內(nèi)外棉價(jià)走勢背離 外棉進(jìn)口需闖“三關(guān)”
來源：中國棉花網(wǎng) 2018-10-31 11:10:02編輯：xfq
10月下旬以來，ICE棉花期貨主力合約在77-80美分/磅狹窄廂體內(nèi)反復(fù)調(diào)整，多空雙方圍繞爭奪非常激烈，日波動(dòng)幅度明顯擴(kuò)大；與鄭期直線“跳水”形成比較鮮明的對(duì)比（10月中旬以來CF1901合約下跌近1000點(diǎn)，跌幅超過6%）。一些外商、投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期的ICE期貨“爬高探底”的主要因素并非棉花供需基本面，而是外圍美元指數(shù)在95-97間方向感不足、大宗商品市場像“墻頭草”及地緣政治危機(jī)復(fù)雜多變引發(fā)的。
從港口調(diào)查來看，張家港、青島、廣州等主港10月份以來的抵港、入保稅庫的外棉數(shù)量均呈現(xiàn)小幅增長，中高品質(zhì)的澳棉、巴西棉、美棉、印度棉等仍是紡織企業(yè)和貿(mào)易商詢價(jià)、看貨的重點(diǎn)。幾家貿(mào)易商表示，預(yù)計(jì)10-1月份裝運(yùn)、交貨的巴西新棉將快速增長，港口保稅庫也有望熱鬧起來（2018年澳棉除少量資源集中在幾家大型棉企手中外，大部分貿(mào)易商都已實(shí)現(xiàn)清倉），但如下三個(gè)因素對(duì)外棉進(jìn)口能否再上臺(tái)階很關(guān)鍵：
一是滑準(zhǔn)關(guān)稅下內(nèi)外棉花“倒掛”的局面能否得到改善。從10月底外商報(bào)價(jià)來看，SM 1-1/8巴西棉、SM西非棉報(bào)價(jià)都集中在89-91美分/磅，折合1%關(guān)稅、滑準(zhǔn)關(guān)稅下的港口凈重提貨價(jià)為15150-15500元/噸、16000-16250元/噸；而目前內(nèi)地庫“雙28”國儲(chǔ)棉和2017/18年度陳棉的公重報(bào)價(jià)15500-15800元/噸，滑準(zhǔn)關(guān)稅下外棉幾無優(yōu)勢；
二是人民幣匯率能否保持穩(wěn)定或升值。30日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9574元，較上一交易日的6.9377元下調(diào)197個(gè)基點(diǎn)，人民幣中間價(jià)跌至2008年5月來最低。專家分析，人民幣匯率的貶值屬于市場調(diào)節(jié)下的短期波動(dòng)，而并不是未來發(fā)展的長期趨勢，目前看來突破“7”的可能性并不大。因此紡企、棉花貿(mào)易商短期觀望情緒稍濃，希望人民幣止貶趨升或至少穩(wěn)定；
三是2018年增發(fā)的80萬噸滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口配額是否允許展期至2019年2月底前使用。9月下旬市場傳言2018年滑準(zhǔn)關(guān)稅配額可展期使用，但既沒有相關(guān)主管部門澄清，也沒有紡企業(yè)得到通知，因此仍處于傳言狀態(tài)；從時(shí)間上來看，由于10-12月份能夠裝運(yùn)并交貨的棉花除了巴西棉就是印度棉（美棉因加征關(guān)稅紡企考慮不多，澳棉基本賣光），而高品質(zhì)的西非棉、印度棉S-6一般需要12/1月裝船，因此允許80萬噸滑準(zhǔn)關(guān)稅配額展期使用很有必要。
某國際棉商表示，由于我國對(duì)美棉進(jìn)口加征25%關(guān)稅；ICE主力合約破80、78整數(shù)關(guān)口，再加上采購商對(duì)2018/19美棉品質(zhì)、等級(jí)的擔(dān)憂加劇，因此我國紡企、貿(mào)易商簽ON-CALL點(diǎn)價(jià)合同的積極性、數(shù)量大幅下滑，固定價(jià)交易逐漸回升。從調(diào)查來看，業(yè)界預(yù)計(jì)2019年增發(fā)棉花進(jìn)口配額，而進(jìn)口棉紗經(jīng)營空間遭遇瓶頸，因此青島、上海、張家港等地棉花貿(mào)易商出現(xiàn)回流，數(shù)量止跌回升，在操作上“抱團(tuán)取暖”的模式愈發(fā)明顯。
原標(biāo)題：內(nèi)外棉價(jià)走勢背離 外棉進(jìn)口需闖“三關(guān)”?
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