高和人民幣貶值提振下探底反彈，但幅度較小，也難以扭轉(zhuǎn)走勢(shì)步入上升通道；而國內(nèi)棉花現(xiàn)貨量價(jià)無起色，不過隨著國儲(chǔ)棉競(jìng)賣接近尾聲，輪出成交率較前期有所提升；下游紗布市場(chǎng)消費(fèi)改善乏力，進(jìn)口紗成本上升，價(jià)格提漲。新棉上市在即，新棉收購價(jià)和新年度棉花收購直補(bǔ)措施是目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　紐期暴漲帶動(dòng)鄭棉探底回升
　　洲際交易所ICE期棉價(jià)格走勢(shì)先抑后揚(yáng)，上沖至高位后窄幅調(diào)整。8月初至11日，ICE期棉在供應(yīng)過剩而需求低迷壓制下延續(xù)振蕩下滑的走勢(shì)，且跌幅擴(kuò)大。周出口銷售報(bào)告不及預(yù)期，令期棉連跌4日，降至近5個(gè)月來最低位，ICE10月和12月合約分別降至62.71美分/磅和61.79美分/磅的低位。然而，美國農(nóng)業(yè)部8月月度報(bào)告預(yù)期棉花產(chǎn)量和全球年末庫存都有下降，加之美棉周度銷售量增加，共同支撐棉價(jià)扭轉(zhuǎn)了之前連續(xù)六周的下跌走勢(shì)，ICE期棉6連漲，其中12-13日大幅上漲，ICE10月合約和主力12月合約分別漲至67美分/磅和65美分/磅之上。ICE10月合約結(jié)算價(jià)最高至67.98美分/磅，主力12月合約結(jié)算價(jià)最高至66.93美分/磅。但是需求面并沒有發(fā)生根本性的改善，棉價(jià)大漲之后多頭繼續(xù)拉漲信心不足，生產(chǎn)商逢高賣出，令價(jià)格面臨壓力，進(jìn)行高位調(diào)整。8月21日，ICE10月合約結(jié)算價(jià)67.98美分/磅，該合約8月以來累計(jì)上漲3.63美分/磅，漲幅5.67%。
　　鄭棉期貨亦是先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，價(jià)格探底反彈。上旬，上下游市場(chǎng)基本面形勢(shì)繼續(xù)保持疲軟，無明顯改善跡象，鄭棉期貨延續(xù)下跌走勢(shì)。鄭棉1509合約累計(jì)下跌525元/噸至12020元/噸。進(jìn)入中旬，ICE期棉大漲和人民幣大幅貶值提振鄭棉探底小幅震蕩反彈。截至8月21日，鄭棉1509合約累計(jì)反彈245元至12265元/噸，但該合約8月以來累計(jì)仍有2.23%的跌幅。長期看鄭棉難有趨勢(shì)上漲走向，而短期內(nèi)(未來一兩個(gè)月內(nèi))不排除天氣及政策因素，比如持續(xù)陰雨以及國家直補(bǔ)政策采價(jià)周期內(nèi)出臺(tái)一些提振價(jià)格的措施，這將是棉價(jià)的潛在利好。

　　國內(nèi)棉花現(xiàn)貨“不為所動(dòng)”
　　棉花現(xiàn)貨行情持續(xù)清淡，紡企散批量補(bǔ)倉。鄭棉價(jià)格的走低以及棉商在新棉上市前降價(jià)清理庫存，帶動(dòng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落。新疆地區(qū)現(xiàn)貨銷售情況不佳，多以單批成交為主，市場(chǎng)多保持觀望。內(nèi)地棉花價(jià)格走勢(shì)偏弱，有存貨的棉企急于進(jìn)行棉花的促銷，而紡企依舊隨用隨購。隨著中旬期貨價(jià)格連日上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格略作調(diào)整，個(gè)別商家試探性將報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，質(zhì)量好的，三絲、級(jí)別、雜質(zhì)、馬克隆值等都能達(dá)到紡企生產(chǎn)需求的皮棉報(bào)價(jià)略有50-100元/噸上漲。但市場(chǎng)上兩極分化，質(zhì)量好的皮棉尋貨不易，部分剩余好質(zhì)量棉花商家惜售，品質(zhì)較差的皮棉仍無人問津。截止8月20日，疆棉2129級(jí)報(bào)價(jià)在14000-14100元/噸毛重，2128級(jí)在13800-14000元/噸，機(jī)采棉價(jià)格在12600-13300元/噸；地產(chǎn)棉山東河北等地3128級(jí)價(jià)格在13000-13400元/噸，安徽湖北等地價(jià)格在12600-13200元/噸。
　　雖然儲(chǔ)備棉輪出因質(zhì)量和價(jià)格缺乏優(yōu)勢(shì)，整體成交率處于低位，但隨著競(jìng)賣接近尾聲，8月第2周和第3周成交率較前期有所提升。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至8月21日，儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交55888.5438噸，成交比例3.61%；兵團(tuán)已累計(jì)成交資源22547.873噸。
　　8月以來，長絨棉市場(chǎng)銷售清淡，價(jià)格繼續(xù)跌落100-200元/噸，看空心態(tài)較為濃重，137級(jí)報(bào)價(jià)維持在27200-27500元/噸水平，實(shí)際成交按數(shù)量議價(jià)空間較大。
　　各地新棉采摘期逐漸臨近，北疆采摘時(shí)間大概在9月上旬左右，南疆地區(qū)采摘時(shí)間或在8月中下旬左右。近期，新疆吐魯番市少數(shù)小型棉企開秤，收購價(jià)格較去年大幅下跌。當(dāng)前棉企開秤價(jià)格在6.20-6.30元/公斤(折皮棉13000多元/噸)，去年同期開秤價(jià)格高達(dá)6.70-6.80元/公斤。
　　8月21日統(tǒng)計(jì)，中國棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)下跌35元/噸至13103元/噸；價(jià)格比電子撮合1509合約高823元/噸、比鄭棉期貨1509合約高838元/噸。(參見：表一)
　　外棉報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，成交慘淡
　　隨著ICE期棉漲至高位，外棉報(bào)價(jià)也水漲船高，港口外棉CIF報(bào)價(jià)、已清關(guān)高等級(jí)外棉報(bào)價(jià)大幅高于買方心理承受上限(落差3-5美分/磅)；導(dǎo)致8月中旬以來除澳棉、巴西棉和少數(shù)高品質(zhì)美棉有詢價(jià)、成交外，其它產(chǎn)地的棉花出貨困難，港口外棉庫存依舊存在壓力。8月20日，港口通關(guān)進(jìn)口棉美棉SM1-1/8報(bào)15000-15200元/噸，澳棉SM1-5/32報(bào)16000-16500元/噸，商談優(yōu)惠。而國內(nèi)期貨、棉花現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低，再加上2015/16年度新棉上市的預(yù)期日漸強(qiáng)烈、國儲(chǔ)棉競(jìng)賣成交比例低迷，因此，7、8月國內(nèi)市場(chǎng)1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額轉(zhuǎn)讓、代理進(jìn)口的現(xiàn)象越來越少，配額轉(zhuǎn)讓價(jià)格從4、5月份最高的2800-3000元/噸一路上跌至目前1700-1800元/噸。8月21日統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)上漲2.04美分/磅至73.14美分/磅(參見：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別為11454元/噸和13794元/噸，與當(dāng)日中國棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別為1649元/噸和-691元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國棉。中國棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉與Cotlook價(jià)格指數(shù)對(duì)比如下圖：

