印度棉價“一枝獨秀”

——中國棉花市場周報（2017年3月27日-4日1日）

編輯:KK    發(fā)布時間:2017-04-06 10:04:59    中國棉花網

　　本周，國內棉花、棉紗現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，鄭棉期貨持續(xù)下行，滌綸短纖價格延續(xù)跌勢，滌棉價差繼續(xù)擴大；國際棉花價格整體回落，棉紗價格相對平穩(wěn)；內外棉花價差擴大、棉紗價差變化不一。
　　一、價格走勢
　　（一）棉花價格
　　本周，國內棉花現(xiàn)貨價格略有下跌，鄭棉期貨跌勢依舊；國際棉花價格普遍回落，但印度棉價格獨漲；ICE期棉繼續(xù)下跌，同時波動幅度較大（表1）。

　　
　　（二）棉紗、滌綸短纖價格
　　本周，國內棉紗價格略有下跌，滌綸短纖價格跌勢未改；國際棉紗價格保持平穩(wěn)，但印度紗價格有所回落（表2）。

　　
　　（三）價差
　　1、內外棉花價差整體擴大。4月1日，國際棉花指數(shù)（M）按折人民幣進口成本15519元/噸(1%關稅，海關計征匯率，下同)，低于國內標準410元/噸，價差較上周擴大109元/噸；印度國內S-6棉花折人民幣進口成本15341元/噸,低于國內588元/噸，價差較上周縮小361元/噸；巴基斯坦國內標準級棉花折人民幣進口成本14001元/噸，低于國內1928元/噸，價差較上周擴大92元/噸（圖1）。

　　
　　2、內外棉紗價差變化不一。4月1日，越南32支普梳純棉紗23928元/噸（折人民幣進口成本，下同），較中國國內32支普梳純棉紗高148元/噸，價差較上周擴大20元/噸；印度32支普梳純棉紗25333元/噸，較中國國內32支普梳純棉紗高1553元/噸，價差較上周縮小146元/噸；印度尼西亞32支普梳純棉紗23847元/噸，較中國國內32支普梳純棉紗高67元/噸，價差較上周擴大20元/噸（圖2）。

　　
　　3、國內滌棉價差繼續(xù)擴大，紗棉價差變化不大。本周，國內紗棉差價7851元/噸（32支普梳純棉紗-328B棉花價格），較上周擴大2元/噸；滌棉差價8379/噸（328B棉花價格-滌綸短纖價格），較上周擴大178元/噸（見圖3）。

　　
　　二、基本面情況
　　3月27日-4月1日，儲備棉輪出成交10.57萬噸，成交率58.62%，成交均價14754元/噸，較前周上漲22元/噸，成交均價折3128級價格15975元/噸，較前周上漲34元/噸。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查結果顯示，2017年全國棉花意向種植面積同比增5%，較2016年11月份調查結果擴大2.8個百分點；商品棉價格略跌，銷售進度一般，下游棉紗價格略有下調，銷售相對順暢，紡企原料及產品庫存均保持較低水平。
　　截至3月23日，美國2016/17年度棉花出口簽約量累計達到291.5萬噸，超出USDA預測；據(jù)USDA3月31日發(fā)布的棉花種植意向面積預測，2017/2018年美國植棉面積同比增長21.4%，為2012年以來最高水平,另據(jù)USDA展望論壇預測，2017年度印度、巴基斯坦、中國植棉面積均有所增加。本周印度棉價跳漲，印度紡織廠大量簽約性價比較高的美棉和西非棉；巴基斯坦棉花基本售罄，棉價堅挺。
　　三、宏觀經濟情況
　　美國四季度實際GDP年化季環(huán)比終值上升2.1%，升幅高于預期值2.0%和前值1.9%，3月25日當周初請失業(yè)金人數(shù)降至25.8萬，連續(xù)第108周維持在30萬人關口下方。3月29日，英國脫歐進程正式啟動引發(fā)歐元貶值，美元延續(xù)走強態(tài)勢。
　　3月份，中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為51.8%，連續(xù)兩個月上升，制造業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢。其中，生產指數(shù)為54.2%，位于擴張區(qū)間，表明制造業(yè)生產增速繼續(xù)加快。新訂單指數(shù)為53.3%，位于臨界點之上，表明制造業(yè)市場需求持續(xù)增長。原材料庫存指數(shù)為48.3%，繼續(xù)低于臨界點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)下降。本周央行連續(xù)七日暫停公開市場操作，銀行間7天存款類質押利率最高沖至9.5%，銀行間市場資金面出現(xiàn)緊張現(xiàn)象。
　　綜上，鑒于國內紡織用棉運行情況良好，棉花供應相對充裕，國際市場棉紗價格受原料成本支撐，保持相對堅挺，預計近期國內棉花現(xiàn)貨價格將延續(xù)平穩(wěn)走勢。