銀河期貨棉花棉紗周評(2018.9.14)
來源：銀河期貨2018-09-15 17:09:22編輯：KK
行情走勢
本周ICE期棉價格重心下移。USDA調(diào)增美棉產(chǎn)量、美棉簽約銷售情況不好、中美貿(mào)易談判再次悲觀導(dǎo)致美棉價格走弱。美棉銷售方面，上周美陸地棉凈簽約量僅1.85萬噸，較前周減少11.3%，其中中國簽約量-0.03萬噸；裝運(yùn)量3.08萬噸，較前周減少23.5%。美棉生長優(yōu)良率仍差，截止9月9日，吐絮進(jìn)度39%，較過去5年平均水平增加4個百分點(diǎn)；收獲進(jìn)度10%，較過去5年平均水平增加5個百分點(diǎn)；棉花生長狀況達(dá)到良好級以上的達(dá)到38%，較上年同期減少25個百分點(diǎn)。美國颶風(fēng)目前來看對棉花產(chǎn)量影響有限。印度市場，據(jù)統(tǒng)計上周印度新棉種植面積累計達(dá)到1176萬公頃，低于去年同期的1198萬公頃，其中古吉拉特邦和中央邦播種面積較上一年度有所增加。本周印度棉價格保持堅(jiān)挺，印度國內(nèi)棉花S-6報價47800盧比/candy。
本周鄭棉期貨價格震蕩走勢。本周儲備棉輪出底價15903元/噸，較上周上調(diào)147元/噸。預(yù)計下周儲備棉輪出底價仍將有所調(diào)增。目前離儲備棉競拍結(jié)束還剩不到2周時間，儲備棉到現(xiàn)在雖成交率相對高位，但儲備棉成交均價未出現(xiàn)大幅上漲，儲備棉價格預(yù)計比新棉價格低很多，分析原因預(yù)計主要是紡企資金相對緊張，不能囤積大量棉花。據(jù)中國棉花協(xié)會物流分會數(shù)據(jù)，截止8月底全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量114萬噸，較上月減少35萬噸。目前內(nèi)地和新疆都陸續(xù)有企業(yè)開秤收購，內(nèi)地籽棉收購價基本3.50元/斤上下波動，新疆棉近期報價略有小漲，目前南疆部分地區(qū)報價7.30-7.50元/公斤，更高者7.60元/公斤。預(yù)計未來一段時間搶收現(xiàn)象還將持續(xù)，對鄭棉價格有支撐作用。此外近期對北疆低溫情況較擔(dān)憂，今年北疆春天時遭遇低溫，上市期預(yù)計會推遲10天左右，假如北疆持續(xù)低溫，棉花積溫不夠，對棉花質(zhì)量和產(chǎn)量都將產(chǎn)生影響，因此關(guān)注近期新疆天氣情況。
本周紡企棉紗走貨好轉(zhuǎn)，棉紗現(xiàn)貨價格保持相對的平穩(wěn)。目前盛澤C32S報價24300元/噸，錢清C32S報價24000盛澤。鑒于目前棉紗期現(xiàn)貨價差兩千多，且棉紗采用信用倉單形式，因此對于有交割庫紡企來說利潤空間仍大。我們?nèi)越ㄗh有交割庫的企業(yè)可以根據(jù)自己情況在期貨市場上賣出棉紗。
國際市場
美國：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的9月全球產(chǎn)需預(yù)測，美國2018/19年度棉花期初產(chǎn)量、出口量、期末庫存環(huán)比均上調(diào)。產(chǎn)量環(huán)比調(diào)增44.7萬包，西南、三角洲、東南地區(qū)均有所增加。美國期初庫存調(diào)減10萬包，出口量調(diào)增20萬包，期末庫存上調(diào)至470萬包，庫存消費(fèi)比升至25%。2018/19年度農(nóng)場價格仍70-80美分，環(huán)比持平。
印度：近日，過去七天，印度國內(nèi)紗線價格全面上漲，與棉花價格上漲趨勢一致。印度盧比大幅貶值將提振出口，從而支撐國內(nèi)棉花和紗線價格。據(jù)統(tǒng)計，印度旁遮普省30S純棉精梳紗價格累計上漲2盧比至228盧比/公斤，上漲幅度近1%。近日，印度棉花價格保持堅(jiān)挺，雖古吉拉特邦新棉開始陸續(xù)上市，但由于棉花庫存相對較低，且盧比持續(xù)大幅貶值，棉花和棉紗出口將得到利好，國內(nèi)供應(yīng)趨緊態(tài)勢，勢必對花紗價格形成支撐。
國內(nèi)市場
據(jù)了解，北疆產(chǎn)量雖增加，但搶收現(xiàn)象依然存在。從開秤價7.20元/公斤漲到7.50元/公斤(40%衣分)左右，每日收購價據(jù)棉農(nóng)交售、棉企收購等心理不斷變化。加之今年當(dāng)?shù)刈衙抟路种笜?biāo)較好，以42-43%為主，最高價收至7.80元/公斤。北疆地區(qū)整體開秤時間較往年有所推遲，預(yù)計在9月25日以后集中開秤。
新疆巴楚地區(qū)新季籽棉價格略有上漲，因當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶對前期開秤價抵觸，惜售心理增強(qiáng)，40%衣分籽棉7.50元/公斤左右，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，新加工民用棉報價17400元/噸，企業(yè)銷售較好。
9月中旬以來，聊城、德州、濱州等地少數(shù)軋花廠開秤收購，籽棉收購價3.50元/斤。德州某400型軋花廠負(fù)責(zé)人介紹，該廠于本周一(9月10日)開秤收購，日收購量2000多斤，籽棉品質(zhì)以白棉3級和淡點(diǎn)污棉2級、3級為主，衣分38-39%，回潮率維持13-15%。河北冀州區(qū)一帶棉販?zhǔn)召徯旅迗髢r3.65元/斤左右，要求籽棉質(zhì)量在白棉4級以上，衣分37%以上，回潮率15%，衣分每變動1%收購價相應(yīng)變動0.05-0.07元/斤，該價格較上周同期上漲0.10-0.15元/斤，棉販日收購數(shù)量一般1000斤左右。
下游紗布市場
近期常規(guī)紗走貨尚可，滌棉紗因受原料上漲影響價格較參差不齊、基本處于高位運(yùn)行，一般紗廠因原料備貨不足近期降價空間有限，整體行情逐漸回暖，詢盤出貨較前期增多。全棉紗整體行情繼續(xù)向上，價格走勢持續(xù)性上漲。進(jìn)口紗較穩(wěn)定，受各大貿(mào)易商積極出貨，走量讓利影響下交易氛圍有所好轉(zhuǎn)；大部分貿(mào)易商手中庫存量不大，但后期補(bǔ)庫陸續(xù)到港使得壓力延續(xù)。大多貿(mào)易商表示后期仍持觀望態(tài)度。
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