　　下游消費(fèi)改善乏力
　　紡織市場(chǎng)還處于淡季，秋季訂單不多，正常開工企業(yè)也以老客戶的散單、小單為主，紗線銷售依舊不樂觀，庫存壓力很大，資金緊張，用棉量下降。紡織企業(yè)增加非棉纖維替代品的比重，混紡類產(chǎn)品增多，一些紡織企業(yè)化纖混紡紗線的生產(chǎn)比例大于棉紗數(shù)量。非棉纖維消費(fèi)增長，不斷擠占棉紗市場(chǎng)。
　　紗廠整體開工維持6成上下，多數(shù)按單生產(chǎn)，積極消化庫存。常規(guī)全棉紗市場(chǎng)銷售持續(xù)不暢，報(bào)價(jià)維持但商談優(yōu)惠。中高支紗出貨相對(duì)緩慢，多訂單式交易為主，但訂單縮減相對(duì)嚴(yán)重。精梳長絨棉紗價(jià)格相對(duì)較穩(wěn)，但部分企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)減少生產(chǎn)。河南地區(qū)紗線走貨量有所增加，主要原因是有的下游企業(yè)開始備貨秋冬季服裝面料，增加生產(chǎn)消耗，原料庫存不足，從而加大紗線采購量；另一方面近期棉花價(jià)格開始有所回穩(wěn)，給市場(chǎng)增添信心，從而促使棉紗線走貨量回升。但銷售價(jià)格仍基本穩(wěn)定。
　　受上游原料紗線下跌的影響，純棉布部分價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)中有跌，部分精梳品種跌幅較大。內(nèi)需市場(chǎng)正處在季節(jié)交替階段，坯布市場(chǎng)整體成交量較前期略有上升。從市場(chǎng)品種走勢(shì)看，純棉斜紋布、純棉紗卡、棉紗絹坯布、牛仔布面料市場(chǎng)成交量略有上升；純棉彈力府綢交易量下滑、色織格子棉布成交量持續(xù)回落，且價(jià)格走勢(shì)也相應(yīng)疲軟。
　　8月21日統(tǒng)計(jì)，純棉紗線代表品種C32S、JC40S銷售價(jià)分別下降160元/噸、115元/噸，運(yùn)行在20710元/噸、25385元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋售價(jià)下降0.02元/米至5.55元/米、JC40x40133x7263"府綢售價(jià)下降0.07元/米至7.91元/米的價(jià)位。(參見：表二)

　　進(jìn)口紗線供應(yīng)較充足，價(jià)格上漲，而市場(chǎng)需求不佳，貿(mào)易商銷售壓力加大。受人民幣貶值影響，中旬國內(nèi)進(jìn)口紗貿(mào)易商紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)400元/噸左右，有的甚至高達(dá)600元/噸，內(nèi)外紗價(jià)差收窄。但下游企業(yè)不買賬，買賣雙方僵持，實(shí)際成交價(jià)難漲。有市場(chǎng)人士認(rèn)為32S及以上國產(chǎn)紗替代性逐步增強(qiáng)，21S以下進(jìn)口紗仍有競(jìng)爭力。人民幣匯率貶值將使棉紗進(jìn)口商成本上升，外紗生產(chǎn)企業(yè)雪上加霜，國內(nèi)進(jìn)口紗的增長勢(shì)頭或因此有所抑制，短期看對(duì)國內(nèi)棉紗有提振作用，但是長期來看，國內(nèi)紡企要想真正改變被動(dòng)局面還需提高產(chǎn)品質(zhì)量和檔次。8月21日統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)上漲175元/噸至17690元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)上漲305元/噸至20165元/噸。