久久亚洲欧美成人精品|亚洲性人人天天夜夜摸|亚洲国产精品无码久久一|国产乱人伦真实精品视频|亚洲v欧美v国产ⅴ在线成|成人午夜时看一区二区三区|亚洲国产精品无码久久986|无码人妻一区二区三区精品视频

　　人民幣對美元匯率沒有破7，而這次“保7”也沒有太費氣力，離岸市場的人民幣利率也未大幅波動。這說明央行管理人民幣匯率的純熟程度大大提高，尤其是“逆周期調(diào)節(jié)因子”的再次使用收效明顯。

　　何為“逆周期調(diào)節(jié)因子”？概括而言，它是短期抑制人民幣匯率過大幅度地“單向波動”，中長期抑制市場“羊群效應(yīng)”的一種方法，對匯率定價中加入的一種“反向因子”機(jī)制，大致是“參考一籃子”和“參考收盤價”的雙原則之外，再加入一個報價銀行主動權(quán)比較大的“主觀調(diào)節(jié)因素”。其作用是“阻止匯率短時間大幅度地單向升值或貶值”。

　　應(yīng)當(dāng)看到，匯率屬于相對價格，人民幣兌美元的匯率取決于兩國的貨幣政策。比如美聯(lián)儲主席鮑威爾近日發(fā)表講話稱，利率將緩慢而穩(wěn)定上升，但希望在促進(jìn)增長和控制過度行為之間找到方法，同時沒有跡象表明通脹將升至2%以上。隨后，美元指數(shù)應(yīng)聲下跌約30點逼近95關(guān)口，非美元貨幣普遍上揚(yáng)，人民幣也快速升值。

　　人民幣保住了“7”當(dāng)然是好事。但如果把“7”當(dāng)成牢不可破的“硬支撐點”，那么破“7”帶來的心理沖擊可能就很大，對經(jīng)濟(jì)的影響也就越大。當(dāng)然，如果遇到攻擊性貶值，央行有必要設(shè)置狙擊點，恢復(fù)市場信心；如果說在有序可控下的自然貶值，則應(yīng)讓市場在匯率定價方面發(fā)揮更大作用。

　　從歷史上看，國際投機(jī)資本沖擊一國匯率都是周密計劃步步為營。通過逐步消耗防守國的“彈藥”（比如外匯儲備），并以輿論強(qiáng)化防守國匯率的所謂“硬支撐點”，稱一旦“硬支撐點”破了，經(jīng)濟(jì)就將崩潰。然后就會發(fā)動進(jìn)攻，迫使防守國拋售外匯儲備，直至外匯儲備額接近或低于防守國外債數(shù)額；然后加大攻擊力度，并制造一系列輿論，讓防守國老百姓加入換匯潮。人們不愿意看到這樣的不確定因素，但這恰恰是國際金融投機(jī)巨頭最喜歡做的。

　　金融投機(jī)巨頭們認(rèn)為，世界越亂，他們的機(jī)會就越多。中國必須防微杜漸。中國社科院學(xué)部委員余永定日前撰文稱，人民幣應(yīng)該首先自由浮動，然后才能考慮資本可自由兌換應(yīng)當(dāng)如何安排，這是金融規(guī)律。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)驗充分證明，放棄對資本跨境流動的管制，后果十分嚴(yán)重。當(dāng)下的中國應(yīng)當(dāng)“在有效管理資本跨境流動的前提下，更加寬容人民幣匯率的自由浮動”。

　　亞洲金融危機(jī)期間，一直以自由主義者自居的香港金融管理局總裁任志剛也說道：“我們無需那些炒家來操控我們的貨幣，他們的目的只是要從沽空期指中獲利。少數(shù)對沖基金毫不關(guān)心香港，更遑論港人的福祉。它們對香港的興趣只在于香港是一個自由市場，可以任由它們操控，就像提款機(jī)一樣，隨時可以提款。”

　　事實上，危機(jī)期間，泰國、中國香港、韓國、馬來西亞等東亞地區(qū)和國家都成了國際投機(jī)者的提款機(jī)。不僅如此，英國、日本等發(fā)達(dá)國家也一度成為國際投機(jī)者的提款機(jī)。而當(dāng)時的中國經(jīng)濟(jì)處于不景氣狀態(tài)、銀行不良債權(quán)高不下、資本市場發(fā)展落后，中國卻因有資本管制的保護(hù)，成功抵御了亞洲金融危機(jī)，并使經(jīng)濟(jì)隨后維持了10余年的高速增長。

　　外匯管理的核心不在于“價格管理”，而在于資本跨境流動的管理。當(dāng)然，這并不排斥特殊情況下直接干預(yù)價格的特殊做法。

? 手機(jī)掃下列任意二維碼，輕松便捷獲得紡織商務(wù)和資訊信息！