美國(guó)啟動(dòng)征稅 市場(chǎng)風(fēng)波再起
——中國(guó)棉花市場(chǎng)周報(bào)（2018年7月2-6日）
來(lái)源：中國(guó)棉花網(wǎng)2018-07-09 10:07:51編輯：KK
本周，國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格整體下跌，內(nèi)外棉紗價(jià)格繼續(xù)走弱；滌綸短纖價(jià)格上揚(yáng)。
一、國(guó)內(nèi)棉價(jià)延續(xù)下跌走勢(shì)
本周，貿(mào)易擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)購(gòu)銷趨于謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)棉價(jià)整體下行。7月2-6日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)16269元/噸，較上周下跌37元/噸，跌幅0.23%；鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)16503元/噸，較上周下跌356元/噸，跌幅2.11%；儲(chǔ)備棉成交量加權(quán)平均價(jià)14691元/噸，較上周下跌32元/噸，跌幅0.22%。
二、國(guó)際棉價(jià)整體下跌
本周，中美貿(mào)易戰(zhàn)攤牌關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫，國(guó)際棉花均價(jià)下跌。7月2-6日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)83.04美分/磅，較上周下跌1.32美分/磅，跌幅1.56%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）為93.08美分/磅，較上周下跌1.79美分/磅，跌幅1.89%，折人民幣進(jìn)口成本15124元/噸，較上周下跌88元/噸，跌幅0.58%。內(nèi)外棉價(jià)差1146元/噸，較上周擴(kuò)大50元/噸。（詳見(jiàn)附件1)
三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格持續(xù)走弱
本周，國(guó)內(nèi)外棉紗市場(chǎng)成交趨淡，內(nèi)外棉紗價(jià)格延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)，本月計(jì)征稅率調(diào)整使外紗進(jìn)口成本增加，外紗均價(jià)已高于國(guó)產(chǎn)紗704元/噸；國(guó)內(nèi)坯布市場(chǎng)庫(kù)存增加，訂單減少，純棉布價(jià)格繼續(xù)下跌，滌綸短纖價(jià)格隨原料PTA走勢(shì)上揚(yáng)。
四、后市展望
中美貿(mào)易開(kāi)戰(zhàn)，國(guó)際棉價(jià)前景堪憂。美國(guó)6月薪資增速疲弱，打壓美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期，美元指數(shù)指數(shù)大幅下挫，創(chuàng)3月以來(lái)最大單周跌幅。7月6日，在美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅后，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布啟動(dòng)關(guān)稅排除程序，使部分產(chǎn)品關(guān)稅有望取消，短期市場(chǎng)可能再度出現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)。隨著中國(guó)對(duì)美棉加征關(guān)稅，美棉將退出中國(guó)市場(chǎng)，勢(shì)必造成美棉需求的減少，美棉需求受阻ICE全球風(fēng)向標(biāo)走弱，國(guó)際棉價(jià)并未得到提振。2017年度全球棉花產(chǎn)大于需的基本面并未發(fā)生變化，2016/17年度中國(guó)棉花進(jìn)口量占澳棉出口份額的21%，占巴西棉出口份額的6.7%，占印度棉出口份額的10.2%，國(guó)際市場(chǎng)實(shí)際能給中國(guó)提供出口供應(yīng)存在彈性空間，中美貿(mào)易陰影下國(guó)際棉花需求成為懸念。中美貿(mào)易形勢(shì)的惡化已經(jīng)覆蓋基本面，隨著美國(guó)加征關(guān)稅措施落地，對(duì)全球市場(chǎng)長(zhǎng)期形成向下的沖擊力，美棉價(jià)格受限拖累全球棉價(jià)反彈困難。
若貿(mào)易問(wèn)題沒(méi)有進(jìn)一步加碼，國(guó)內(nèi)棉價(jià)有望弱勢(shì)反彈。6月財(cái)新PMI溫和增長(zhǎng)，出口訂單指數(shù)連續(xù)三個(gè)月位于收縮區(qū)間，創(chuàng)下年內(nèi)新低。今年上半年，我國(guó)對(duì)美貨物貿(mào)易出口增長(zhǎng)5.4%，增速較去年同期下降13.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，服裝及衣著附件下降1.8%，在貿(mào)易形勢(shì)影響下，鄭棉跌幅達(dá)到13%以上，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)僅下跌2.5%，純棉紗價(jià)格下跌約1%，現(xiàn)貨價(jià)格的抗跌仍然來(lái)自于儲(chǔ)備棉去庫(kù)存后，內(nèi)棉花供需缺口預(yù)期以及下游紡織剛性需求的支撐。隨著鄭棉的回落，鄭棉主力合約與現(xiàn)貨價(jià)差基本持平，鄭棉下行空間受限。短期內(nèi)關(guān)稅措施或?qū)⑻Ц呙藁ㄟM(jìn)口成本，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格形成帶動(dòng)。貿(mào)易戰(zhàn)使市場(chǎng)不確定性有增無(wú)減，對(duì)產(chǎn)業(yè)造成沖擊，企業(yè)需要關(guān)注紡織服裝鏈條細(xì)分領(lǐng)域外貿(mào)形勢(shì)變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),練好內(nèi)功，迎接全球貿(mào)易形勢(shì)惡化背景下產(chǎn)業(yè)重塑的挑戰(zhàn)。
附件1：2018年7月2-6日國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格變化表
附件2：2018年7月2-6日國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格變化表
附件3：2016年度以來(lái)國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖
附件4：2016年度以來(lái)國(guó)內(nèi)外棉花期貨價(jià)格走勢(shì)圖
附件5：2016年度以來(lái)國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格走勢(shì)圖
附件6：2016年度以來(lái)國(guó)內(nèi)紗棉價(jià)差和滌棉價(jià)差走勢(shì)對(duì)比圖
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