經(jīng)過9年多的發(fā)展,人民幣作為全球支付貨幣的功能穩(wěn)步增強,作為投資、儲備與計價貨幣的功能逐漸顯現(xiàn)。當前,國際環(huán)境正在發(fā)生深刻變化,單邊主義和保護主義抬頭,逆全球化思潮增長,世界經(jīng)濟存在諸多不確定性。與會專家認為,盡管面臨重重挑戰(zhàn),人民幣跨境使用前景仍然可期
今年是改革開放40周年,人民幣國際化進程作為改革開放的重要內(nèi)容之一,反復被提及。11月6日,一場以“共享新機遇共謀新發(fā)展——人民幣助推跨境貿(mào)易與投資便利化”為主題的論壇在進博會上舉行。
當前,國際環(huán)境正在發(fā)生深刻變化,單邊主義和保護主義抬頭,逆全球化思潮增長,世界經(jīng)濟存在諸多不確定性。在這種形勢下,探討人民幣如何在對外開放中發(fā)揮更加積極的作用,無疑具有現(xiàn)實而深遠的意義。
跨境使用范圍不斷擴大
2009年7月6日,中國銀行上海市分行收到首筆人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算款項,標志著人民幣跨境使用起步;9年后的今天,人民幣作為全球支付貨幣的功能已經(jīng)穩(wěn)步增強,作為投資、儲備與計價貨幣的功能逐漸顯現(xiàn)。
經(jīng)過9年的發(fā)展,人民幣在經(jīng)常項目和資本項目領(lǐng)域的使用穩(wěn)步擴大,離岸人民幣市場已經(jīng)初具規(guī)模,人民幣繼續(xù)保持在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位。人民幣跨境使用對企業(yè)降低交易成本、防范金融風險,對于國家間深化經(jīng)貿(mào)合作的作用凸顯。
人民幣在跨境貿(mào)易與投資結(jié)算中的規(guī)模逐步擴大,越來越多的國家和地區(qū)認可并接受人民幣。商務(wù)部部長助理李成鋼介紹說,2016年,國際貨幣基金組織(IMF)將人民幣納入SDR貨幣籃子,人民幣已發(fā)展成為全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣和第五大外匯交易貨幣。可以說,人民幣國際化是市場主體的自然選擇,也是中國對外開放的必然結(jié)果。
中國人民銀行相關(guān)負責人表示,人民幣跨境使用取得了新進展。人民銀行相關(guān)部門順應(yīng)了相關(guān)需求,順勢而為,取消了人民幣在跨境使用中不必要的行政管制和使用限制,強調(diào)尊重市場參與主體的自主選擇,為人民幣跨境使用減少了政策阻力和障礙。
在市場需求推動下,近年來人民幣國際化取得了持續(xù)、快速發(fā)展。具體表現(xiàn)在幾個方面:一是支付貨幣功能不斷增強。人民幣是中國第二大跨境支付貨幣,第五大全球支付貨幣。今年以來,人民幣跨境收付占全國本外幣收付比例達到31%。二是投融資貨幣功能持續(xù)深化。目前境外投資者可通過QFII等多種渠道投資中國金融市場,境內(nèi)投資者也可以通過RQFII機制,通過滬深港通等渠道投資境外金融市場。三是儲備貨幣功能逐漸顯現(xiàn)。目前人民幣上升為第六位官方外匯儲備貨幣,越來越多的央行和金融機構(gòu)把人民幣納入外匯儲備貨幣,持有人民幣規(guī)??焖僭鲩L。四是離岸人民幣市場平穩(wěn)發(fā)展。離岸人民幣資金池初具規(guī)模,人民幣金融產(chǎn)品日趨豐富,離岸與在岸金融市場聯(lián)動性逐漸增強,離岸市場廣度和深度不斷擴展。
據(jù)悉,在上海設(shè)立總部的83家世界500強企業(yè)中,有71家已經(jīng)辦理了跨境人民幣業(yè)務(wù),其中人民幣跨境收支占比超過50%的有30多家企業(yè),有一些跨國公司已經(jīng)將與中國企業(yè)的業(yè)務(wù)往來全部改用人民幣計價交易。
國際使用占比仍然較低
此次進口博覽會的舉辦,代表了中國正在不斷推動形成全面的開放新格局,改革開放紅利持續(xù)釋放,將為人民幣跨境使用提供堅實的基礎(chǔ)。此外,人民幣逐漸發(fā)揮儲備貨幣功能,“一帶一路”建設(shè)的實施也為人民幣擴大使用注入新的動力。
不過,也應(yīng)該客觀看待人民幣國際化進程。據(jù)中國人民銀行貨幣政策二司司長霍穎勵介紹,盡管人民幣跨境使用空間越來越大,但目前人民幣在國際上使用的占比只有2%,相比美元占30%以上,英鎊占比10%,日元占比3%以上,人民幣有非常大的發(fā)展空間。
