中國(guó)央行連續(xù)降準(zhǔn) 如何“引流”巨額資金？
來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)2018-10-09 11:10:25編輯：xfq
中新社記者魏晞
中國(guó)央行在國(guó)慶長(zhǎng)假的最后一天宣布今年第四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。這則釋放7500億人民幣的消息讓不少人精神大振，“穩(wěn)房?jī)r(jià)優(yōu)先”“對(duì)股市利好”等所謂“利好消息”立刻充斥朋友圈。
不過(guò)，8日中國(guó)股市以全盤(pán)大跌收盤(pán)，上證綜合指數(shù)更是下跌104點(diǎn)。央行這次降準(zhǔn)，會(huì)如何“引流”數(shù)千億元巨額資金，貨幣政策走勢(shì)又將如何？
釋放的7500億元為什么不能去股市樓市？
央行強(qiáng)調(diào)此番與今年前幾次降準(zhǔn)一脈相承，仍是“定向降準(zhǔn)”，最重要目的，就是把資金引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是跑偏到股市和樓市投機(jī)中。
中金公司固定收益部董事總經(jīng)理陳健恒認(rèn)為，此次央行直接降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)力度高于前兩次，但不是“大水漫灌”。
中信證券分析師明明也分析說(shuō)，降準(zhǔn)目標(biāo)明確，就是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是將資金引入股市炒作和樓市投機(jī)。從GDP增速、工業(yè)增加值和PMI等指標(biāo)看，當(dāng)前中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨一定下行壓力，而在金融收縮階段，以民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)為代表的微觀經(jīng)濟(jì)主體融資渠道收窄、融資需求難以得到滿(mǎn)足。總體來(lái)說(shuō)，廣義貨幣增速和社會(huì)融資規(guī)模增速仍處于較低水平，本次降準(zhǔn)仍然以滿(mǎn)足融資需求為目的。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員范若瀅表示，這一次降準(zhǔn)有利于進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面，降準(zhǔn)可以為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的低成本資金，有利于降低銀行資金成本，同時(shí)傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低實(shí)體企業(yè)的融資成本；另一方面，釋放的增量資金也增加了中小企業(yè)貸款的低成本資金來(lái)源，緩解企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。
貨幣政策到底“松”了嗎？
今年以來(lái)，央行四次定向降準(zhǔn)，前三次分別于1月、4月、7月實(shí)施，所釋放的流動(dòng)性規(guī)模分別約為4500億元、4000億元和7000億元人民幣。連續(xù)四次釋放巨量資金，這是貨幣政策“松”了嗎？
明明認(rèn)為，從本次降準(zhǔn)政策實(shí)施后，預(yù)計(jì)貨幣寬松的力度仍持續(xù)，短期的供給壓力和通脹預(yù)期都不構(gòu)成威脅。
范若瀅分析稱(chēng)，本次降準(zhǔn)所釋放的流動(dòng)性規(guī)模較大，表明中國(guó)貨幣政策在堅(jiān)持穩(wěn)健中性基調(diào)的基礎(chǔ)上邊際繼續(xù)放松。
陳健恒認(rèn)為，央行貨幣政策放松的初衷是改善流動(dòng)性環(huán)境，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)前，更重要的是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，這比簡(jiǎn)單的貨幣政策放松更為關(guān)鍵，具體包括提高銀行資本充足率、適度放松金融監(jiān)管、財(cái)政政策發(fā)力等。
人民幣匯率會(huì)受壓?jiǎn)幔?/strong>
降準(zhǔn)是否會(huì)加大人民幣匯率貶值壓力？這是不少人的疑慮。
中國(guó)央行在宣布新一輪降準(zhǔn)的同時(shí)專(zhuān)門(mén)釋疑：“銀根并沒(méi)有放松，市場(chǎng)利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣(M2)和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與名義GDP增長(zhǎng)率基本匹配，是合理適度的，不會(huì)形成貶值壓力。”
范若瀅認(rèn)為，“穩(wěn)增長(zhǎng)”是貨幣政策的主要考慮，但仍需高度關(guān)注跨境資本流動(dòng)情況?；仡櫭缆?lián)儲(chǔ)2015年以來(lái)的歷次加息中，中國(guó)在今年6月、9月均選擇了不跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐，這表明，中國(guó)貨幣政策更重視國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)自身的運(yùn)行情況，“穩(wěn)增長(zhǎng)”是政策主要考慮，政策獨(dú)立性日益明顯。但考慮到隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表的推進(jìn)，今年大概率仍有一次加息，中美利差壓力較大，需要高度關(guān)注跨境資本流動(dòng)情況。
原標(biāo)題：中國(guó)央行連續(xù)降準(zhǔn) 如何“引流”巨額資金？
?
資訊權(quán)限圖標(biāo)說(shuō)明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級(jí)會(huì)員、資訊會(huì)員專(zhuān)享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊(cè)并登陸會(huì)員專(zhuān)享；
3、圓點(diǎn)圖標(biāo)：
為完全開(kāi)放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請(qǐng)聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@www.lovecitycountrymusicfest.com
相關(guān)文章
