2019年交易活動(dòng)水平將略低于2018年
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)2018-12-19 09:12:24編輯：Xfq
12月17日，貝克·麥堅(jiān)時(shí)國(guó)際律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝克·麥堅(jiān)時(shí)”）與牛津經(jīng)濟(jì)研究院（OE）發(fā)布的第四份全球交易展望表明，宏觀經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)指數(shù)放緩意味著受歐洲市場(chǎng)疲軟拖累，明年的交易活動(dòng)水平將略低于2018年。
基于牛津經(jīng)濟(jì)研究院對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)測(cè)以及貝克·麥堅(jiān)時(shí)全球42個(gè)市場(chǎng)的合伙人見(jiàn)解，該報(bào)告預(yù)計(jì)2019年很可能被分為兩個(gè)階段。2018年宣布的幾項(xiàng)重要交易將定于2019年上半年完成，同時(shí)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在這一階段應(yīng)保持強(qiáng)勁。然而宏觀驅(qū)動(dòng)因素在明年下半年將使市場(chǎng)降溫。
該展望報(bào)告預(yù)計(jì)，2019年的并購(gòu)交易額為2.9萬(wàn)億美元，低于今年的3.1萬(wàn)億美元，2020年該數(shù)值則將降至2.3萬(wàn)億美元。鑒于一些重要IPO交易計(jì)劃于2019年進(jìn)行，預(yù)計(jì)IPO交易總?cè)谫Y額將達(dá)2320億美元，高于2018年的2200億美元，而該融資額在2020年將下降至1540億美元。2021年及以后，隨著借貸成本固定在“中性”利率，以及股票市場(chǎng)更快增長(zhǎng)，將看到并購(gòu)與IPO交易市場(chǎng)新一輪復(fù)蘇的潛力。
貝克·麥堅(jiān)時(shí)全球主席PaulRawlinson表示：“我們對(duì)未來(lái)一年保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，因?yàn)槲覀兿嘈?，在如今的環(huán)境下，投資者將繼續(xù)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而袖手旁觀并等待波動(dòng)性消退是不可取的。然而，正如我們12個(gè)月前所指出的那樣，自由貿(mào)易與投資流動(dòng)仍然面臨實(shí)際的威脅，而且更為嚴(yán)重的保護(hù)與孤立主義仍有爆發(fā)的可能，企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與政府必須竭力加以防范。”
數(shù)據(jù)顯示，2018年，受信貸環(huán)境收緊的部分影響，中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)交易降溫。另一方面，對(duì)內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)加快步伐，原因在于如果未來(lái)遭遇貿(mào)易壁壘，海外企業(yè)將采取措施為其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)提供保障。
進(jìn)入2019年，重工業(yè)的整合與制造能力的升級(jí)將是2019年及以后中國(guó)并購(gòu)交易的關(guān)鍵結(jié)構(gòu)性推動(dòng)力。
就交易的吸引力而言，中國(guó)香港在亞太地區(qū)所有經(jīng)濟(jì)體中拔得頭籌，領(lǐng)先于新加坡、澳大利亞與日本。
此外，報(bào)告對(duì)全球各地的預(yù)測(cè)情況喜憂(yōu)參半。總體而言，預(yù)計(jì)2019年北美地區(qū)將再次迎來(lái)強(qiáng)勁的一年，尤其是在貿(mào)易談判變得不那么具有爭(zhēng)議性與黨派性的情況下。然而，隨著美國(guó)利率回升至中性水平，以及經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步周期性增長(zhǎng)的空間有限，2019年下半年的活動(dòng)水平將低于上半年。
隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)如今進(jìn)入周期性放緩階段，該展望報(bào)告預(yù)計(jì)2019年該地區(qū)交易活動(dòng)將進(jìn)一步減少。不過(guò)在包括西班牙與英國(guó)在內(nèi)的一些歐洲經(jīng)濟(jì)體中，市場(chǎng)仍保持強(qiáng)勁，且其2019年的前景看起來(lái)較為光明，但這是在假設(shè)而且是完全假設(shè)脫歐進(jìn)行得相對(duì)順暢的情況下。
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