多重利空匯聚 PTA連續(xù)重挫
來源：錦橋紡織網(wǎng)2021/8/19 15:05:59編輯：KK周四商品整體空頭氛圍濃郁，化工期貨全線飄綠，PTA領(lǐng)跌3%，報(bào)4976元。聚酯工廠集中減產(chǎn)對(duì)PTA、乙二醇形成一定拖累，原料存在一定下滑隱患，疊加隔夜油價(jià)破位下行，PTA暫未止跌。
由于近日國際原油連續(xù)下挫、終端訂單不足，聚酯工廠集中減產(chǎn)，成本、需求均對(duì)PTA形成牽制。同時(shí)隨著新材料裝置負(fù)荷逐步好轉(zhuǎn)，PTA局部地區(qū)流通貨源偏緊局面將預(yù)期緩解，現(xiàn)貨交投連日清淡。同時(shí)聚酯需求仍有趨弱預(yù)期，PTA基差再度走弱。昨日PTA期現(xiàn)貨雙雙大幅下挫，今日尚未止跌。
據(jù)了解，國內(nèi)主流聚酯工廠桐昆、新鳳鳴、恒逸、天圣均計(jì)劃減產(chǎn)20%附近，合計(jì)減產(chǎn)規(guī)模約400萬噸，恢復(fù)時(shí)間待定。那么國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)出將明顯下滑，預(yù)計(jì)降負(fù)后行業(yè)產(chǎn)量將在109-110萬噸水平，負(fù)荷在86%偏下水平，再往后中小企業(yè)跟進(jìn)，負(fù)荷或降低至83%附近。同時(shí)聽聞中小加彈、噴水織機(jī)等下游企業(yè)受庫存高筑影響開工有下滑預(yù)期。
PTA期現(xiàn)貨則在供應(yīng)與需求背離中角力。截至目前，PTA多套裝置已完成或正在執(zhí)行本年度裝置檢修，據(jù)統(tǒng)計(jì)仍有1760萬噸PTA裝置尚未進(jìn)行檢修，因此預(yù)計(jì)后市PTA供應(yīng)端可調(diào)節(jié)性依舊較強(qiáng)。同時(shí)原油價(jià)格低位調(diào)整，石腦油裂解價(jià)差、PX-N價(jià)差處于相對(duì)高位，對(duì)PTA有一定支撐，目前PTA加工費(fèi)相對(duì)可觀，在原料供應(yīng)沒有大幅波動(dòng)前提下，PTA工廠或保持高開工的主動(dòng)性較強(qiáng)。
8月中旬以來，受聚酯集中減產(chǎn)較多拖累，PTA去庫力度大幅降低，截止到8月18日國內(nèi)社會(huì)庫存316.67萬噸，日去庫0.09萬噸，未來隨著新材料開工提升，預(yù)計(jì)9月將結(jié)束去庫狀態(tài)，在供應(yīng)面上對(duì)市場有所拖累。在宏觀及供需雙重壓力下，短期PTA期現(xiàn)貨偏弱格局或?qū)⒀永m(xù)。
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