金石期貨：股市大跌打亂PTA反彈節(jié)奏
來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)2018-10-16 11:10:22編輯：xfq
PTA企業(yè)大面積檢修，PTA價(jià)格開(kāi)始反彈，但是受股市暴跌的影響，PTA反彈戛然而止。如果后續(xù)股市能夠企穩(wěn)，則PTA有望重拾漲勢(shì)。
供應(yīng)趨緊預(yù)期再度升溫
七、八兩個(gè)月，受階段性供應(yīng)不足的影響，PTA期貨迎來(lái)大幅上漲行情。PTA的加工費(fèi)最高接近2500元/噸，企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)創(chuàng)多年以來(lái)的新高。當(dāng)時(shí)，化纖行業(yè)的利潤(rùn)主要集中在PTA生產(chǎn)領(lǐng)域，下游聚酯甚至出現(xiàn)虧損的情況。在這種情況下，PTA生產(chǎn)企業(yè)加大生產(chǎn)力度，很多企業(yè)推遲檢修計(jì)劃。PTA消費(fèi)旺季已經(jīng)結(jié)束，聚酯企業(yè)對(duì)于PTA的集中采購(gòu)結(jié)束，后續(xù)僅以剛需采購(gòu)為主。PTA價(jià)格從9月就開(kāi)始逐步回落，修復(fù)前期過(guò)高的利潤(rùn)。
目前，PTA加工費(fèi)已經(jīng)跌至750元/噸左右的正常水平，生產(chǎn)企業(yè)僅僅處于微利狀態(tài)。由于生產(chǎn)利潤(rùn)不佳，加之下游需求不好，PTA生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始大面積檢修。從目前公布的情況來(lái)看，逸盛石化、蓬威石化、江陰漢邦都因?yàn)檠b置故障開(kāi)始檢修，恒力石化的220萬(wàn)噸的裝置和儀征石化的60萬(wàn)噸裝置在10月底也將開(kāi)始檢修。PTA的開(kāi)工負(fù)荷將大幅下滑，由前期的82%跌至72%，后期仍然會(huì)進(jìn)一步下降。在這種情況下，市場(chǎng)的供應(yīng)將逐漸偏緊，PTA價(jià)格將受到一定的支撐。
成本支撐依舊明顯
由于OPEC限產(chǎn)以及全球原油需求上升，全球原油供需存在一定的缺口，原油價(jià)格因此走強(qiáng)。不僅如此，由于美國(guó)開(kāi)始制裁伊朗，這一缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，颶風(fēng)襲擊美國(guó)，墨西哥灣周圍的部分鉆井被迫關(guān)閉，美國(guó)的原油產(chǎn)量將下滑。綜上，國(guó)際原油供應(yīng)偏緊的格局仍然存在，原油強(qiáng)勢(shì)格局不變。
PX方面，騰龍芳烴160萬(wàn)噸/年的PX裝置尚未重啟，國(guó)內(nèi)PX庫(kù)存也處于偏低水平，供應(yīng)偏緊問(wèn)題仍然存在。后期，鎮(zhèn)海煉化的65萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置，預(yù)計(jì)10月18日進(jìn)行為期45天的檢修。國(guó)際方面，印度尼西亞、韓國(guó)和新加坡的裝置近期也都有檢修計(jì)劃，因此后期PX的供應(yīng)將進(jìn)一步偏緊。
由于原油易漲難跌、PX供應(yīng)偏緊，PTA成本重心將上移?？紤]到目前PTA加工費(fèi)處于偏低水平，成本支撐的作用顯著，利潤(rùn)難以被進(jìn)一步壓縮，PTA的價(jià)格有抬升的需求。
宏觀利空不利PTA反彈
從供應(yīng)端和成本端來(lái)看，PTA都具備反彈的需求。不過(guò)，上周全球股市暴跌，周四國(guó)內(nèi)股市暴跌5.22%，并且跌破了2016年年初的低點(diǎn)。在這種情況下，市場(chǎng)情緒悲觀，大宗商品均出現(xiàn)了一定的跌幅，PTA也不例外。在這種情況下，宏觀面將成為決定PTA走勢(shì)的關(guān)鍵因素。如果本周股市有止跌企穩(wěn)跡象，則PTA或重拾漲勢(shì)。如果，股市仍然偏弱，則建議觀望為主。
原標(biāo)題：金石期貨：股市大跌打亂PTA反彈節(jié)奏?
資訊權(quán)限圖標(biāo)說(shuō)明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級(jí)會(huì)員、資訊會(huì)員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊(cè)并登陸會(huì)員專享；
3、圓點(diǎn)圖標(biāo)：
為完全開(kāi)放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請(qǐng)聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@www.lovecitycountrymusicfest.com
相關(guān)文章
