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在PTA貿(mào)易業(yè)務(wù)中，期現(xiàn)結(jié)合占比超過95%，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過充分運用PTA期貨套期保值，為聚酯貿(mào)易環(huán)節(jié)保駕護航。期現(xiàn)結(jié)合重塑傳統(tǒng)貿(mào)易模式，對貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營思路和理念也帶來深刻影響。

“聚酯產(chǎn)業(yè)可以說是期貨運用最深入、期貨品種覆蓋最全的行業(yè)?！闭憬魅湛毓杉瘓F股份有限公司(下稱明日控股)副董事長邵世萍表示，隨著期現(xiàn)結(jié)合模式的廣泛應(yīng)用，聚酯貿(mào)易商也展現(xiàn)出新形象，從“傳統(tǒng)貿(mào)易商”向“產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商”、從“價格接受者”向“風(fēng)險管理者”轉(zhuǎn)變。

以明日控股為例，運用期貨和衍生品平滑企業(yè)利潤曲線，讓產(chǎn)業(yè)鏈參與者從博弈關(guān)系轉(zhuǎn)為協(xié)作共贏關(guān)系。這種轉(zhuǎn)變不僅增強企業(yè)的市場競爭力，也促進整個產(chǎn)業(yè)鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展。對此邵世萍表示，期現(xiàn)結(jié)合不僅是貿(mào)易模式的創(chuàng)新，更是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。

據(jù)了解，在聚酯產(chǎn)業(yè)中，期現(xiàn)結(jié)合重塑傳統(tǒng)貿(mào)易模式，企業(yè)經(jīng)營模式也從單一的現(xiàn)貨買賣向多元化、綜合化方向發(fā)展。

“我們不再單純依賴傳統(tǒng)的貿(mào)易渠道，而是以產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部客戶需求為出發(fā)點，將期貨和衍生品的運用真正延伸到客戶生產(chǎn)經(jīng)營場景中去，積極利用期貨市場進行套期保值、套利等操作，拓展盈利空間?！鄙凼榔急硎?。

“期現(xiàn)結(jié)合解決了傳統(tǒng)貿(mào)易商‘靠天吃飯’的問題，化被動為主動。期貨和衍生品豐富我們的‘武器庫’，以自身的能力和價值提供增值服務(wù)，賦能產(chǎn)業(yè)鏈。這不僅能穩(wěn)定地獲得服務(wù)商利潤，也能在此過程中進行科工貿(mào)一體化的探索，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”邵世萍稱。

當(dāng)前，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易模式正經(jīng)歷深刻變革，貿(mào)易商加快轉(zhuǎn)型升級。轉(zhuǎn)型不僅是創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、提升風(fēng)險管理能力，還包括拓展服務(wù)功能，成為風(fēng)險管理者、供應(yīng)鏈紐帶及市場信息傳遞者。

杭州忠樸商務(wù)咨詢有限公司總經(jīng)理卜紅楓表示，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品期現(xiàn)結(jié)合度的提升，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易商以期現(xiàn)公司為主，在買入現(xiàn)貨的同時在期貨市場上賣出相應(yīng)頭寸，貿(mào)易風(fēng)險只是相對價格的變化，而非傳統(tǒng)的絕對價格變化，企業(yè)面臨的風(fēng)險大大降低。更重要的是，通過套保削峰填谷，充分運用錯時點價功能，貿(mào)易商成為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的橋梁，助力上下游企業(yè)實現(xiàn)各自利潤最大化。

“隨著PTA期貨和期權(quán)、短纖期貨和期權(quán)、PX期貨和期權(quán)的上市，貿(mào)易商開始采用更多的工具進行風(fēng)險管理，如基差點價模式、含權(quán)貿(mào)易等?！辈芳t楓表示，貿(mào)易商不再是簡單地參與買賣雙方之間的交易，而是通過提供加工費、集采分銷、基差交易、金融服務(wù)等形式，參與到產(chǎn)業(yè)鏈更深層次的整合和優(yōu)化中。

“貿(mào)易商在產(chǎn)業(yè)中的新功能體現(xiàn)在其更加專業(yè)化和多元化的服務(wù)上，不再局限于傳統(tǒng)的貿(mào)易模式，而是通過整合上下游資源，提供綜合性的解決方案。”卜紅楓認為，貿(mào)易商也更加注重風(fēng)險管理和市場研究，以適應(yīng)市場的變化，進而增強產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性和企業(yè)的競爭力。

在受訪人士看來，聚酯貿(mào)易商的新角色體現(xiàn)了其在產(chǎn)業(yè)鏈中的核心價值，即通過專業(yè)服務(wù)和風(fēng)險管理，促進產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定健康發(fā)展，同時推動市場的透明化和資源的優(yōu)化配置。

“參與期貨市場促進貿(mào)易商的專業(yè)化、金融化轉(zhuǎn)型。”邵世萍表示，未來的貿(mào)易商，不僅需要有單品種的業(yè)務(wù)能力，還需要有產(chǎn)業(yè)鏈多品種衍生品的運用、國際化區(qū)域物流整合和跨品種運作的能力。這種全方位的變化不僅提升貿(mào)易商自身的競爭力，也推動整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。