成本端利好 聚酯鏈跟漲有限
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2023/6/5 15:02:59編輯：KK今國(guó)際油價(jià)亞洲電子盤(pán)高開(kāi)走軟，聚酯鏈中PTA、短纖午后才勉強(qiáng)翻紅。乙二醇收于十字星。PTA報(bào)5544元，小漲0.25%。
今國(guó)際油價(jià)亞洲電子盤(pán)大幅高開(kāi)，受助于OPEC會(huì)議延長(zhǎng)減產(chǎn)，同時(shí)沙特將在7月實(shí)施額外100萬(wàn)桶/日減產(chǎn)，額外減產(chǎn)將持續(xù)1個(gè)月。但考慮到未來(lái)仍將面對(duì)的需求端壓力，及沙特減產(chǎn)時(shí)間持續(xù)性，油價(jià)有所回調(diào)。下游化工品跟漲力度不強(qiáng)，部分品種翻綠，在近期原油不斷下探過(guò)程中，油化工跌幅大多小于原油，不過(guò)跟漲力度同樣有限，整體價(jià)格彈性一般。
PTA裝置重啟與停車并存，獨(dú)山能源250萬(wàn)噸重啟，威聯(lián)化學(xué)重啟未出產(chǎn)品，亞?wèn)|75萬(wàn)噸停車，三房巷120萬(wàn)噸裝置停車。截至6月2日，PTA開(kāi)工負(fù)荷為72.7%，環(huán)比上漲0.9個(gè)百分點(diǎn)。
聚酯端雖有部分裝置減產(chǎn)、檢修，如恒力、三房巷等。但聚酯行業(yè)前期減產(chǎn)、檢修裝置繼續(xù)提升負(fù)荷，如綠宇、逸錦等，且新裝置供應(yīng)增加。國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)周度供應(yīng)繼續(xù)小幅增加，因此本周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢(shì)小幅上漲。
終端方面，目前整體織造行業(yè)來(lái)看，部分工廠仍有夏季尾單、內(nèi)貿(mào)秋冬打樣訂單支撐，但實(shí)質(zhì)性訂單仍未下達(dá)，當(dāng)前多數(shù)品牌方服裝庫(kù)存壓力猶存，隨著高溫、梅雨影響加劇，紡服淡季愈發(fā)顯著，預(yù)計(jì)織造行業(yè)負(fù)荷逐步趨弱。
PTA一方面原料到化工品都有過(guò)剩預(yù)期，庫(kù)存也在不斷累積；另一方面成本端又在不斷下移，反而使得產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)有所修復(fù)。南華期貨能化分析師戴一帆認(rèn)為，在需求沒(méi)有明顯起色之間，許多過(guò)剩的化工品可能仍處價(jià)格尋底的走勢(shì)，以驅(qū)動(dòng)上游負(fù)反饋，使得整體庫(kù)存去化，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)得到改善。
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