美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率 同時(shí)縮減2019年加息次數(shù)預(yù)測(cè)
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2018-12-20 08:12:35編輯：KK
美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)視股票市場(chǎng)下跌且經(jīng)受住總統(tǒng)特朗普壓力，宣布實(shí)施今年第4次加息，并同時(shí)下調(diào)對(duì)2019年利率路徑和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。
通過(guò)將2019年預(yù)期的加息次數(shù)由3次下調(diào)至2次，政策制定者在暗示他們可能很快就會(huì)暫停貨幣緊縮行動(dòng)。決策者對(duì)于2020年加息次數(shù)預(yù)測(cè)中值僅有1次。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾和他的同事在華盛頓舉行為期2天的政策會(huì)議之后，于周三在一份聲明中表示，“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直在以強(qiáng)勁的速度增長(zhǎng)”。雖官員們表示前景風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”，但他們也提及世界經(jīng)濟(jì)走軟所帶來(lái)的威脅。
聲明稱，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)“將繼續(xù)監(jiān)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，并評(píng)估其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響”。
周三決策委員會(huì)以10-0的投票一致決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍提升25個(gè)基點(diǎn)至2.25%-2.5%。
特朗普此前在推特上連續(xù)兩天抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，敦促它保持利率穩(wěn)定。投資者也對(duì)經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂，最近幾周標(biāo)普500指數(shù)大幅下跌。
官員們還在聲明中改變關(guān)鍵的措辭，稱FOMC“判斷”可能需要“將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行一些進(jìn)一步的漸進(jìn)上調(diào)”，而之前的表述是FOMC“預(yù)計(jì)進(jìn)一步漸進(jìn)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間”是必需的。
此外政策制定者對(duì)所謂的長(zhǎng)期中性利率的中值估計(jì)從9月時(shí)預(yù)測(cè)的3%降至2.75%。對(duì)于2021年底基準(zhǔn)利率的中值預(yù)估是3.1%，低于先前估計(jì)的3.4%。
可能暫停
這些都表明，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)2018年全年每個(gè)季度都實(shí)施一次加息后，決策者越來(lái)越承認(rèn)利率正在接近可能至少值得暫停收緊的水平。
綜合來(lái)看，最新的加息、措辭變化和利率預(yù)測(cè)的變動(dòng)表明決策者對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)信心，同時(shí)顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期未來(lái)加息的速度和路徑也會(huì)更加謹(jǐn)慎。正如鮑威爾所說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在正在摸著石頭前進(jìn)，并將按照經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)采取行動(dòng)。
根據(jù)利率期貨價(jià)格，投資者對(duì)前景的看法比美聯(lián)儲(chǔ)更為悲觀，他們預(yù)計(jì)2019年最多只會(huì)加息1次。
美聯(lián)儲(chǔ)將銀行超額準(zhǔn)備金利率上調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，而非與聯(lián)邦基金利率上調(diào)幅度相符的25個(gè)基點(diǎn)。此舉與6月的舉動(dòng)類似，旨在將有效聯(lián)邦基金利率控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。
謹(jǐn)慎平衡
他的目標(biāo)是取得謹(jǐn)慎的平衡，既表達(dá)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍積極的看法，同時(shí)避免傳達(dá)投資者可能認(rèn)為過(guò)于激進(jìn)的政策前景。目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)似乎比幾個(gè)月前更脆弱。
就業(yè)增幅在過(guò)去的幾個(gè)月里略微減速，但仍然很輕易超過(guò)適應(yīng)人口增長(zhǎng)所需的數(shù)量。11月份的失業(yè)率保持在3.7%，是自1969年以來(lái)的最低點(diǎn)。這有助于提高工資水平，但并沒(méi)有引發(fā)過(guò)度通脹的跡象。
盡管如此，許多預(yù)測(cè)者預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2019年和2020年將放緩，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2019年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速的預(yù)估中值由2.5%降至2.3%。
隨著財(cái)政刺激措施逐漸消退，從中國(guó)到歐洲的外國(guó)經(jīng)濟(jì)也逐漸降溫，之前的加息和強(qiáng)勢(shì)美元的影響將逐漸滲透入經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，與中國(guó)持續(xù)存在的貿(mào)易爭(zhēng)端及可能出現(xiàn)的英國(guó)混亂退歐是重要的額外風(fēng)險(xiǎn)。
金融市場(chǎng)數(shù)周來(lái)一直動(dòng)蕩不安，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從9月底到周二累計(jì)下跌13%。10年期美國(guó)國(guó)債收益率也波動(dòng)較大，本周觸及2.82%，10月則曾觸及7年高點(diǎn)3.26%。
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2020和2021的GDP增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)中值分別持平于2%和1.8%，長(zhǎng)期增速則由1.8%提高到1.9%。
2019年失業(yè)率預(yù)估中值持平于3.5%，而2020年則由3.5%上調(diào)至3.6%。長(zhǎng)期失業(yè)率預(yù)估由4.5%下降到4.4%。
2019年P(guān)CE和核心PCE通脹的中值預(yù)估分別下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.9%和2%。
周三的政策會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)新任理事MichelleBowman的首次亮相。
來(lái)源：彭博環(huán)球財(cái)經(jīng)
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