缺乏消息刺激 鄭棉鄭紗價(jià)格震蕩
——銀河期貨棉花棉紗日評(píng)(07-02)
來源：銀河期貨2018-07-03 09:07:46編輯：KK
期貨
鄭棉價(jià)格震蕩下調(diào)，809月跌20至15900，901月跌25至16715，905月跌35至17235，持倉量增4.3萬手至103.3萬手；鄭棉紗價(jià)格震蕩下調(diào)，810月跌55至24850，901月跌20至25425，持倉量略減至0.49萬手。
上游
6月26-27日國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)河北衡水監(jiān)測站對(duì)衡水地區(qū)棉花生長情況進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)孛藁ㄉL發(fā)育多晚于去年同期。調(diào)查情況如下：據(jù)實(shí)地測量，目前衡水當(dāng)?shù)孛藁ㄖ旮咂毡樵?0厘米/株左右，個(gè)別高達(dá)100厘米/株，較去年同期普遍高出5厘米/株。果枝數(shù)量平均5-6個(gè)/株，均值較去年同期減少1-2個(gè)/株；單株現(xiàn)蕾數(shù)量平均12-13個(gè)/株，均值較去年同期減少4-5個(gè)/株；約有5%棉株開花，平均每株開花1-2個(gè)，開花數(shù)量也弱于去年同期水平。
下游
由于近期釋放較多維穩(wěn)信號(hào)，棉花價(jià)格下行，銷售行情開始轉(zhuǎn)淡，紡企采購積極性不高。棉紗價(jià)格因棉花價(jià)格下跌而小幅下調(diào)，主要原因是棉紗漲幅過小，當(dāng)前棉花采購和生產(chǎn)，實(shí)際利潤不高，造成紡企降價(jià)意愿不強(qiáng)。從各紡企報(bào)價(jià)看，普梳棉紗價(jià)格有下跌態(tài)勢(shì)，但仍維持前期報(bào)價(jià)。進(jìn)口紗價(jià)格與國產(chǎn)紗持續(xù)“倒掛”，反映詢價(jià)較多、成交較5月明顯轉(zhuǎn)淡，出貨壓力上升。印度紗報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，內(nèi)需旺盛，印度國內(nèi)棉花、棉紗價(jià)格高位企穩(wěn)。
國際市場
印度：截至6月21日印度棉花種植面積累計(jì)達(dá)到約266萬公頃，同比減少16%。預(yù)計(jì)隨著本周季風(fēng)降雨進(jìn)入印度中部地區(qū)，印度新棉種植進(jìn)度將會(huì)加速。上周印度盧比兌美元匯率跌至歷史低點(diǎn)，在宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和美元持續(xù)走弱的情況下，國際對(duì)印度棉進(jìn)口需求受到抑制。上周印度MCX期貨7月合約橫盤交易，價(jià)格區(qū)間22000-22550盧比/包。本周多頭和空頭任何一方得到突破，都會(huì)給市場帶來新方向變化。短期內(nèi)MCX價(jià)格支撐點(diǎn)21900-22000盧比/包，阻力位22500-22600盧比/包。
美國：2018年6月22-28日美國國內(nèi)七大市場標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨平均價(jià)格81.98美分/磅，較前周下跌1.36美分，去年同期上漲15.13美分/磅。當(dāng)周美國國內(nèi)七大市場現(xiàn)貨成交5747包，本年度累計(jì)成交2045626包。當(dāng)周美國國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，得州地區(qū)和西部沙漠地區(qū)國外詢價(jià)清淡，需求最好的是孟加拉國、巴西、越南，西部沙漠地區(qū)和圣約金地區(qū)國外詢價(jià)清淡，中國對(duì)美棉加征關(guān)稅影響到本年度和下年度合同的簽訂。皮馬棉價(jià)格穩(wěn)定，國外詢價(jià)清淡，但中國對(duì)美棉加征關(guān)稅并未導(dǎo)致皮馬棉出口減慢，本年度和下年度皮馬棉銷售都很穩(wěn)定。
6月29日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2018年美棉實(shí)播面積1350萬英畝，低于此前的市場預(yù)期的1378.1萬英畝，高于3月的1346.9萬英畝和去年的1261萬英畝的意向。
展望
7月2日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬噸，其中新疆棉0.8萬噸。預(yù)計(jì)本周儲(chǔ)備棉的成交率仍將維持在50%上下，成交均價(jià)和上周變化不大。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)于5月下旬就棉花實(shí)播面積展開全國范圍與項(xiàng)調(diào)查，結(jié)果顯示，2018年全國棉花實(shí)播面積4900.1萬畝，同比減少80.7萬畝，減幅1.6%，其中黃河流域棉花實(shí)播面積824萬畝，同比減少8.3%；長江流域?qū)嵅ッ娣e537萬畝，同比減少12.3%；西北內(nèi)陸棉區(qū)實(shí)播面積3457萬畝，同比增長2.2%。5月底全國棉花商業(yè)庫存總量約255.35萬噸，同比增加100多萬噸，此外增加80萬噸滑準(zhǔn)稅配額，且目前儲(chǔ)備棉在大量供應(yīng)，因此短期內(nèi)棉花資源豐富，目前儲(chǔ)備棉成交價(jià)低非常有優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格也將有影響。但從長遠(yuǎn)時(shí)間看國內(nèi)產(chǎn)需存在巨大供應(yīng)缺口。6月整體來新疆天氣不錯(cuò)，是較利于棉花生長的，接下來7、8月將進(jìn)入影響棉花產(chǎn)量形成關(guān)鍵時(shí)期，后期需持續(xù)關(guān)注新疆天氣因素。近期股市和匯率波動(dòng)較大，注意宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)市場影響。
棉紗現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，盛澤C32S報(bào)價(jià)24100元/噸，錢清C32S報(bào)價(jià)24000元/噸，目前棉紗期貨和現(xiàn)貨差價(jià)變小，建議等待下次套利機(jī)會(huì)。(標(biāo)題：缺乏消息刺激 鄭棉鄭紗價(jià)格震蕩)
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