同樣,人民幣跨境使用也面臨著很多嚴峻挑戰(zhàn)。比如,很多企業(yè)有路徑依賴的問題。在當前形勢下,美聯(lián)儲加息,并退出貨幣寬松走向正?;涝ψ儚?,這些都是客觀存在的現(xiàn)實。
據(jù)霍穎勵介紹,以國內(nèi)跨境支付為例分析,在正常的貿(mào)易領(lǐng)域中人民幣的使用占比一直在13%左右,相對來講比較低。同時,分布也很不平衡,目前人民幣在亞洲地區(qū),特別是東南亞地區(qū)的接受程度比較高。
霍穎勵表示,倫敦有著比較大的市場,但更多的是金融市場交易。“一帶一路”國家,非洲、中東一些國家人民幣使用量非常少,這從一個方面反映出使用人民幣的業(yè)務(wù)發(fā)展有非常大的潛力。“總體上來講,人民幣國際化更多的是國家經(jīng)濟實力各方面綜合反映。人民幣國際化的未來取決于國家經(jīng)濟金融發(fā)展、債務(wù)可持續(xù)情況,取決于金融市場的開放、金融市場的深度、廣度,以及更加靈活匯率機制的建立,等等。”霍穎勵認為,隨著中國經(jīng)濟進一步發(fā)展,這些挑戰(zhàn)也會逐漸得到進一步應(yīng)對。
推進存量改革服務(wù)市場
人民幣國際化仍有較大空間,這是境內(nèi)外各位嘉賓在論壇上的一致看法。他們認為,盡管面臨重重挑戰(zhàn),人民幣跨境使用前景可期。下一階段,監(jiān)管部門應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化人民幣跨境使用的政策,營造有利的政策環(huán)境。金融機構(gòu)要深化合作,貼近市場主體需求創(chuàng)新人民幣產(chǎn)品和服務(wù),共同促進全球貿(mào)易和投資便利化。
央行相關(guān)負責人表示,目前中國經(jīng)濟基本面良好,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力不斷增強,一系列對外開放的政策不斷推進。隨著中國改革開放不斷深入,國際社會對中國經(jīng)濟的信心將會進一步提升,對持有使用人民幣的意愿也會進一步增強。近幾年,隨著我國金融市場開放的比例不斷擴大,人民幣在投融資、儲備功能等方面的發(fā)展比較快,但相對于中國金融市場的體量和境外投資者的需求,進一步提升還有很大空間。比如,目前整個中國債券市場托管量已經(jīng)超過了70萬億元,但境外投資者投資境內(nèi)債券市場的比例只有2.4%,遠低于發(fā)達國家20%的水平。從這方面來看,境外投資者投資我國金融市場還有很大潛力。
李成鋼說,人民幣在跨境結(jié)算中的占比還不高,還有很大的發(fā)展空間,人民幣應(yīng)當在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展,促進貿(mào)易投資便利化方面發(fā)揮更加積極的作用。商務(wù)部將繼續(xù)同相關(guān)部門一道,加強與國際同行、金融機構(gòu)之間的溝通交流,在進一步完善人民幣金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基礎(chǔ)上,支持企業(yè)便利地在跨境貿(mào)易與投資中使用人民幣,推動形成中國對外開放新格局,構(gòu)建開放型世界經(jīng)濟。
今年5月份,人民幣跨境支付系統(tǒng)二期已投產(chǎn)運行,覆蓋范圍、營業(yè)時間都得到了很大提升。7月份以來,香港與內(nèi)地的債券通機制不斷完善,稅收政策進一步明確。在人民幣國際化的初期,主要通過增量改革推進,經(jīng)過近10年的發(fā)展,跨境人民幣政策框架目前已基本建立。未來,更多的是存量改革,要把各項政策落到實處,滿足市場主體的合理需求。
中國銀行行長劉連舸認為,商業(yè)銀行需主動作為,支持人民幣跨境使用,促進貿(mào)易投資便利化。商業(yè)銀行需本著“服務(wù)實體經(jīng)濟、促進貿(mào)易投資便利化”的目標,做好相關(guān)金融服務(wù)。他建議,要優(yōu)化人民幣產(chǎn)品組合,便利雙邊貿(mào)易往來;要發(fā)揮好人民幣在跨境投融資中的作用,使更多經(jīng)濟主體享受金融市場雙向開放的便利;要主動把握經(jīng)濟金融環(huán)境新變化,防范化解金融風險。
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