多因素支撐 PTA領(lǐng)漲聚酯鏈
來源：錦橋紡織網(wǎng)2024/7/3 15:03:59編輯：KK今聚酯鏈集體飄紅，PTA長時間窄幅波動后迎來突破，單日增倉逾23萬手，收盤報6096元，上漲1.87%。近日原油表現(xiàn)偏強，PTA受到成本及心態(tài)支撐，目前看供應(yīng)端增量有限，聚酯挺價彈性增加，供需面現(xiàn)實良好，另外下游壓力暫時緩解助力多頭市場信心，PTA現(xiàn)貨價格及基差均穩(wěn)步走高。
5月開始至今，本輪PTA裝置檢修基本完成，由于檢修量較大，港口庫存持續(xù)去化，現(xiàn)貨流偏緊，支撐PTA加工差維持在350元/噸以上，因此前期長停裝置如蓬威、漢邦等將逐步回歸，預(yù)計將推動PTA裝置負(fù)荷回升至80%以上。但基于TA計劃外減停增加，繼中泰、海南1#合計320萬噸裝置臨停后，新鳳鳴250萬噸裝置因故提前停車，供應(yīng)增長預(yù)期收窄，PTA期現(xiàn)價格走高。
上周中國聚酯行業(yè)周產(chǎn)量141.9萬噸，較上周漲2.19萬噸，環(huán)比漲1.57%。中國聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率89.29%，較上周1%。產(chǎn)量與產(chǎn)能利用率小幅上漲的主要原因是：國內(nèi)部分裝置重啟，如聚合物、華亞等，聚酯行業(yè)整體供應(yīng)小幅增加，周內(nèi)產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率小幅增加。
下游聚酯纖維庫存持續(xù)上行，淡季特征明顯，聚酯庫存壓力預(yù)期將逐步加大。具體來看，POY庫存環(huán)比上升0.9天至27.8天，處歷史同期最高位附近；FDY庫存環(huán)比下降0.3天至19.6天，處歷史同期中性位置；DTY庫存環(huán)比下降0.6天至28.5天，處歷史同期中性位置；滌綸短纖庫存環(huán)比下降0.2天至12.1天，處歷史同期最高位。隨著季節(jié)性淡季兌現(xiàn)，聚酯庫存壓力將逐步增加，對聚酯開工形成有效壓制。
隆眾資訊認(rèn)為，短軸供需有改善，宜關(guān)注后道負(fù)反饋升溫及成本支撐，7月PTA-PET仍呈累庫局面。短線，PTA期現(xiàn)有偏暖預(yù)期，但漲跌缺乏長趨性驅(qū)動力。
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