國(guó)際油價(jià)暴跌對(duì)化纖原料影響：短期跟跌長(zhǎng)期則提升毛利
來(lái)源：化纖頭條2018-11-21 10:11:44編輯：Xfq
近日，美國(guó)原油期貨下跌7.1%，連續(xù)12個(gè)交易日下跌，創(chuàng)下三年多來(lái)最大單日跌幅，原油價(jià)格在供應(yīng)過(guò)剩的持續(xù)利空下跌破年初位置，紐約原油期貨價(jià)格和倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收盤較10月3日創(chuàng)下的高點(diǎn)分別下跌27.11%和24.12%。國(guó)際油價(jià)已經(jīng)12連降，暴跌逾25%，該局面更是自1980年以來(lái)，38年來(lái)的第一次。
那么，到底是什么原因?qū)е掠蛢r(jià)如此暴跌？
我們都知道，國(guó)際油價(jià)很大程度由供需關(guān)系決定，作為歐佩克的領(lǐng)頭羊及最大產(chǎn)油國(guó)之一的沙特，其產(chǎn)量調(diào)節(jié)對(duì)全球原油供給影響頗大。沙特政府前不久深陷「記者門事件」，特朗普表示，不排除對(duì)其采取制裁措施。制裁沒(méi)有發(fā)生，得到的是沙特政府的「增產(chǎn)回應(yīng)」，其能源部長(zhǎng)法利赫連續(xù)兩天宣布沙特會(huì)按照承諾在11月繼續(xù)增產(chǎn)。美國(guó)方面，美國(guó)的原油庫(kù)存連續(xù)增加和原油產(chǎn)量創(chuàng)新高，也令油價(jià)不斷承壓。
美元走強(qiáng)、國(guó)際原油產(chǎn)量攀升、對(duì)伊朗制裁放松等等，這些因素相互影響并促進(jìn)了油價(jià)下跌。幾乎一夜之間全球原油供給端從「緊縮擔(dān)憂」變成「過(guò)剩擔(dān)憂」，需求端預(yù)期也不容樂(lè)觀。受油價(jià)大跌影響，能源股全線走低，很多化工原料價(jià)格也紛紛下跌。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，從11月初至11月16日，73個(gè)重要化工產(chǎn)品價(jià)格中，下跌的產(chǎn)品有47個(gè)，占64.38%，跌幅前五的產(chǎn)品分別是鹽酸(-32.52%)、甲苯(-27.17%)、混二甲苯(-21.93%)、苯乙烯(-16.87%)和甲醇(-15.82%)，包括對(duì)二甲苯(PX)，乙二醇和PTA，都是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的主要品種，由于目前國(guó)內(nèi)乙二醇和PX的供應(yīng)仍需大量進(jìn)口，如乙二醇進(jìn)口依存度高達(dá)58.8%，而PX40%需要進(jìn)口，市場(chǎng)價(jià)格完全依賴于國(guó)際市場(chǎng)的變化。而乙二醇和PX的生產(chǎn)主要都來(lái)自于原油，目前都有不同程度的下跌。
對(duì)于化纖產(chǎn)業(yè)而言，油價(jià)的下跌影響不一。伴隨原油價(jià)格下跌，多數(shù)化工品失去成本支撐，產(chǎn)品價(jià)格跟隨下降。進(jìn)而導(dǎo)致部分企業(yè)的原材料存貨出現(xiàn)減值。下游具有「買漲不買跌」的特性，在原油價(jià)格下跌過(guò)程中，預(yù)期原材料產(chǎn)品價(jià)格下降，傾向于減少采購(gòu)量，結(jié)果是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存，需求萎縮。目前絕大多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)未來(lái)產(chǎn)品下跌更是雪上加霜。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然油價(jià)回落至70美元下方的時(shí)間尚短，目前尚未對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性沖擊。對(duì)于成熟的行業(yè)而言，外部增量放緩后，全行業(yè)的利潤(rùn)將在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部流動(dòng)，如從上游向中游、下游轉(zhuǎn)移。差不多是和原油下跌前后腳，中游產(chǎn)品開(kāi)始暴跌，如乙二醇10月份每噸還在7500元附近，現(xiàn)在已跌到5800元了。成都一位化工行業(yè)人士15日介紹稱。在他看來(lái)，促使中游產(chǎn)品下跌的主要原因便是，原油帶來(lái)的成本支撐消失，「這相當(dāng)于最直接的導(dǎo)火索?！怪杏萎a(chǎn)品下跌后，下游企業(yè)生產(chǎn)成本隨之降低。從短期看，企業(yè)會(huì)承受庫(kù)存跌價(jià)損失的影響，但從中長(zhǎng)期看，石油價(jià)格下跌會(huì)降低生產(chǎn)企業(yè)的成本，這對(duì)有定價(jià)權(quán)的企業(yè)來(lái)說(shuō)顯然會(huì)提升其毛利率。
在11月30日油價(jià)調(diào)整窗口開(kāi)啟之際油價(jià)的波動(dòng)仍具有很大的不確定性。市場(chǎng)分析人士表示油價(jià)已經(jīng)觸底，下游化纖原材料跟隨下跌是很正常的事情，如果這次油價(jià)徹底進(jìn)入熊市，原材料可能就會(huì)出現(xiàn)自救行情，不見(jiàn)得跟跌，甚至還會(huì)出現(xiàn)反向漲價(jià)的情況。
?
資訊權(quán)限圖標(biāo)說(shuō)明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級(jí)會(huì)員、資訊會(huì)員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊(cè)并登陸會(huì)員專享；
3、圓點(diǎn)圖標(biāo)：
為完全開(kāi)放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請(qǐng)聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@www.lovecitycountrymusicfest.com
相關(guān)文章
