高油價(jià)難抵強(qiáng)供應(yīng) 乙二醇領(lǐng)跌聚酯鏈
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2022/2/28 15:03:59編輯：KK盤初能化期貨普遍受油價(jià)跳漲提振，縮減上周五跌幅，聚酯鏈跌幅仍居前，其中乙二醇領(lǐng)跌逾4%，報(bào)收4897元。PTA、短纖分別下滑2.39%、2.68%。
周末俄烏雙方繼續(xù)鏖戰(zhàn)，西方國(guó)家對(duì)烏軍事援助開始加碼，并祭出重磅金融制裁：將選定的俄羅斯銀行從SWIFT系統(tǒng)中移出。俄羅斯總統(tǒng)普京27日下令將俄軍威懾力量調(diào)至特殊戰(zhàn)備狀態(tài)。盤初國(guó)際油價(jià)跳高開，上周五夜盤重挫的能化期貨均縮減跌幅。
PTA由于加工費(fèi)表現(xiàn)不佳，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷下滑，供減需增，國(guó)內(nèi)PTA日供需緊平衡。但2月PTA供需累庫(kù)格局尚未改善，且隨著PTA負(fù)荷降低，PX現(xiàn)貨成本支撐趨弱，且終端采買情緒不高，PTA現(xiàn)貨充裕，基差維持弱勢(shì)結(jié)構(gòu)。
近期乙二醇雖有部分有降負(fù)荷等消息，但體量有限，難以撬動(dòng)整體供應(yīng)大增的市場(chǎng)現(xiàn)狀。市場(chǎng)預(yù)期中的某大廠檢修計(jì)劃未能體現(xiàn)，工廠明確的檢修計(jì)劃多是在4月之后，且煤化工檢修重啟較多。下個(gè)周期，國(guó)內(nèi)乙二醇存量裝置方面新杭能源1條線檢修與新疆天業(yè)60萬(wàn)噸裝置重啟并行，加之紅四方開工的恢復(fù)預(yù)計(jì)煤化工整體開工有望進(jìn)一步上調(diào)；一體化下周看暫無(wú)檢修計(jì)劃。
聚酯端需求緩慢增加，但都是剛需為主；終端織造開機(jī)率維持低位，截止2月24日，江浙地區(qū)化纖織造綜合開機(jī)率為59.74%，多數(shù)下游工人陸續(xù)返鄉(xiāng)，紡織企業(yè)開機(jī)率逐步上升，但企業(yè)招工及缺工問(wèn)題凸顯，且年后需求端新訂單表現(xiàn)一般，疊加目前企業(yè)庫(kù)存及原料價(jià)格總體偏高，依然抑制部分企業(yè)開機(jī)積極性。新單未有明顯利好下，拖累終端用戶采購(gòu)心態(tài)，供需壓力矛盾顯現(xiàn)。
短纖多空博弈，市場(chǎng)上漲最直接動(dòng)力主要來(lái)自于因地緣政策風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致油價(jià)攀升。疊加短纖工廠近日來(lái)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，工廠平均庫(kù)存偏低。上周市場(chǎng)逢低備貨熱情偏高，導(dǎo)致周期內(nèi)呈現(xiàn)單日產(chǎn)銷均過(guò)百。需求全面啟動(dòng)前，價(jià)格并無(wú)持續(xù)上漲動(dòng)力。
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