成本松動(dòng) 聚酯鏈表現(xiàn)不佳
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2022/2/11 15:06:59編輯：KK周五化工期貨多數(shù)走軟，PTA一度領(lǐng)跌，不過(guò)周內(nèi)仍是聚酯鏈中堅(jiān)挺品種，較節(jié)前重心有抬升，報(bào)收5576元，下滑1.87%。乙二醇午后加速下滑，下挫2.71%。
春節(jié)假期，歐美原油整體延續(xù)漲勢(shì)，美油、布油雙站穩(wěn)90美元關(guān)口，并不斷刷新近7年多以來(lái)新高，全球地緣局勢(shì)持續(xù)緊張及原油供應(yīng)整體偏緊支撐油市。為抑制當(dāng)前高油價(jià)，美國(guó)在伊朗制裁方面出現(xiàn)松動(dòng)，有消息稱，伊核協(xié)議談判將會(huì)很快取得進(jìn)展，且伊朗將會(huì)釋放出100多萬(wàn)桶產(chǎn)能，這一產(chǎn)能將會(huì)在4-6個(gè)月內(nèi)就可以完全釋放。隨后油價(jià)暫時(shí)止?jié)q。
當(dāng)前PTA成本端支撐依舊較強(qiáng)，同時(shí)供給端壓力不大；聚酯出現(xiàn)季節(jié)性累庫(kù)，但終端復(fù)工后有望拉動(dòng)需求。具體看，今年1月底，逸盛新材料2期裝置投產(chǎn)，目前負(fù)荷在5成附近運(yùn)行。不過(guò)近日逸盛寧波200萬(wàn)噸及新材料1期360萬(wàn)噸裝置分別檢修和降負(fù)運(yùn)行，階段性抵消供給端產(chǎn)能增加的壓力。去年3-5月由于PTA加工費(fèi)大幅收窄，行業(yè)檢修體量較大，這些裝置后期都有一定的檢修需求。
當(dāng)前PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)在500元/噸附近，較1月明顯回落。然而由于當(dāng)前聚酯市場(chǎng)開(kāi)工負(fù)荷處相對(duì)高位，春節(jié)前后聚酯裝置檢修力度不大，還有部分裝置處重啟中。由于近期上下游開(kāi)工錯(cuò)配，聚酯廠家?guī)齑婵焖俜e累，長(zhǎng)絲庫(kù)存較春節(jié)前平均高出5-7天，短期還將繼續(xù)攀升。在產(chǎn)銷不佳背景下，聚酯工廠提價(jià)力度有限，長(zhǎng)絲現(xiàn)金流明顯萎縮。
按照往年復(fù)工時(shí)間看，終端織造企業(yè)集中復(fù)產(chǎn)要到農(nóng)歷正月十五之后。春節(jié)前下游備貨天數(shù)不高，節(jié)后復(fù)工或存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，屆時(shí)將對(duì)聚酯需求產(chǎn)生一定提振，有利于聚酯庫(kù)存消化。
弘業(yè)期貨張永鴿表示，PTA供給端壓力不明顯。目前成本端對(duì)PTA價(jià)格支撐較強(qiáng)。在原油價(jià)格不出現(xiàn)大跌背景下，PTA期價(jià)依然有望保持偏強(qiáng)振蕩局面。
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