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隔夜國際油價有所回調(diào)，今日聚酯鏈品種飄綠，收盤PTA下滑0.78%，PX下滑0.88%。聚酯終端訂單情況不佳，產(chǎn)業(yè)內(nèi)缺乏利好支撐，不過國際油價反彈成本端支撐仍在。

上游PX裝置方面，無較大變化。供需面看，供應(yīng)端PX檢修季來臨，逐步進入去庫期。聚酯開工維持在93%以上，不過由于終端需求弱勢，聚酯工廠庫存去化困難，有減產(chǎn)的預(yù)期，對上游原料有利空。PX自身基本面尚可，上方受需求壓制，下方有估值支撐，價格受到原油和關(guān)稅擾動較大。

成本端推動價格重心走強，華東現(xiàn)貨PTA收漲至4340元/噸。原料端表現(xiàn)堅挺，市場較有支撐，然而前期檢修裝置重啟，聚酯企業(yè)小幅降負，國際油價松動商品情緒轉(zhuǎn)弱，短期國內(nèi)PTA現(xiàn)貨價格重心下滑。

聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率：91.08%，環(huán)比跌0.23%。產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢不一的主要原因是：周內(nèi)裝置檢修與重啟并存，雖榮盛因故檢修，但申久重啟，三房巷提升負荷，且經(jīng)緯裝置計入產(chǎn)能，整體供應(yīng)增量略高于縮量，使得周度產(chǎn)量小幅上漲。但新產(chǎn)能的計入使得周內(nèi)產(chǎn)能利用率小幅下滑。

短纖裝置方面，安徽某直紡滌綸短纖工廠20萬噸裝置重啟出產(chǎn)品，目前尚未滿負荷，直紡滌綸短纖行業(yè)平均負荷在90%左右。需求端，純滌紗商談走貨，銷售疲軟，庫存小增。近期原料走弱，短纖現(xiàn)貨利潤適度擴張，絕對價格仍受制于關(guān)稅政策和成本端。終端穿類實物商品網(wǎng)上零售額延續(xù)下滑，終端負反饋向上傳導(dǎo)，下游聚酯、織造等裝置臨近五一假期降負預(yù)期偏強，也存在部分裝置虧損嚴重而停車的情況。

光大期貨認為，成本端原油價格走勢偏弱，PTA價格承壓，關(guān)注后市原油市場波動及五一前后終端裝置變動情況。