成本端暫企穩(wěn) PTA重現(xiàn)漲勢(shì)
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2021/7/13 15:07:59編輯：KK油價(jià)接連反彈后，市場(chǎng)恐慌情緒散去，PTA主力大幅減倉(cāng)后站穩(wěn)5000關(guān)口，今日增倉(cāng)反彈，收盤報(bào)5180元，上漲1.97%。短纖、乙二醇小幅飄紅。
油市基本面的強(qiáng)勢(shì)和阿聯(lián)酋的利空交織在一起，原油市場(chǎng)波動(dòng)率在逐漸增加。現(xiàn)在市場(chǎng)等待OPEC會(huì)議進(jìn)一步消息，如果會(huì)議達(dá)成增產(chǎn)方案，原油可能在需求端帶動(dòng)下發(fā)起新一輪攻勢(shì)。如果阿聯(lián)酋態(tài)度繼續(xù)強(qiáng)硬，會(huì)議沒(méi)有結(jié)果，那么市場(chǎng)擔(dān)憂情緒依然會(huì)較濃，會(huì)繼續(xù)維持在高波動(dòng)率狀態(tài)。
近期PTA期價(jià)暴漲暴跌，實(shí)際上主要還是受油價(jià)影響。成本松動(dòng)后PTA最大支撐弱化，大跌也是對(duì)于估值的一次修正。與此同時(shí)伴隨PTA加工差縮減，釋放估值上的風(fēng)險(xiǎn)。
從基本面看，平衡表預(yù)估7月PTA仍面臨去庫(kù)格局，基本面尚未發(fā)生明顯改變。PTA終端聚酯消費(fèi)3季度仍有旺季預(yù)期。國(guó)泰君安期貨賀曉勤認(rèn)為，當(dāng)前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自上而下傳導(dǎo)卡在坯布環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)紡服消費(fèi)逐步修復(fù)到2019年同期水平，海外需求被海運(yùn)費(fèi)壓制。如果出現(xiàn)坯布產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)、庫(kù)存消化加快的情況，將逐步向上打開(kāi)漲價(jià)空間。整體看，仍看漲3季度PTA價(jià)格，不過(guò)需要時(shí)間來(lái)消磨海運(yùn)及坯布庫(kù)存的問(wèn)題。
此外新裝置逸盛新材料1條線出料，部分產(chǎn)品已流入現(xiàn)貨，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新裝置達(dá)產(chǎn)后PTA進(jìn)入過(guò)剩周期憂慮。乙二醇供應(yīng)面也繼續(xù)保持增長(zhǎng)預(yù)期，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)量與進(jìn)口量同步增加，壓力逐步加大，主港庫(kù)存保持累庫(kù)狀態(tài)。此前短纖行業(yè)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，累庫(kù)壓力持續(xù)存在?；靖SPTA成本主導(dǎo)波動(dòng)。
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