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項(xiàng)目承擔(dān)：北京棉花展望信息咨詢有限責(zé)任公司

監(jiān)測(cè)對(duì)象：18個(gè)主要棉花生產(chǎn)、消費(fèi)省的100家棉紡織廠

3月，國(guó)內(nèi)方面，兩會(huì)召開(kāi)釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)的信號(hào)，宏觀氛圍偏暖，加上棉紡行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季銷售較為順暢，棉花需求整體向好，盡管受到中美互加關(guān)稅擾動(dòng)，但國(guó)內(nèi)棉價(jià)總體保持平穩(wěn)；國(guó)際方面，受美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，美元指數(shù)持續(xù)走弱，疊加美國(guó)植棉意向下滑等多重因素影響，國(guó)際棉價(jià)呈大幅震蕩走勢(shì)。

一、國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格變化情況

(一)中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)窄幅震蕩

3月初，在中美互相加征關(guān)稅的影響下，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)下跌，最低跌至14835元/噸，為全月最低點(diǎn)。隨后全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，發(fā)布提振消費(fèi)政策和一系列擴(kuò)大內(nèi)需舉措，給商品市場(chǎng)帶來(lái)支撐，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)小幅反彈，之后維持窄幅震蕩走勢(shì)。3月中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)月均價(jià)14885元/噸，環(huán)比下跌14元，同比下跌2237元。

(二)長(zhǎng)絨棉需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)

3月，國(guó)內(nèi)高支紗訂單未現(xiàn)明顯回暖跡象，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，長(zhǎng)絨棉采購(gòu)熱度不高，整體購(gòu)銷氛圍清淡，價(jià)格處震蕩整理狀態(tài)。月底137級(jí)長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)22400元/噸，環(huán)比上漲150元，高于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)7519元，價(jià)差較上月擴(kuò)大216元。137級(jí)長(zhǎng)絨棉月均成交價(jià)22270元/噸，環(huán)比上漲120元，同比下跌8730元。

(三)國(guó)際棉價(jià)大幅波動(dòng)

3月初，因中美兩國(guó)互加關(guān)稅，國(guó)際棉價(jià)下跌至近4年低點(diǎn)；隨后美國(guó)通脹出現(xiàn)降溫跡象，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒緩解，疊加美棉出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁、美棉新年度種植面積意向下調(diào)，棉價(jià)逐步反彈；下旬市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和關(guān)稅的擔(dān)憂加劇，棉價(jià)有所下跌。ICE期棉主力合約月均結(jié)算價(jià)65.9美分/磅，環(huán)比下跌1.3美分，跌幅1.9%。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM月均價(jià)75.9美分/磅，環(huán)比下跌0.3美分，跌幅0.4%；月底77.4美分/磅，環(huán)比上漲2.1美分，1%關(guān)稅下折人民幣13667元/噸，低于同期中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)1214元，內(nèi)外棉價(jià)差較上月底縮小394元。

(四)棉紡織行業(yè)訂單復(fù)蘇乏力，紗線價(jià)格小幅下跌

棉紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，下游訂單較上月好轉(zhuǎn)，但仍不及往年，呈旺季不旺狀態(tài)，紡織廠開(kāi)機(jī)維持高位，整體利潤(rùn)率較低，對(duì)市場(chǎng)信心不足，原料補(bǔ)庫(kù)較謹(jǐn)慎。純棉紗KC32S月末成交價(jià)21040元/噸，環(huán)比下跌200元；精梳JC40S月末成交價(jià)23930元/噸，環(huán)比下跌90元；滌綸短纖月末成交價(jià)6740元/噸，環(huán)比下跌150元；粘膠短纖月末成交價(jià)13600元/噸，環(huán)比下跌125元。

二、影響國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格因素

(一)美國(guó)加征關(guān)稅，中國(guó)依法反制

3月以來(lái)，美國(guó)政府對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”稅率持續(xù)加碼，最高達(dá)245%，中方依法反制，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率提高至125%，并明確表示，鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國(guó)輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì)。美國(guó)的關(guān)稅政策嚴(yán)重抑制雙邊貿(mào)易，短期內(nèi)不可避免地對(duì)我國(guó)棉紡織品出口造成沖擊，部分加工貿(mào)易企業(yè)受到較大影響。

(二)紡織品服裝出口同比增長(zhǎng)

受政策預(yù)期因素影響，1季度企業(yè)搶出口導(dǎo)致紡織品同比有較大增幅。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年3月我國(guó)紡織品服裝出口234億美元，同比增長(zhǎng)12.4%；其中紡織品出口120.5億美元，同比增長(zhǎng)16.1%；服裝出口113.5億美元，同比增長(zhǎng)8.8%。2025年1-3月我國(guó)紡織品服裝出口662.8億美元，同比增長(zhǎng)1%；其中紡織品出口332.7億美元，同比增長(zhǎng)4%；服裝出口330.1億美元，同比下降1.9%。