原油期貨“滿月”穩(wěn)增長 投資者入場需平穩(wěn)謹慎
來源：上海金融報2018-05-09 11:05:19編輯：Xfq
4月26日，中國原油期貨正式“滿月”。對于我國首個國際化期貨品種首月的市場表現(xiàn)，行業(yè)專家表示滿意，稱其開局“良好”。
首月表現(xiàn)總體向好
據(jù)上期所數(shù)據(jù)，國內(nèi)原油期貨上市首月成交量突破66萬手。從上線第一天的約40000手成交量、3100手持倉量，截至4月26日收盤，已達到近110000手的成交量和超過16200手的持倉量。
中銀國際期貨研究部主管顧勁濤對記者表示，上期原油期貨從持倉量和成交量來看，整體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的態(tài)勢。同時，參與到上期原油期貨這個市場的主體也越來越多，參與者既包括山東地區(qū)的地方煉油廠和一些原油經(jīng)銷商等大型企業(yè)，也兼具機構(gòu)、散戶投資者，交易結(jié)構(gòu)總體合理和健康。此外，上期原油期貨和外盤的關(guān)聯(lián)性也較好。
中國石油流通協(xié)會副秘書長尹強也對記者表示，目前上期原油期貨的運營比較通暢，交易價格適中，交易品種也符合預(yù)期。
雖然上期原油期貨發(fā)展總體向好，但還存在著一些需要關(guān)注的問題。廣州期貨研究所原油研究院馬琛告訴記者，目前上期原油期貨雖然成交量和持倉量穩(wěn)步上漲，但成交和持倉比較小，遠低于WTI（西德克薩斯中間基原油）和布倫特原油期貨市場，這說明目前現(xiàn)貨企業(yè)入場數(shù)量不多。“畢竟上期原油期貨剛剛運行，大家要熟悉規(guī)則之后，才放心進入。”馬琛表示，在境外投資者方面，也是機構(gòu)客戶較多。
馬琛介紹，目前中國原油期貨市場的入場門檻比較高。“交割手續(xù)費目前是20元/手，換算成美元差不多3.2美元/手，比WTI原油期貨市場貴一倍。保證金方面，目前上期原油期貨市場運行初期是7%，而布倫特和WTI在3%-4%的水平，雖然我國原油期貨市場不同階段的保證金可能不一樣，但目前是比較高的。”
投資者入場需謹慎
隨著我國原油期貨發(fā)展向好，市場的投資熱情肯定會提升。那么，從投資者角度看，上期原油期貨后續(xù)發(fā)展又有哪些值得注意的問題呢？
顧勁濤認為，投資者參與原油期貨投資，首先應(yīng)把握的關(guān)鍵點是“平穩(wěn)”。因為我國原油期貨從籌劃到推出歷經(jīng)多年，非常不容易，管理層肯定希望市場能夠平穩(wěn)發(fā)展，所以不建議投資者過于投機地去看待和操作這個市場。同時，作為一個新市場，目前我國的原油期貨市場價格受外盤影響比較大。所以，投資者應(yīng)多關(guān)注WTI和布倫特原油期貨市場，它們的價格、基本面等變化趨勢對上期原油期貨的短期走勢起決定性作用。
馬琛也對記者表示，最近一段時間油價波動較大、出現(xiàn)的突發(fā)性事件比較多，這種情況下，投資者更需要謹慎一些。“上海原油期貨目前成交的合約比較集中，多為9月份交割的合約，所以現(xiàn)在盤面上投機成分比較大，我們不能完全按照供應(yīng)和需求來看待目前的價格，投資者要防范可能出現(xiàn)的較大波動。”
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