美企三季度利潤增勢難掩經(jīng)濟隱憂
來源：經(jīng)濟參考報2018-10-09 11:10:26編輯：xfq
美企財報季即將到來，華爾街分析師認為，在經(jīng)濟增勢向好、企業(yè)稅削減和股票回購等因素的支撐下，今年第三季度美國藍籌股公司料將繼續(xù)實現(xiàn)利潤增長。但一些分析師認為，第三或第四季度美國經(jīng)濟增速可能放緩，而加息、油價上升和貿(mào)易爭端都可能拖累美國經(jīng)濟。
英國《金融時報》援引數(shù)據(jù)報道稱，市場普遍認為，在截至9月底的三個月里，美企每股盈利將同比增長19.2%。今年第一和第二季度美企已分別實現(xiàn)約25%的同比增長，如果第三季度的增速與預(yù)期一致，將成為2010年以來最強勁的連續(xù)三個季度的增長。
上述報道稱，一般來說，在一個季度里，隨著時間推移，分析師們會在一個季度中逐漸調(diào)低對企業(yè)盈利的預(yù)估值，然后企業(yè)盈利表現(xiàn)將超過下調(diào)后的預(yù)估值。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度期間預(yù)估值下降1.1%，但降幅低于5年、10年和15年平均水平。瑞信的分析師喬納森·戈盧布表示，從歷史經(jīng)驗來看，這意味著當(dāng)經(jīng)濟像現(xiàn)在這樣強勁時，企業(yè)盈利往往會以更大幅度超越預(yù)期。據(jù)戈盧布計算，該季度盈利增長21%，其中7個百分點來自減稅，2個百分點來自政府的刺激政策，但這兩個因素在未來幾年不太可能重復(fù)出現(xiàn)。
有分析指出，只要第三季度美企盈利繼續(xù)保持強勁勢頭，就可能繼續(xù)支撐股市表現(xiàn)良好。美國就業(yè)市場保持增長，是近期美國經(jīng)濟增勢良好的又一個跡象。美國勞工部5日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月美國失業(yè)率為3.7%，較上月下降0.2個百分點，當(dāng)月非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位13.4萬個。數(shù)據(jù)還顯示，9月美國員工時薪較上月增加0.08美元至27.24美元。
經(jīng)濟強勁一般會推升股市，但美國國債收益率上周增長迅速，并打壓股市。紐約股市三大股指5日下跌。截至5日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于26447.05點，跌幅為0.68％；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)收于2885.57點，跌幅為0.55％；納斯達克綜合指數(shù)收于7788.45點，跌幅為1.16％。
由于投資者迅速拋售美國國債，美國國債價格下跌、收益率大幅上漲，上周升至七年以來最高點。有分析認為，這反映出投資者心中尚未明確美國利率上升的幅度和速度，此輪股市和國債價格的下跌正源于美聯(lián)儲主席鮑威爾3日的表態(tài)。鮑威爾稱，美國經(jīng)濟增勢強勁，提升利率遠不會影響經(jīng)濟增長；一些投資者將這一表態(tài)解讀為美聯(lián)儲將會更快地升息，并且何時結(jié)束升息并不確定。
盡管美國經(jīng)濟增勢良好，但是有關(guān)升息可能拖累經(jīng)濟增長的擔(dān)憂從未停止。一些分析師認為，第三或者第四季度美國經(jīng)濟增速可能放緩，同時，油價上升和美國與其他國家貿(mào)易爭端的加劇都可能對美國經(jīng)濟增長造成不利影響。
本周稍晚一些大型銀行將開始公布財報，拉開財報季序幕。有分析指出，今年以來，科技和零售企業(yè)股票漲勢向好，第三季度料將延續(xù)這一勢頭；銀行、工業(yè)和能源類股票今年漲勢不佳，但近期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，尤其是得益于油價上漲，能源公司料將在第三季度實現(xiàn)強勁盈利增長。
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