鄭花紗套利有空間 鄭棉持倉歷史新高 ——銀河期貨棉花棉紗周評(05-25)
來源：銀河期貨2018-05-26 16:05:34編輯：KK
國際市場
本周ICE期棉價格震蕩走勢。美棉多頭獲利平倉及得州天氣干旱繼續(xù)等多空因素交織，美棉價格震蕩走勢。新棉種植方面，截至2018年5月20日美國棉花種植進度52%，較前周增加16個百分點，較過去5年平均水平增加3個百分點，其中得州完成43%，較過去5年平均水平增加10個百分點。美棉銷售方面，上周美棉簽約量減少，陸地棉簽約量僅1.15萬噸，裝運9.14萬噸，截止5月17日一周美棉累計簽約2017/18年度陸地棉368.36萬噸，簽約進度達112%，裝運249.96萬噸，裝運進度為76%。本周印度棉價格上漲，目前印度S-6軋花廠提貨價報42250盧比/坎地，折美元價格79美分/磅，目前印度棉日上市量1萬噸左右。據(jù)印度棉花公司(CCI)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月18日本年度印度棉花累計上市量536.3萬噸，較去年同期增加2%，上市進度在87.6%。
國內(nèi)市場
本周鄭棉價格繼續(xù)上漲。經(jīng)過一周時間消化，大家開始重新認識這個市場，目前行業(yè)內(nèi)人士觀點開始轉(zhuǎn)多。但多空雙方也都沒有放棄，本周鄭棉持倉量再次增加至122.4萬手，較上周增加20多萬手，持倉量創(chuàng)歷史新高。受鄭棉價格大幅拉漲影響，儲備棉成交率大增，本周成交率都在100%，成交均價也出現(xiàn)大漲，新疆棉成交均價上漲700-800元至15500元/噸附近。現(xiàn)貨價格和下游棉紗報價上漲，期貨價格上漲傳導(dǎo)至現(xiàn)貨。目前大資金仍未離場，預(yù)計短期內(nèi)鄭棉行情仍未結(jié)束，風(fēng)險仍較大。實體企業(yè)根據(jù)自身情況，合理持倉，嚴格控制風(fēng)險。鄭紗本周先漲后跌，810合約最高漲至28475元/噸，隨著棉花和棉紗套利者及期現(xiàn)套企業(yè)大量入場，鄭紗價格下跌。棉紗現(xiàn)貨價格雖有上漲，但漲幅遠不及期貨，盛澤C32S報價23800元/噸，錢清C32S報價23600-23800元/噸，目前鄭紗主力10月合約價格仍超鄭棉9月合約九千多元，仍超棉紗原料加工費用，存在套利空間，此外棉紗期貨價格大幅高于現(xiàn)貨，企業(yè)可根據(jù)自身情況，綜合考慮合約流動性和資金情況，選擇跨品種套利和期現(xiàn)套利。
下游
本周棉紗價格繼續(xù)上漲。鄭棉大漲帶動下游棉紗價格上漲，盛澤C32S報價23800元/噸，較之前上漲500-700元/噸，錢清C32S報價23600-23800元/噸，較之前也上漲500-700元/噸。棉紗走貨也較好，印度進口棉紗訂單都到8月。企業(yè)表示目前棉紗上漲主要是跟隨上游原料，再加上進口棉紗和滌綸紗也都在走強，并非下游需求推動，因而上漲根基不穩(wěn)。目前紗廠整體銷售好于去年，但能否持續(xù)尚未可知。(標題：鄭花紗套利有空間 鄭棉持倉歷史新高)
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